资助计划 - PG&E基金会开放申请"Better Together Nature Positive Innovation Grant"计划 提供总额50万美元的资助 用于环境管理项目 [1] - 资助分为5个区域 每个区域10万美元 覆盖北谷与塞拉 北海岸 湾区 南湾与中央海岸 中央谷地 [2] - 资助项目需聚焦空气质量 土地和水资源管理 申请机构限定为政府组织 教育机构和非营利组织 [2][8] 项目背景 - 资助资金来自PG&E股东而非客户 旨在支持社区应对自然环境挑战的创新解决方案 [3] - 2024年资助案例包括帮助小型再生农场建立气候适应力 以及协助老年人和弱势群体提升房屋防火能力 [5] 项目要求 - 提案可涵盖环境管理项目的任何阶段 包括规划 建设 设计 教育和协调 [6] - 优先考虑服务弱势社区的项目 解决方案将公开分享以促进可持续社区建设 [6][7] - 申请截止日期为2025年7月18日 需位于PG&E服务区域内 [2][8] 公司信息 - PG&E为纽交所上市公司(代码PCG) 业务覆盖加州中北部7万平方英里 服务超1600万人口 [9] - PG&E基金会是独立非营利组织 由PG&E公司赞助 [10]

公司战略与转型 - 公司CEO Brian X Tierney强调FirstEnergy已取得显著进展 目标成为顶级电力公司[1] - 过去12个月完成运营模式重构 将决策权下放至更贴近客户、员工和监管层的区域团队[2] - 实施"实地领导团队"策略 根据社区需求定制电网投资方案[3] 资本投资计划 - Energize365计划2024年投资45亿美元 同比2023年增长20%[4] - 将五年投资目标扩大至280亿美元(2025-2029) 其中2025年计划投资50亿美元[5] - 投资聚焦智能电网升级 兼顾系统安全性与用户可负担性[4] 股东会议结果 - 股东重选10名董事 包括Blackstone资深董事Heidi L Boyd等业界人士[7] - 批准普华永道继续担任2025年度独立审计机构[7] - 咨询性通过高管薪酬方案 但否决了关于游说活动披露的股东提案[8] 运营规模数据 - 配电网络覆盖6个州600万用户 输电子公司运营24万英里输电线路[9] - 服务区域横跨中西部和大西洋中部地区[9] 管理层表态 - 强调转型目标是为投资者和社区创造最优价值[6] - 重申公司使命是安全可靠供电以支撑社会发展[6]

文 | 中关村储能产业技术联盟 5月16日，贵 州省发展和改革委员会发布 关于公开征求《省发展改革委关于优化完善峰谷分时 电价有关事项的通知》意见的公告。 通知表示，工商业用户参与浮动的平段电价为上网电价（交易电价或代理购电价格）， 输配电 价、系统运行费用、政府性基金及附加、上网环节线损费用 不参与浮动。 峰段 电价以平段电价 为基础上浮 60% ，谷段电价以平段电价为基础下浮 60% 。 以2025年5月份国网代理购电价中10kV两部制电价用户的电价为基础计算， 峰谷价差约降低 30%左右。 通知明确了本次电价调整的执行范围包括贵州省 供电区域内执行 两部制电价 的 工商业 用户 （包括电力市场直接交易和代理购电用户）， 电动汽车集中式充换电设施用电、独立储能电站 充电。 通知指出， 做好市场交易与分时电价政策的衔接， 发、用电企业在中长期交易合同签订时应同时 申报分时段电 量、 电价， 原则上分时电价的浮动比例不得低于本通知要求。售电公司与用户按 分时电价政策签订电力销售合同。 市场交易合同未申报曲线以及市场交易电价峰谷比例低于我 省分时电价政策要求的，结算时电力用户参与浮动的上网电价按交易合同明确的平 ...

市场整体表现 - 标普500指数已摆脱下跌趋势，近期呈现反弹，年初至今上涨1% [1] NRG能源公司 - 股价年内上涨76%，主要受收购LS Power天然气发电设施消息推动，收购将使公司发电能力翻倍 [4] - 一季度营收86亿美元（同比增长16%），净利润7.5亿美元（同比增长47%），受益于AI发展带来的能源需求增长 [5] - 市盈率25倍，股息率1.1%，虽估值偏高但具备长期投资价值 [6] Palantir科技公司 - 股价年内上涨71%，数据分析业务通过AI技术为政府及商业客户创造价值 [7] - 一季度营收8.839亿美元（同比增长39%），净利润2.14亿美元，预计全年营收39亿美元（较2024年29亿美元显著提升） [8] - 市盈率高达560倍，估值风险显著 [9] Uber科技公司 - 股价年内上涨52%，一季度总订单量增长14%（剔除汇率影响为18%），营收115亿美元 [10] - 运营利润从去年同期的1.72亿美元跃升至12亿美元，轻资产模式及市场地位使其适合长期投资 [11] - 市盈率16倍，自动驾驶威胁或被高估，全球扩张潜力巨大 [12]

人事任命 - Douglas A Cannon被任命为AEP Transmission总裁 将于6月11日生效 向公司总裁兼首席执行官Bill Fehrman汇报工作 [1] - Cannon现任NV Energy总裁兼首席执行官 负责内华达州140万客户的所有服务事务 [2] - Bob Bradish被任命为首席输电官 将向Cannon汇报工作 [2] 公司业务发展 - AEP拥有美国最大的输电网络 计划在未来十年内将输电网络扩展数千英里 [2] - 公司正在建设德克萨斯州首批765千伏输电线路之一 并在PJM地区推进合资输电项目 [2] - NV Energy正在建设超过700英里的Greenlink输电网络 这是内华达州最长最大的输电项目 [2] - 公司计划在2025年至2029年间投资540亿美元 以提升客户服务并支持社区不断增长的能源需求 [5] - 公司运营和维护着美国最大的输电系统 拥有4万英里输电线路和超过22.5万英里配电线路 为11个州的560万客户提供能源 [5] 行业地位与能力 - AEP是美国最大的电力生产商之一 拥有约2.9万兆瓦的多样化发电能力 [5] - 公司输电网络是支持其服务区域和全国范围内增长的关键催化剂 [2] - 公司旗下包括AEP Ohio AEP Texas Appalachian Power等多家子公司 业务覆盖多个州 [5][6] - AEP Energy提供全国范围内的创新竞争性能源解决方案 [6] 新任高管背景 - Cannon在2011年加入伯克希尔哈撒韦能源公司 最初担任PacifiCorp Energy律师 [3] - 2013年主导了NV Energy加入伯克希尔哈撒韦能源公司的监管审批工作 [3] - 2018年出任NV Energy总裁 2019年兼任首席执行官 负责公司全面整合的天然气和电力业务 [3] - 拥有韦伯州立大学环境地质学学士学位 科罗拉多大学环境研究硕士学位和法学博士学位 [4]

沪硅产业收购事项 - 拟通过发行股份及支付现金方式收购新昇晶投、新昇晶科、新昇晶睿少数股权，收购价格合计70.4亿元 [1] - 交易完成后公司将直接和间接持有三家标的公司100%股权，标的公司均为300mm硅片二期项目实施主体 [1] - 国家大基金二期将持有公司2.99亿股股份，占总股本9.36% [1] - 拟向不超过35名特定投资者发行股份募集配套资金不超过21.05亿元 [1] 瑞芯微股东减持 - 股东润科欣计划减持不超过837.8万股，占公司总股本2% [2] - 减持时间为2025年6月13日至9月12日，减持原因为自身资金需求 [2] 德迈仕控制权变更 - 控股股东正在筹划公司控制权变更事项，可能导致控股股东及实际控制人变更 [3] - 公司股票自2025年5月21日起停牌，预计停牌不超过2个交易日 [3] 西昌电力电价调整影响 - 四川省分时电价机制调整预计减少公司2025年净利润约540万元 [4] - 调整内容包括增加低谷时长180小时、减少平段时长180小时，并将部分高峰时段调整至夏季 [4] 玉龙股份终止上市 - 公司股票将于2025年5月27日终止上市并摘牌，不进入退市整理期交易 [5] - 股票将转入全国中小企业股份转让系统挂牌转让 [5] 宏景科技签署大单 - 签署5.97亿元智算项目服务合同，合同期限5年 [6] - 合同内容包括提供服务器、组网配套服务及算力服务 [6] 兆易创新H股上市计划 - 拟发行H股股票并在香港联交所主板挂牌上市 [7][8] - 将在股东会决议有效期内选择适当时机完成发行上市 [8] 华懋科技收购事项 - 拟通过发行股份及支付现金方式收购富创优越股权，交易完成后将持有富创优越100%股权 [9] - 公司股票及可转债自5月21日起停牌，预计停牌不超过10个交易日 [9] 汇丽B退市风险 - 公司股票总市值首次低于3亿元，若连续20个交易日低于此标准可能被终止上市 [10] 连板股风险提示 - 综艺股份重大资产重组事项尚处于初步筹划阶段 [11] - 九鼎投资管理报酬实现周期长，可能导致业绩大幅波动 [13] - 百利电气核聚变相关业务2024年收入占比不足1% [13] - 保变电气股票短期内涨幅较大，市盈率、市净率较高 [13] - 三生国健与辉瑞合作的707项目实施存在不确定性 [13] - 安彩高科2025年第一季度光伏玻璃产品售价同比下降约30% [13] 其他公司动态 - 名臣健康拟3000万元至5000万元回购股份 [13] - 上海谊众股东拟减持不超过2%股份 [13] - 德邦科技国家大基金减持95万股 [13] - 中材节能子公司签署12.52亿元EPC总承包合同 [13] - 杭氧股份投资5.57亿元建设智能制造基地 [13] - 新疆交建中标4.51亿元高速公路项目 [13] - 阿尔特签署68亿日元汽车技术开发合同 [13]

公司动态 - 南方公司旗下佐治亚电力公司与佐治亚公共服务委员会公共利益倡导部门达成拟议和解协议 建议将现行替代费率计划延长至2028年12月31日 为佐治亚电力客户维持费率稳定性延长三年 [1] - 该和解协议尚待佐治亚公共服务委员会批准 最终决定预计在2025年7月1日前做出 若被拒绝 佐治亚电力需在截止日期前提交完整基础费率案例 [2] - 零售基础费率在延期期间将保持2023-2025年设定的水平不变 唯一例外是2025年底前发生的合理风暴损害成本 这些成本将在2026年2月1日至7月1日期间单独提交处理 [3] - 公司预计零售股本回报率为10.5% 股权比例为56% 处于先前批准的9.5%-11.9%范围内 [4] 财务安排 - 监管资产和负债的摊销将继续进行 包括预计2025年完成的部分 投资和生产税收抵免将遵循特定递延和摊销策略 某些发电厂的折旧期将从2026年1月1日起调整为13年 [5] - 协议包含盈利分享机制 若佐治亚电力盈利超过批准的股本回报率范围 超额部分将按40%计入监管资产 40%退还给客户 20%由公司保留 [6] - 为保障财务稳定性 佐治亚电力可在盈利低于批准范围时申请临时成本回收费率 该费率最迟于2029年1月1日到期 或可选择在2028年7月1日前提交完整基础费率案例 [7] 行业概况 - 南方公司从事电力生产、传输和分销业务 通过7个电力和天然气分销单位服务约900万客户 目前Zacks评级为3级(持有) [8] - 葡萄牙电力(EDPFY)和Engie SA(ENGIY)获Zacks 1级评级(强力买入) 2025年盈利共识预期显示Engie SA将实现19.55%同比增长 [9][10] - Avista公司(AVA)获Zacks 2级评级(买入) 2025年盈利共识预期显示13.97%同比增长 [11]

行业趋势 - 受监管电力公司面临多年未见的电力需求激增 [1] - 需求增长主要来自产业回流、AI数据中心扩张及政策支持 [1] - 行业正加速投资以应对需求变化 [1] 公司动态 - Entergy Corporation (ETR) 和 Ameren (AEE) 均为受监管电力公司 [1] - 两家公司均受益于电力需求增长趋势 [1] 专家观点 - 南密西西比大学Joseph Jones教授拥有15年市场研究经验 [1] - 研究重点为股息增长投资者的投资组合构建 [1]

Sometimes short-term adversity can create opportunities for the long-term investor. 2. NextEra Energy Technology is creating substantial electricity demand; some estimates project U.S. electricity consumption will rise by 50% by 2050. That positions NextEra Energy (NEE -1.60%) as a potential winner over the coming decades. The energy company operates the largest electric utility, Florida Power & Light, in America, and its subsidiary, NextEra Energy Resources, is the world's largest producer of wind and sola ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 中美贸易协议达成，关税税率从145%降至30%，降低衰退风险，支撑企业和消费者信心，为股市带来积极影响，是更持久反弹的催化剂之一 [4][5] - 标普500盈利修正广度从4月中旬的-25%回升至-15%，若要突破6100点，需继续回升至0%，行业方面，周期性行业表现突出，消费 discretionary和消费必需品行业表现落后 [4][12] - 10年期国债收益率持续徘徊在4.50%，突破该水平可能导致股市估值压缩，利率敏感性增加，美联储今年不太可能降息，盈利修正回升是推动股市突破6100点的关键 [33] - 市场反弹倾向于大盘、优质股，小盘股尚未表现出持久的相对优势，消费 discretionary商品股表现不佳，维持对该板块和消费必需品板块的低配 [40] 根据相关目录分别进行总结 贸易政策与市场波动 - 中美贸易协议使关税税率从145%降至30%，显著降低衰退风险，支撑企业和消费者信心，超出市场预期 [4][5] - 贸易政策不确定性下降，股市波动性大幅降低，贸易逆风可能已见顶，股市可能已在4月消化了滞后的硬数据 [6] 盈利修正广度 - 标普500盈利修正广度从4月中旬的-25%回升至-15%，该指标对远期每股收益有领先作用，是企业信心的重要衡量指标 [4][12] - 盈利修正广度的上升和中美贸易协议使标普500回到2025年上半年解放日前的5500 - 6100点区间，若要突破6100点，需继续回升至0% [12] - 周期性行业在盈利修正上升中表现突出，包括媒体与娱乐、材料、资本品和科技等行业，消费discretionary和消费必需品行业表现落后 [14] - 标普500相对于MSCI ACWI Ex - US的相对盈利修正继续上升，支持看好美国股票而非国际股票的观点 [14] 一季度财报情况 - 一季度财报季表现好于预期，标普500整体每股收益惊喜为+8%，季度外每股收益修正中位数在报告后三天下降-0.8%，与四季度相同 [24] - 资本支出预期较上季度略有下降，裁员公告略有增加，但这些趋势并不极端，在关税焦虑高峰期财报未出现问题，现在更不太可能出现问题 [24] 利率风险 - 10年期国债收益率持续徘徊在4.50%，突破该水平可能导致股市估值压缩，利率敏感性增加，穆迪上周五下调美国信用评级也值得关注 [33] - 美联储今年不太可能降息，5月核心PCE通胀环比预计上升0.3%，后续几个月将加速上升，消费者通胀预期达到40多年来的最高水平 [33] 市场风格与行业偏好 - 市场反弹倾向于大盘、优质股，小盘股尚未表现出持久的相对优势，目前应坚持大盘/高质量偏好 [40] - 消费discretionary商品股表现不佳，尽管是关税大幅降低的最大受益者之一，但面临定价能力弱、30%关税挑战和非晚周期表现突出等问题，维持对该板块和消费必需品板块的低配 [40] 新鲜资金买入清单 - 列出了包括Abbvie Inc.、American Tower Corp.等公司的新鲜资金买入清单，展示了各公司的市值、评级、价格、目标价、分析师等信息，以及当前清单和所有时间清单的表现统计 [51] 行业评级 - 摩根士丹利对各行业的评级为：超配金融、能源、公用事业、消费服务、通信服务、医疗保健；中性工业、材料、房地产、科技；低配消费discretionary商品、必需品 [65]