财务数据和关键指标变化 - 2025年第一季度合并收入为8350万美元，上年同期为8810万美元 [6][12] - 2025年第一季度调整后EBITDA为3080万美元，上年同期为3270万美元；调整后EBITDA利润率为36.9%，上年同期为37.1% [16] - 2025年第一季度运营活动提供的净现金流为4110万美元，上年同期为3570万美元 [17] - 2025年第一季度利润（不包括非控股股东权益）为2390万美元，即摊薄后每股9.65美元和每ADS 0.48美元，上年同期为3030万美元，即摊薄后每股12.24美元和每ADS 0.61美元 [16] - 截至2025年3月31日，公司现金、现金等价物和短期投资为4.557亿美元，季度末净现金头寸约为4.22亿美元，即每ADS约8.51美元 [17] 各条业务线数据和关键指标变化 社交赌场免费游戏业务 - 2025年第一季度收入为7030万美元，上年同期社交赌场收入下降12% [12] - 2025年第一季度ARPDAU从2024年第一季度的1.26美元增至1.29美元；付费转化率从2024年第一季度的6.4%增至6.9%；2025年第一季度平均每月每位付费用户收入为276美元，略低于上年同期的281美元 [12][13][14] - 2025年第一季度直接面向消费者的收入占社交赌场业务的10%以上，公司目标是2025年超过15% [9] iGaming业务Super Nation - 2025年第一季度收入为1320万美元，是自2023年末收购以来该业务的最高季度业绩，较2024年第一季度增长超400万美元，增幅59% [9][12] 各个市场数据和关键指标变化 - Super Nation在英国和瑞典市场持续取得成功，得益于新玩家获取投资的增加，且在这两个市场有扩大市场份额的空间 [9][25] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续专注于将收入转化为利润和现金流，在社交赌场业务中注重产品开发改进、现场运营增强和营销举措以支持玩家留存和货币化，同时优化支出以获取新玩家；在Super Nation业务中，将有选择地增加对新玩家获取的投资以实现更多收入增长 [7][14][18] - 公司继续就潜在收购进行讨论，以将业务扩展到新市场，使收入和现金流来源更加多元化，目标包括免费游戏、移动游戏和iGaming领域 [9][10][29] - 行业预计2025年社交赌场收入将下降，公司面临同比增长挑战，但有相应策略维持行业地位 [14] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为尽管社交赌场业务收入下降，但Double Down Casino应用仍是利润和现金流的主要来源，且在关键货币化指标上表现强劲；Super Nation业务有进一步扩大规模的机会，iGaming业务在达到一定规模后可实现高盈利 [7][9][18] - 公司预计今年将延续持续产生有吸引力的自由现金流的记录，加强资产负债表，并通过内部开发和潜在并购机会探索相邻游戏类别中的增长机会 [19] 其他重要信息 - 从2024年第四季度开始，公司按照国际财务报告准则（IFRS）报告财务结果，此前采用美国公认会计原则（GAAP），从GAAP转换为IFRS的财务报表影响通常不大，最大变化是租赁处理方式，这使调整后EBITDA略高 [3][4][11] - 公司决定不推进一款新的三消风格游戏的商业发布，未来将谨慎对待新游戏发布，仅在广泛测试证明符合业务优先级时才会推出 [10] 问答环节所有提问和回答 问题1: Super Nation市场趋势及重要体育赛事对业务的影响 - 公司在Super Nation的新玩家获取投资有快速回报，使其对营销投资感到满意，在英国和瑞典市场有扩大市场份额的空间；业务主要是iGaming的老虎机游戏，没有基于赛事的业务，但从营销推广角度可能有广告关联 [24][25][27] 问题2: 并购机会和环境的变化 - 并购机会持续存在，包括免费游戏、移动游戏和iGaming领域，随着Super Nation和Double Down在iGaming领域知名度提高，可能会有更多机会；目前没有看到机会减少或人们对公司兴趣下降的情况 [29][30][31] 问题3: Super Nation业务的增长预期和盈利情况 - 公司预计除非情况发生变化，将继续以当前或更高水平投资新玩家获取，并获得相应的收入回报；目前Super Nation业务尚未达到EBITDA盈亏平衡，但扩大业务规模是实现收入增长和EBITDA转正的途径 [36][37] 问题4: 社交赌场业务的下降预期 - 今年上半年社交赌场业务的同比比较最困难，尤其是第一季度，第二季度情况会有所改善，但全年实现同比增长仍有挑战，不过第三季度和第四季度的比较会更好 [39] 问题5: 社交赌场业务用户获取成本上升的影响 - 难以确定玩家是否流向抽奖游戏应用，但广告商对社交赌场公司的定价竞争激烈，公司认为部分原因是与抽奖游戏应用竞争 [41][42] 问题6: Super Nation业务的营销效率和其他增长驱动因素 - 营销是短期驱动因素，产品方面也表现良好，公司受益于拥有三个品牌，团队在产品开发和现场运营方面持续改进，以充分利用这些品牌 [45][46] 问题7: 新游戏开发情况 - 公司目前有几个新游戏概念正在开发中，通过引入AI辅助生产管道扩大了在休闲下载方面的能力，但对新游戏发布持谨慎态度，只有数据支持商业发布时才会推进 [47][48]

财务数据和关键指标变化 - 2025年第一季度总营收4270万美元，同比增长72%，外汇汇率使增长率降低约4%，固定汇率下增长76%，排除收购影响后有机增长10% [8] - 2025年第一季度毛利润2420万美元，毛利率约57%，下降14个百分点，Meridian BET毛利率升至72%，GMAG和R Kings及Classics for a Cause组合毛利率为29%，较2024年提高3% [9] - 第一季度运营费用增至2430万美元，包括GMAG和ARKINS收购成本460万美元、Classics for a Cause收购成本100万美元、无形资产摊销140万美元，其余330万美元与MeridianBet业务扩张有关 [10][11] - 净亏损30万美元或每股0美分，较去年减少420万美元和每股5美分，调整后EBITDA下降30万美元或5%至560万美元 [12] - 截至2025年3月31日，现金及现金等价物2970万美元，净债务杠杆率低于1.6倍，调整后预计净债务服务比率略高于1.2倍 [13] 各条业务线数据和关键指标变化 - 抽奖业务第一季度创纪录，营收、门票销售和价格值均创新高，新增用户2.6万，较2024年第一季度增长46% [6] - MeridianBet新注册用户增长22%，首次存款激增超56%，总存款增长12%，活跃用户增长7%，玩家在体育和赌场的消费持续攀升 [15][16] 各个市场数据和关键指标变化 - 巴西预计2025年GGR超56亿美元，公司旗下MeridianBet获永久在线博彩牌照，有效期至2029年 [16] - 尼日利亚有超6000万博彩者，市场规模达20亿美元，公司旗下MeridianBet通过当地持牌实体开展b to b业务 [17] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司凭借平台创新和向高增长受监管市场扩张，开启2025年强劲势头，业务具有地理和运营多样性，处于iGaming行业前沿 [5] - 公司消除Lind Partners约960万美元债务，将Meridian创始人超950万美元收购相关债务转换为股权，增强财务实力和灵活性 [6] - MeridianBet战略为明智增长、努力运营和回馈价值，持续在受监管市场扩张，加强产品所有权和控制，进入关键增长市场 [20] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对2025年增长机会感到兴奋，预计全年营收在1.9 - 1.95亿美元之间，较2024年增长26% - 29%，将坚持资本配置和投资以提升股东长期价值 [21] - 公司作为全球iGaming市场领先力量进入新阶段，具备持续业绩、运营实力、平台创新和地理覆盖范围扩大等优势，有望实现长期成功和可持续增长 [22] 其他重要信息 - MeridianBet第一季度开展56项社区倡议，包括健康捐赠、奖学金、博彩教育和可持续项目等，加强品牌影响力 [17] - MeridianBet旗下Expand Studios完成与美国抽奖赌场的五项新整合，扩大社交游戏领域业务，推出自有游戏 [18] - MeridianBet预计第二季度获得罗马尼亚在线牌照，加强老虎机游戏组合，推出新自有游戏 [19] 总结问答环节所有的提问和回答 本次财报电话会议记录未提及问答环节内容。

财务数据和关键指标变化 - 2025年第一季度总营收4270万美元，同比增长72%，外汇汇率使增长率降低约4%，固定汇率下增长76%，排除收购影响后有机增长10% [10] - 2025年第一季度毛利润2420万美元，毛利率约57%，下降14个百分点，Meridian BET毛利率升至72%，其他两业务板块综合毛利率29%，较2024年提高3% [11] - 第一季度运营费用增至2430万美元，包括收购成本、无形资产摊销等，净亏损30万美元，较去年减少420万美元，调整后EBITDA降至560万美元，减少30万美元或5% [12][14] - 截至2025年3月31日，现金及现金等价物2970万美元，净债务杠杆率低于1.6倍，调整后预计净债务偿债比率略高于1.2倍 [15] - 公司预计全年营收1.9 - 1.95亿美元，较2024年增长26% - 29% [23] 各条业务线数据和关键指标变化 - 抽奖业务第一季度创纪录，新增2.6万用户，较2024年第一季度增长46% [6] - MeridianBet新注册用户增加22%，首次存款激增超56%，总存款增长12%，活跃用户增长7%，玩家在体育和赌场的人均消费持续攀升 [17][18] 各个市场数据和关键指标变化 - MeridianBet在巴西获永久在线博彩牌照，该国2025年预计GGR超56亿美元，牌照有效期至2029年 [18] - MeridianBet通过当地实体在尼日利亚开展B2B业务，该国拥有超6000万博彩者，市场规模达20亿美元 [19] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司凭借平台创新和向高增长监管市场扩张开启2025年，业务多元化，处于iGaming行业前沿 [5] - MeridianBet持续在监管市场拓展业务，深化与核心用户群体的互动，通过社区投资增强品牌影响力 [17][19] - 公司将继续投资技术，在现有市场执行战略，开拓新市场以加速全年增长 [8] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司第一季度表现出色，运营效率提升，财务实力和灵活性增强，有望专注增长并为股东创造长期价值 [5][6] - 公司对全年增长机会感到兴奋，凭借强大资产负债表和市场机会，有望延续成功 [23] - 公司作为全球iGaming市场领先力量，具备持续增长能力，致力于实现盈利和可持续增长 [24] 其他重要信息 - 公司消除Lind Partners约960万美元债务，将超950万美元收购相关债务转换为股权 [6] - 公司完成核心业务向Atlas平台的过渡，优化运营效率，提升可扩展性和用户体验 [12] - MeridianBet Expand Studios完成与美国抽奖赌场的五项新整合，拓展社交游戏领域业务 [20] 问答环节所有提问和回答 本次财报电话会议记录未提及问答环节内容

财务数据和关键指标变化 - 集团收入同比增长8%，得益于规模和多元化 [19] - 集团净收入增长289%，调整后EBITDA增长20%，每股收益从亏损1.1美元增至1.57美元，调整后每股收益增长51% [20] - 美国市场收入同比增长18%，调整后EBITDA达1.61亿美元，是上年同期的五倍多 [21][22] - 国际市场收入20亿美元，调整后EBITDA 51.8亿美元，按固定汇率计算分别增长3%和32% [22] - 2025年集团收入预计为170.8亿美元，调整后EBITDA为31.8亿美元，分别同比增长22%和35% [29] 各条业务线数据和关键指标变化 美国业务 - 体育博彩处理量增长符合预期，篮球处理量增长低于预期，iGaming增长32%，达到100万活跃用户 [11][13] - 体育博彩和iGaming总博彩收入市场份额分别为43%和27%，体育博彩净博彩收入份额为48% [14] 国际业务 - 东南亚地区收入增长14%，活跃用户增长25% [23] - 英国和爱尔兰地区整体增长放缓至2%，但iGaming增长9%，活跃用户增长11% [23] - 亚太地区印度iGaming增长45%，澳大利亚体育博彩收入受运气影响下降 [23] - 中东欧地区增长15%，受格鲁吉亚和塞尔维亚表现推动 [23] - 印度Rummy业务收入同比增长45% [16] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国市场体育博彩和iGaming市场份额领先，业务持续增长 [11][13][14] - 意大利市场收购SNAI后规模扩大，预计实现运营和财务协同效应 [14][47] - 巴西市场虽面临监管挑战，但NSX业务表现良好，同比增长超20% [104] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司对美国业务扩展和国际业务多元化带来的盈利增长感到满意，认为全球受监管市场机会大且不断增长 [6][18] - 关注宏观经济变化、体育结果、定价技术、期货市场和并购等因素对业务的影响 [7][8][9][10][11] - 推出革命性的基于结果的定价技术Your Way，有望为长期创新提供平台 [9] - 密切关注期货市场发展，探索潜在机会 [10] - 完成意大利SNAI的收购，继续推进股票回购计划 [11][28] - 提交意大利乐透投标，预计带来协同效应和财务回报 [14][77] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司业务具有韧性，在线体育博彩和iGaming长期具有防御性 [8] - 体育结果的波动是暂时的，不影响公司的增长模式和长期价值创造 [9] - 对公司的长期基本面充满信心，相信能够在全球受监管市场取得成功 [18] 其他重要信息 - 公司采用新的业务分割方式，分为美国和国际两个部分，公司管理费用单独报告 [21] - 公司实施3亿美元的成本节约计划，以提高运营和成本效率 [24] - 公司预计2025年通过股票回购计划向股东返还约1亿美元 [28] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 美国篮球处理量相关因素及Q2处理量情况，以及iGaming产品和执行与同行对比及增长趋势 - 篮球处理量在本季度符合预期，虽有疲软但被其他体育项目的增长抵消，Q2处理量考虑到北卡罗来纳州的影响 [36] - iGaming团队表现出色，推出新功能和独特内容，产品具有竞争力，增长趋势良好 [37][38] 问题2: 意大利SNAI整合过程及Your Way产品竞争对投资策略的影响 - SNAI整合计划良好，预计实现协同效应，提高市场地位 [47][48] - Your Way是公司新定价能力的体现，未来还有更多举措，目前不担心竞争影响投资策略 [50][51] 问题3: 行业促销是否会正常化以及美国体育博彩长期增长趋势 - 公司对促销保持纪律性，关注净收入，美国体育博彩行业仍处于早期，有增长空间 [57][59] 问题4: 处理量增长与促销的平衡以及处理量增长减速时的应对措施 - 公司对客户慷慨度保持纪律性，关注净收入，相信自身产品优势 [62][63] 问题5: 促销是否持平以及体育博彩ARPU情况 - 排除北卡罗来纳州后促销基本持平，体育博彩客户平均玩家天数增长12%，ARPU有所增长 [67][68] 问题6: 美国iGaming第一方内容推动情况及对收入和成本的影响，以及乐透投标的战略价值 - iGaming注重满足客户需求，推出热门内容，推动收入和客户参与度，公司有内部工作室提供部分内容 [71][74] - 乐透投标是巩固意大利市场领导地位的机会，具有低风险、高利润和数字化增长潜力，交叉销售也是关键因素 [77][78] 问题7: 预测市场的下一个里程碑以及有利结果对指导和运营展望的影响 - 公司运营世界最大的体育博彩交易所，对预测市场机会持谨慎态度，正在评估 [83][85] - 客户账户资金充裕可能有帮助，但公司对定价和结构利润率有信心 [87][89] 问题8: 美国哪些州接近客户渗透成熟以及Betfair注册为国家交易所的可能性 - 目前没有州达到饱和，预计现有州的渗透率将继续增长 [95][96] - 公司有内部专业知识，正在考虑多种市场途径，但暂不分享细节 [97] 问题9: 巴西市场情况以及英国市场份额是否下降 - 巴西市场受监管挑战影响，但NSX业务表现良好，ARPU有所提升 [103][104] - 英国市场iGaming表现良好，部分竞争对手比较基数较低，建议看两年以上的指标 [105] 问题10: 美国预测和抽奖产品是否影响FanDuel定价以及推动合法化的想法 - 公司认为预测市场对FanDuel定价无影响，若能推动合法化将是好事 [110] 问题11: 是否考虑投标其他国家或地区的乐透 - 意大利乐透投标具有独特性，其他市场情况不同，公司目前专注于意大利市场 [114][115] 问题12: 经济疲软对业务的影响以及是否可作为客户获取机会 - 历史上经济疲软对公司业务无明显影响，消费者可能会选择在家下注，公司业务具有韧性 [119][120][121] 问题13: 推出FanDuel Picks的时机和差异化 - 法律在许多州已确定，对等DFS合法，给予公司推出产品的信心，产品使用单独应用程序 [125] 问题14: 美国不利体育结果是否导致改变推动连投的方式 - 公司对定价和结构利润率有信心，连投和同场连投有助于提高利润率，不会改变策略 [127][128] 问题15: Your Way产品的推出时间框架 - 公司暂不分享详细计划，下赛季将更广泛推出，这只是众多举措之一 [131] 问题16: 肯塔基德比合作伙伴关系情况及交叉销售数据 - 公司是唯一提供集成ADW的运营商，德比表现良好，市场份额约24%，活跃用户增长8%，有交叉销售但未披露具体数据 [135][136]

文章核心观点 公司高管将参加行业峰会，借此探索行业动态、寻找合作机会并展示创新成果，以巩固其在全球iGaming市场的地位 [1][3] 公司相关 - 公司是全球领先的在线游戏运营商，旗下有High Roller和Fruta两个创新赌场品牌，在纽交所上市，股票代码为ROLR [6] - 公司提供超4400款优质游戏，拥有前沿的真钱在线赌场平台，具有用户友好、搜索引擎优化、机器学习等特点，服务全球客户 [6] - 公司CEO Ben Clemes和企业战略与投资者关系高级副总裁Seth Young将参加NEXT Summit: Valletta 2025，Young还将参加小组讨论 [1] - 公司期待借此峰会与行业专家交流，探索合作机会，展示创新成果，巩固其在全球iGaming市场的地位 [3] 行业相关 - NEXT Summit: Valletta是iGaming行业的顶级活动，汇聚超6000名代表，是运营商主导的论坛，聚焦在线游戏生态系统的创新、增长和合作 [2][5] - 该峰会为期一周，通过无与伦比的人脉拓展、新兴市场机会挖掘、300位行业领袖的见解分享以及全球最佳iGaming创新展示，塑造行业未来 [4]

核心观点 - 数字游戏娱乐科技公司Apple iSports与太平洋金融集团达成战略与财务合作协议 此举旨在加速公司业务目标执行 提升客户与股东价值 并为构建体育娱乐及iGaming领域的创新公司收购平台奠定基础 [1][2][3] 合作协议详情 - 协议标志着双方长期增长、创新和市场扩张的共同承诺 [2] - Apple iSports将获得太平洋金融集团广泛的资源、财务支持和战略咨询专业知识 [2] - 协议包含太平洋金融集团的战略合作与财务投资 旨在构建一个收购平台 以打造体育、娱乐和iGaming领域最具创新性的公司之一 [3] 公司战略与愿景 - Apple iSports的使命是基于最新AI及其他先进技术构建一个生态系统 提供能增强粉丝与其所需求体育及品牌互动参与度的产品与服务 [3] - 平台计划未来支持具有全球影响力的电子竞技和元宇宙应用 [6] - 公司正与一家加州公司紧密合作 整合能降低延迟、减少CPU占用率并提供先进加密算法的技术 该技术不影响带宽 未来全面集成后 将使高速手机和宽带连接更快更安全 [6] 业务与平台构成 - 公司是一家新兴的体育与赛马内容提供商 核心产品包括支持直播体育和体育纪录片的24/7线性流媒体频道、博彩与梦幻游戏平台、赛马与体育集锦、新闻及播客 [5] - 平台采用前沿的AI驱动信息学 帮助客户做出明智选择 并紧密整合梦幻体育与投注 围绕体育构建稳固社区 [6] - 平台核心团队在澳大利亚、英国和欧洲等受监管市场拥有超过四十年的受监管体育与赛马博彩经验 现正将经验引入美国市场 并辅以强大的公司与财务能力 [7] 合作方背景与评价 - 太平洋金融集团是一家全球金融服务公司 为跨行业企业提供定制化的投资、咨询和资本解决方案 在上海、香港、伦敦、纽约和东京设有办公室 [3][4] - Apple iSports董事长兼CEO认为 太平洋金融集团的经验和财务实力使其成为理想的战略合作伙伴 有助于公司扩大运营并拓展新市场 [3] - 太平洋金融集团董事长对Apple iSports的团队及其未来愿景充满信心 [3] - Apple iSports董事会成员认为 亚洲金融市场是公司吸引增长资本的有力资源 而太平洋金融集团的往绩和资源将极大助力公司发展 [3]