US convenience store chain Casey's General Stores has posted a net income of $215.4m for the first quarter (Q1) of the fiscal year 2026 (FY26) which ended 31 July 2025 - 19.5% growth from the previous year. Diluted earnings per share (EPS) climbed to $5.77 and total revenue for the period stood at $4.5bn. Earnings before interest, taxes, depreciation and amortisation (EBITDA) grew 19.8% year-on-year (YoY), reaching $414.3m. Casey's chairman, president and CEO Darren Rebelez stated: "Casey's delivered an ...

文章核心观点 - 回顾2015年9月2日精选的五只股票组合"5 Stocks for the Next 5 Years"的十年表现 通过具体数据对比标普500指数 分析投资成败原因及经验教训 [1][6] - 五只股票包括Activision Blizzard、Casey's General Stores、FireEye、Mercado Libre和Middleby 涵盖游戏、零售、网络安全、电商和厨具设备行业 [6][7] - 组合整体回报率达544.1% 显著超越标普500指数202.6%的回报率 突显长期投资价值 [43] 行业与公司表现分析 游戏行业 - Activision Blizzard被微软以每股95美元收购 总价690亿美元 投资回报率达234.9% 超越标普500同期118.4%的涨幅 [10][12] - 公司通过四次重大收购（包括King Digital的Candy Crush）构建多元化游戏组合 形成用户参与度飞轮效应 [10][11] - 收购策略使公司成为多平台游戏领导者 但最终被更大平台整合 [10][13] 零售与便利店行业 - Casey's General Stores从1,888家门店扩张至2,658家 近期首次进入德克萨斯州市场 覆盖范围增至17个州 [18][19] - 业务模式从燃料销售转向店内消费 非燃料业务毛利润已达燃料业务的两倍 [21] - 股票从104.80美元上涨至495.14美元 涨幅373% 超越标普500指数223%的涨幅 [20] 网络安全行业 - FireEye经历业务模式转型 从硬件设备转向订阅制云服务 最终被分拆出售 [24][26] - 核心业务以12亿美元私有化 Mandiant部门以54亿美元被Alphabet收购 [26][27] - 十年总回报率仅16% 大幅落后标普500指数223%的涨幅 显示执行能力不足 [28][29] 电子商务与金融科技 - Mercado Libre从50亿美元市值增长至1,220亿美元 收入增长40倍 净利润增长20倍 [31][32] - 支付业务Mercado Pago处理金额已达电商业务GMV的四倍 形成多元化收入结构 [30] - 股票从109.94美元上涨至2,384美元 涨幅2,069% 成为21倍涨幅股票 [33] 厨具设备行业 - Middleby拥有127个品牌 主要通过收购扩张 但增长明显放缓 [38][42] - 股票从107.47美元微涨至136.70美元 涨幅27% 远低于市场表现 [37][39] - 商业餐饮需求下降和利率上升影响设备采购 住宅高端设备市场受房地产波动影响 [40] 投资经验总结 - 卓越CEO领导力是长期超额回报的关键因素 如Mercado Libre的Marcos Galperin和Activision的Bobby Kotick [15][31] - 行业龙头公司往往持续领先 Mercado Libre从2009年推荐后持续上涨 证明赢家保持赢家态势 [34][35] - 收购退出虽终止独立发展 但可提供流动性用于再投资 40%的该组合股票被收购 [45][46] - 长期投资视角至关重要 五年评估时Casey's曾落后市场 但十年周期显示显著超额回报 [22][43]

公司财务表现 - 预计2025财年第一季度每股收益为506美元 营收448亿美元 同比增长4%和9% [2] - 2025财年全年每股收益1464美元 EBITDA达12亿美元 股息提升14%至每股057美元 [3] - 公司当前市值180亿美元 过去12个月营收160亿美元 运营利润796亿美元 净利润547亿美元 [4] 业务扩张与展望 - 2025财年新增270家门店创纪录扩张 2026财年EBITDA增长指引10%-12% [3] - 同店内部销售额预计增长2%-5% 燃油销量保持稳定 [3] 股价历史表现 - 财报发布后股价下跌概率达60% 单日跌幅中位数27% 最大跌幅7% [2] - 过去5年20次财报中仅8次出现正回报 单日正回报概率40% [6] - 近3年正回报概率提升至58% 正回报中位数76% 负回报中位数-27% [6] 交易策略数据 - 存在1日与5日回报率相关性策略 可通过短期表现预测中期走势 [7] - 同业公司财报表现可能影响股价反应 存在预先定价现象 [8]

核心观点 - Stagwell与Żabka Polska成立合资企业 推出专为波兰市场设计的消费者分析工具In-Pulse 该工具通过整合零售网络与数据营销技术提供实时消费者行为洞察 [1][2][7] 合作背景 - Stagwell为纳斯达克上市营销转型挑战者网络 擅长数据驱动营销解决方案 [1][10] - Żabka Polska是波兰领先现代便利店运营商 拥有超过11,600家门店 日均处理约410万笔交易 旗下Żappka应用用户超1000万 [3][12] - 合资企业结合Żabka零售网络与匿名消费者基础及Stagwell数据营销专长 [1] 产品功能 - In-Pulse为端到端解决方案 包含五个步骤：匿名行为与交易数据收集分析、通过应用与客户对话获取意见动机、产品服务验证测试、制定定向营销活动选择沟通渠道、评估解决方案有效性并预测替代场景效果 [4] - 工具追踪匿名消费者行为与交易数据 通过选择加入通信实现实时数据收集 [8] - 提供预测分析功能 可预测未来消费者行为以匹配市场需求变化 [8] 数据规模与技术优势 - 基于Żabka领先零售地位及流行Żappka应用 整合数百万波兰消费者的聚合数据与匿名洞察 [2] - 确保研究方法连续性 展示真实（非声明性）客户细分的历史与当前购物偏好 支持未来行为预测 [5] 市场定位与价值主张 - 主要服务零售与快速消费品行业 帮助适应变化的消费者期望 [7] - 使营销人员能够制定精确且具有成本效益的策略 [2] - 为波兰企业提供深度消费者动态理解 不仅跟上全球趋势还能塑造趋势 [9] 战略意义 - 波兰市场对Stagwell至关重要 不仅是本地视角 更是中东欧地区总部 数字商务服务核心 [7] - Żabka集团将技术发展作为主要优先事项 合作有助于更好响应客户需求 [9] - 波兰零售市场进入新时代 实时洞察成为成功关键 [9] 公司补充信息 - Stagwell在45多个国家拥有专家 由企业家领导 专注于提高客户业务效果 [10] - Żabka集团构建终极便利生态系统 通过特许经营模式运营 还拥有24/7无人值守Żabka Nano商店 并通过收购进入罗马尼亚市场 [11][12][13] - 公司自2024年10月起在华沙证券交易所主板上市 [13]

交易核心内容 - FEMSA与Raízen达成最终协议 终止巴西合资企业Grupo Nós的运营 [1] - FEMSA将保留巴西所有OXXO门店及圣保罗Cajamar的配送中心 Raízen保留所有Shell Select便利店 [1] - 交易对双方现金中性 FEMSA承担Grupo Nós截至交割时的现有未偿债务 [1] - 交易完成需获得监管批准及其他常规条件 预计未来数月内完成 [4] 巴西市场战略定位 - 巴西OXXO业务是FEMSA零售业务战略中的最高优先级 [2] - 巴西市场规模庞大且零售格局高度分散 与OXXO价值主张形成强产品市场契合度 [2] - 公司通过加速门店扩张、适应当地消费者需求及提升运营效率 构建可规模化盈利业务 [2] - FEMSA针对巴西消费者偏好定制OXXO产品 在传统贸易主导市场引入独立近场商店概念 [3] 公司业务架构 - FEMSA通过美洲近场零售分部运营OXXO小型门店链及相关零售业态 欧洲近场零售分部包含Valora便利食品业务 [5] - 公司零售业务涵盖健康分部（药房及相关活动）及Spin数字金融服务计划 [5] - 饮料业务通过可口可乐FEMSA运营 该公司为全球销量最大的可口可乐产品特许装瓶商 [5] - FEMSA在18个国家拥有超过392,000名员工 入选道琼斯最佳世界指数及MSCI新兴市场拉丁美洲ESG领导者指数等多个指数 [5]

年度股东大会结果 - 所有董事候选人以多数票当选 支持率均超过72% [1] - Alain Bouchard获得96.38%赞成票（744,862,778票） [1] - Louis Vachon获得99.45%赞成票（768,576,144票） [1] - Stephen J Harper获得99.65%最高赞成票（770,067,100票） [1] - Mélanie Kau获得最低赞成票72.83%（562,796,296票） [1] - Louis Têtu获得86.47%赞成票（668,215,442票） [1] 公司业务概况 - 业务覆盖29个国家地区 经营约17,300家门店 [2] - 约13,200家门店提供道路运输燃料服务 [2] - 旗下拥有Couche-Tard和Circle K知名品牌 [2] - 在美国是最大独立便利店运营商之一 [2] - 在加拿大、斯堪的纳维亚、波罗的海地区、比利时和爱尔兰处于行业领先地位 [2] - 全球雇员总数约149,500人 [2] 财务信息获取渠道 - 经审计年度合并财务报表及管理层讨论分析可通过官网查阅 [3] - 投资者关系联系人：财务副总裁Mathieu Brunet [4] - 媒体关系联系人：全球传播主管Lisa Koenig [4]

公司业绩概览 - 2026财年第一季度归属于股东的净收益为7.825亿美元，摊薄后每股收益0.82美元，相比去年同期7.908亿美元（摊薄后每股0.83美元）下降1.0% [5] - 调整后归属于股东的净收益为7.37亿美元，摊薄后每股收益0.78美元，同比下降6.0% [5][7] - 总营收173.469亿美元，同比下降5.1%，主要因燃料平均售价下降所致 [18][23] 营收表现 - 商品和服务营收达46.938亿美元，同比增长4.5% [7][18] - 道路运输燃料营收125.35亿美元，同比下降8.2% [18][26] - 其他营收1.181亿美元，同比下降7.6% [18][28] 区域业绩分析 - 美国市场同店商品营收增长0.4%，欧洲及其他地区增长3.8%，加拿大增长4.1% [7][18] - 欧洲道路运输燃料毛利率大幅改善，每升增长2.73美分至11.41美分 [7][32] - 加拿大燃料销量同比增长2.2%，美国下降0.9%，欧洲下降1.3% [7][26] 收购与网络扩展 - 完成对GetGo Café + Market品牌270个站点的收购，交易金额16亿美元 [6][8] - 为获得监管批准出售34个Circle K站点及1个GetGo物业，获得处置收益6640万美元 [9] - 本季度新建10家门店，搬迁或重建3家，另有63家在建中 [11][12] 财务与资本管理 - 完全偿还7亿加元高级无担保票据，结算6280万美元不利公允价值的交叉货币利率互换 [15] - 多伦多证券交易所批准回购最多7710万股普通股，占流通股的10% [15] - 商业票据计划额度提高至35亿美元 [15] 运营效率指标 - 综合商品和服务毛利率提升至35.4%，美国地区增长0.9%至34.6% [18][31] - 运营费用增长4.7%，但标准化费用增长率控制在2.4% [38] - EBITDA达16.702亿美元，同比增长5.2% [39][61] 外汇影响 - 外币折算对营收产生3.48亿美元正面影响 [23] - 对商品和服务毛利产生1700万美元正面影响 [24] - 对道路运输燃料毛利产生2300万美元正面影响 [32]

公司基本信息 - 宜宾市叙州区兴燕副食便利店为个体工商户 法定代表人为兰兴燕 [1] - 注册资本为1万人民币 [1] 经营范围 - 一般项目包括食品销售（仅销售预包装食品） 外卖递送服务 气体液体分离及纯净设备销售 家用电器销售 租赁服务（不含许可类租赁服务） 农副产品销售 日用品批发 日用品销售 [1] - 许可项目包括现制现售饮用水 食品销售 [1]

**行业与公司概述** - **公司**：Philippine Seven Corporation (PSC)，运营菲律宾最大的便利店连锁品牌7-Eleven，截至2025年6月30日拥有4,268家门店[1][2] - **行业地位**：全球第六大7-Eleven运营商（日本21,000家、泰国15,595家、美国12,800家、韩国11,400家、台湾7,180家）[2] - **品牌认可**：2019年获全球7-Eleven最高同店销售增长奖，总裁Victor Paterno曾当选NACS全球主席[3] --- **财务与运营表现** 1. **财务数据** - 2025年系统销售额达484.7亿比索（+5.6%），营业收入277亿比索（+8.2%）[10] - 商品销售额411亿比索（+7.1%），毛利率提升12.5%[11] - 净利润17.8亿比索（+0.7%），Q2因圣周假期净利增长4.6%[12] - 现金储备99.7亿比索（+27.74%），总资产435.9亿比索（+22.13%）[12] 2. **同店销售与挑战** - Q2同店销售下滑0.5%，主因电子烟进口限制和EMI停机问题[10] - 消费者转向家庭必需品（如罐头食品、杂货），公司优化非核心品类组合[19] 3. **股息与资本结构** - 2024年派发72亿比索特别股息（9.4比索/股），2025年派息率为40%[4][62] - 大股东持股56%，外资机构持股20%，创始家族持股20%[4] --- **扩张战略与门店网络** 1. **门店布局** - 2025年新开177家，关闭39家低效店，目标2026年前达5,000家[5][6] - 当前门店中53%为直营，47%为特许经营，计划每年新增门店中50%为特许店[21][35] - 重点拓展维萨亚斯和棉兰老岛（占新店70%），利用物流中心支持扩张[18][37] 2. **创新门店与产品** - 第4,000家店（Pasay市）引入Cafe Reserve和21-to-go烤鸡，强化堂食体验[6] - 自有品牌Crunch Time炸鸡覆盖近3,000家店，贡献25%销售额[7][42] --- **竞争与市场策略** 1. **竞争优势** - 24小时营业、快餐服务（如热狗、咖啡）、用餐空间[23] - 7 Bank ATM覆盖85%门店（3,620台），提升客流量与现金回收效率[13][56] 2. **威胁应对** - 硬折扣店（如Alpha Mart）竞争选址，但对同店销售影响有限（短期单品类个位数下滑）[28] - 物流优势：在维萨亚斯和棉兰老岛建立仓库，形成进入壁垒[47] --- **技术与支付创新** - **支付系统**：2025年7月迁移至新支付平台，支持电子钱包（GCash）、账单支付和手机充值[26][27] - **信用卡推广**：计划Q4在1,000家店部署信用卡终端，获100万美元支付网关支持[49] --- **风险与挑战** - **天气影响**：2025年7月台风导致业绩下滑，8月部分恢复[20][51] - **成本压力**：NCR最低工资上涨推高成本，但通过效率提升抵消[29] - **线上赌博**：分流部分消费者支出，但电子支付监管趋严利好[41] --- **领导层与未来计划** - **管理层变动**：原总裁Victor Paterno升任董事长，Richard Lee接任总裁，战略延续[33][34] - **2025年资本开支**：55亿比索，主要用于新店（500家）和物流中心（如Ormoc、Zamboanga）[45][47] - **产品策略**：升级咖啡机（1,000台）、建卫星厨房支持即食食品（RTE）增长[43][44] --- **其他要点** - **促销活动**：City Cafe盲盒杯（联名Darren Espanto）、7-Eleven日大促、圣诞促销[38][39] - **私有品牌**：暂限于纸巾、瓶装水、宠物食品等，未大规模扩展[53][54] - **现金管理**：闲置资金投入短期存款，维持高股息政策[60][62]

公司高管变动 - 首席财务官Robb Giammatteo将于2025年10月10日离职 寻求便利店行业以外的新机会 [1][2] - 公司CEO肯定其推动转型计划及强化财务部门的贡献 并对其协作领导力表示认可 [2] - 离职CFO称带领财务团队完成转型是荣幸 将继续作为股东关注公司发展 [2] 公司业务概况 - 公司为财富500强企业 旗下拥有GPM Investments LLC 是美国最大的便利店运营商和燃料批发商之一 [3] - 业务覆盖零售、批发、车队燃料和GPM石油四大板块 零售板块包含便利店商品及燃料销售 批发板块供应独立经销商燃料 车队燃料板块运营自有及第三方卡锁站点并提供全国加油网络访问 石油板块负责燃料销售供应并收取固定费用 [3] - 核心品牌提供预制食品、啤酒、零食、饮料及快餐服务 总部位于弗吉尼亚州里士满 [3]