估值变化 - 百事公司市盈率从31.5倍大幅下降至18.5倍[1] 投资框架 - 投资分析侧重于财务表现和估值两个维度[1] - 依据投入资本回报率将投资分为三类：长期/无限期投资（ROIC>9%）、中期投资（ROIC 6%-9%）和价值陷阱（ROIC<6%）[1] - 投资哲学融合巴菲特长期护城河理念与彼得·林奇成长机会视角[1] 持仓情况 - 作者持有百事公司多头头寸 平均成本价为132.06美元[2][3] - 历史上曾同时持有百事和可口可乐公司股票[3]

公司业务差异 - 可口可乐仅专注于饮料市场 旗下品牌包括Gold Peak茶 Minute Maid果汁 Dasani水 Costa咖啡和同名可乐等 [4] - 百事公司除饮料业务外 还拥有零食薯片公司Frito-Lay(生产Doritos Cheetos等)和Quaker Oats食品业务 [4] - 百事公司拥有大部分装瓶和薯片生产设施 而可口可乐已退出装瓶业务以专注于营销 将生产成本风险转移给第三方装瓶商 [5] 股价表现差异 - 自2024年5月中旬以来 可口可乐股价上涨10% 而百事公司股价下跌20% [1] - 在通胀环境中 可口可乐利润率保持较高水平 因为大部分成本由装瓶商承担 百事公司作为自有装瓶商需承担材料 设施和物流成本上升压力 [6] - 百事公司零食薯片业务表现疲软 北美食品业务第二季度同比下降2% 按固定汇率计算的运营利润下降13% 该疲软态势可追溯至2023年下半年 [7] 估值与股息比较 - 百事公司市盈率为18倍(基于今年每股8.01美元预期收益) 可口可乐2025年市盈率超过23倍 [9] - 百事公司预期股息收益率为4% 高于可口可乐的2.9% 且保持53年连续年度股息增长记录 [10] - 过去12个月百事公司每股派息5.56美元 低于去年每股收益8.16美元 [10] 业务转型举措 - 通过收购Siete Foods和Sabra进入墨西哥和中东食品市场 满足对正宗品牌的需求 [13] - 响应消费者向健康选择转变的趋势 重点推广无人工色素香料的Simply系列薯片 并推出新型益生元可乐 [13] - 采用AI仓库机器人技术提高供应链效率 与Salesforce合作开发定制化AI客服代理以节省成本和时间 [14] 股价复苏迹象 - 百事公司股价从6月低点已上涨12% 为近年来最大连续涨幅 显示投资者开始认可转型努力 [17] - 公司正朝着正确方向前进 特别是在成本削减和产品相关性方面 尽管消费品行业转型起步较慢 [15] - 随着更多投资者认识到百事公司改革的价值 被低估的股价可能快速向更高估值移动 [16]

The company's Alani Nu acquisition is paying off. In May, I predicted that a turnaround could be near for Celsius (CELH 3.93%), and the company delivered when it recently reported its second-quarter results. The stock shot higher and has now nearly doubled on the year, as of this writing. The question now, though, is: Can the stock keep its momentum going, or is it too late to buy the stock? Let's take a closer look at the company's recent results and prospects to find out. Alani Nu powers results The bigge ...

公司业绩表现 - 公司第二季度调整后每股收益为47美分 远超分析师预期的23美分 [2] - 季度营收同比飙升84%至7 3926亿美元 超出市场预期 [2] - 新收购品牌Alani Nu贡献3 012亿美元收入 核心品牌Celsius营收同比增长9% [3] - 调整后EBITDA同比翻倍至2 103亿美元 [3] 市场反应与分析师观点 - 股价周一上涨3 95%至54美元 创52周新高54 49美元 [1][6] - Truist证券将目标价从55美元上调至65美元 摩根士丹利从42美元上调至56美元 [4] - 多家机构包括花旗、UBS等维持买入评级并上调目标价 [4] 业务发展前景 - CEO表示现代能量饮料是饮料行业最具增长潜力的领域 公司正定义该品类未来 [4] - Benzinga Edge评分显示公司在动量(94 56)、增长(86 64)和品质(86 88)方面表现优异 [5] - 价值评分仅12 18 显示当前估值相对同业偏高 [6] 股票交易信息 - 当前股价54 16美元时 100美元可购买1 85股 [8] - 做空需通过期权交易平台或借券卖出 可买入看跌期权或卖出看涨期权 [9]

百事公司战略布局 - 公司在功能性饮料市场占据领先地位 通过健康创新、品牌优势和分销网络推动增长 [1] - 重点投资无糖可乐、佳得乐运动饮料和快速增长的Propel功能性水饮料平台 [1] - 计划2025年底至2026年初进军液态蛋白饮料领域 瞄准高蛋白、清洁标签饮料需求 [1] - 通过星巴克合资和CELSIUS等合作覆盖能量补充、运动恢复和补水等多场景需求 [2][8] 竞争优势 - 将功能性融入现有成熟饮料线 避免依赖小众初创品牌 [2] - 全渠道分销能力提升消费场景 同时带动利润率增长 [2] - 清洁标签、价格亲民和产品组合转型强化市场定位 [3] 竞争对手动态 - 可口可乐通过收购BodyArmor扩充运动饮料线 与Monster Beverage合作增强能量饮料布局 [5] - 咖博士拓展抗氧化饮料Bai和核心补水品牌CORE 通过参股Nutrabolt切入能量饮料市场 [6] 财务表现与估值 - 股价年内下跌4.5% 同期行业增长6% [7] - 前瞻市盈率17.57倍 略低于行业平均18.03倍 [9] - 2025年每股收益预期同比下降1.8% 2026年预计增长5.2% [10] - 过去30天2025/2026年EPS预期获上调 当前季度预期2.27美元 全年8.01美元 [11]

技术指标表现 - 公司股价突破200日移动平均线 表明长期看涨趋势 [1] - 200日移动平均线作为关键支撑位 对金融工具长期趋势具有指示作用 [2] - 过去四周股价累计上涨7.4% 显示短期强势表现 [2] 市场评级与预期 - 公司获Zacks Rank 2（买入）评级 预示股价可能继续上行 [2] - 当前财年盈利预测全部上调 过去两个月内9次上调零次下调 [3] - 市场共识盈利预期持续提升 强化投资吸引力 [3]

核心观点 - 公司2025年第二季度总营收达7.3926亿美元 同比增长83.9% 国际业务呈现差异化表现 其中亚太地区营收超预期182.65% 欧洲地区低于预期13.96% [4][5][6] - 华尔街分析师预计公司当前季度总营收将达6.4163亿美元（同比增141.4%） 全年营收预计22.1亿美元（同比增62.8%） 欧洲市场预计成为最大国际贡献来源（占比3.6%） [8][9] - 公司股票近期表现强劲 过去一个月上涨15.2%（超越标普500指数12.5个百分点） 过去三个月上涨31.9%（超越行业板块32.2个百分点） [13] 国际营收表现 - 欧洲地区营收1830万美元 占总营收2.5% 较华尔街预期2127万美元低13.96% 较上年同期1668万美元增长9.7% 但较上季度1866万美元下降1.9% [5] - 亚太地区营收438万美元 占总营收0.6% 大幅超越华尔街155万美元预期182.65% 较上年同期86万美元增长409.3% 较上季度224万美元增长95.5% [6] - 其他国际地区营收212万美元 占总营收0.3% 较华尔街预期261万美元低18.7% 较上年同期208万美元增长1.9% 较上季度184万美元增长15.2% [7] 国际营收展望 - 当前季度欧洲市场预计贡献2071万美元（占比3.2%） 亚太市场159万美元（占比0.3%） 其他国际地区223万美元（占比0.4%） [8] - 全年欧洲市场预计贡献7929万美元（占比3.6%） 亚太市场883万美元（占比0.4%） 其他国际地区934万美元（占比0.4%） [9] - 国际业务兼具机遇与挑战 需持续关注汇率波动、地缘政治及市场动态对营收影响 [3][10] 市场表现与评级 - 公司获Zacks评级"强力买入"（排名第1） 该评级体系通过盈利预测变化预测短期股价走势 [11][12] - 过去三个月公司股价涨幅31.9% 显著超越标普500指数13.2%的涨幅 同期消费品板块下跌0.3% [13] - 过去一个月公司股价涨幅15.2% 超越标普500指数2.7%的涨幅 同期消费品板块下跌0.8% [13]

国际业务重要性 - 国际业务是评估公司财务实力和未来增长潜力的关键因素 尤其对于在全球广泛布局的能量饮料制造商而言[1] - 国际市场的布局能够对冲国内经济下行风险 并提供进入快速增长经济体的机会 但同时也带来汇率波动、地缘政治风险等复杂性[3] - 投资者越来越关注公司对海外市场的依赖程度 这反映了盈利可持续性、利用不同经济周期能力及整体增长潜力[2] 2025年第二季度业绩表现 - 公司总营收达21.1亿美元 同比增长11.1%[4] - 亚太地区贡献1.6169亿美元营收 占比7.7% 低于华尔街预期的1.625亿美元 出现-0.5%的意外偏差[5] - 拉美及加勒比地区营收1.5025亿美元 占比7.1% 较华尔街预期的1.6664亿美元低9.83%[6] - EMEA地区营收4.9822亿美元 占比23.6% 超出华尔街预期的4.8059亿美元 实现+3.67%的正面意外[7] 区域业绩历史对比 - 亚太地区上季度贡献1.4452亿美元（占比7.8%） 去年同期为1.4509亿美元（占比7.6%）[5] - 拉美及加勒比地区上季度营收1.6082亿美元（占比8.7%） 去年同期为1.6338亿美元（占比8.6%）[6] - EMEA地区上季度营收3.8458亿美元（占比20.7%） 去年同期为3.9392亿美元（占比20.7%）[7] 华尔街业绩预测 - 当前财季总营收预计达20.4亿美元 同比增长8.6%[8] - 亚太地区预计贡献1.5053亿美元（占比7.4%） 拉美及加勒比地区1.8624亿美元（占比9.1%） EMEA地区4.7187亿美元（占比23.1%）[8] - 全年总营收预计79.4亿美元 同比增长6%[9] - 亚太地区全年预计营收6.1081亿美元（占比7.7%） 拉美及加勒比地区7.3046亿美元（占比9.2%） EMEA地区17.5亿美元（占比22%）[9] 股价表现 - 过去一个月股价上涨10% 同期标普500指数上涨2.7% 消费必需品板块下跌0.8%[13] - 过去三个月股价上涨2.9% 同期标普500指数上涨13.2% 行业板块下跌0.3%[13]

PRESS RELEASE Amsterdam, August 11, 2025 JDE Peet's (EURONEXT: JDEP), the world's leading pure-play coffee company, today announced that it has repurchased 167,402 shares in the period from August 4, 2025 up to and including August 8, 2025. The shares were repurchased at an average price of EUR 25.77 per share for a total consideration of EUR 4.3 million. These repurchases were made as part of the EUR 250 million share buyback programme announced on March 3, 2025. Khaled Rabbani +31 20 558 1735 Media@JDEPee ...

公司基本面 - 百事可乐是全球最大饮料制造商之一 旗下品牌包括百事可乐 乐事薯片和桂格燕麦 业务高度多元化[4] - 公司拥有成熟的分销体系 强大的研发团队 广告实力与竞争对手相当 并具备行业整合能力[5] - 2025年第二季度有机销售额仅增长2.1% 远低于主要竞争对手可口可乐5%的增速[6] 股价表现 - 股价较2023年高点下跌超过25% 推动股息收益率升至历史高位约4%[7] - 市盈率 市销率和市净率均低于五年平均水平 显示估值处于低位[9] 股息政策 - 公司连续50多年实现年度股息增长 是"股息之王" 2025年6月董事会仍决定提高股息5%[10][11] - 当前高股息收益率和持续增长记录显示管理层对长期前景保持信心[11][13] 战略举措 - 近期收购墨西哥-美国食品制造商和益生菌饮料公司 以更新品牌组合[12] - 历史上多次证明能渡过短期困境 长期表现优异[10][13] 投资机会 - 当前股价下跌主要反映短期问题 对长期股息投资者构成买入机会[9][12] - 行业领先地位和多元化业务构成长期竞争优势[4][5]