Benzinga and Yahoo Finance LLC may earn commission or revenue on some items through the links below. Financial markets are on the cusp of their next major evolution, according to BlackRock (NYSE:BLK) CEO Larry Fink and operating chief Rob Goldstein. “Finance is entering the next major evolution in market infrastructure—one that could move assets faster and more securely than systems that have served investors for decades,” Fink and Goldstein wrote for The Economist in a Dec. 1 column, referring to tokeniz ...

公司动态：新产品发布与平台实力 - 贝莱德近期推出了iShares Systematic Alternatives Active ETF，旨在通过ETF的透明度提供跨市场周期的差异化回报来源，从而加强了其流动性另类投资平台 [1] - 该基金采用多资产方法，融合了股票市场中性、多元化债券和管理期货等流动性另类策略，力求与传统市场保持较低相关性 [2] - 基金利用数据源近乎实时地评估数千种证券，并重新调整投资组合以适应市场条件 [2] - 该基金由管理贝莱德全球股票市场中性基金和贝莱德系统化多策略基金的团队管理，并依托于贝莱德规模达3780亿美元的系统化投资平台 [2] 公司战略与行业展望 - 贝莱德系统化投资平台将人类洞察与数据分析相结合，利用人工智能和大语言模型，在从基准意识回报策略到低相关性阿尔法对冲基金的一系列策略中追求阿尔法收益 [2] - 公司ETF平台管理资产超过5万亿美元，其中主动型ETF超过1000亿美元，公司致力于在不断变化的市场动态中扩大投资者的选择 [2] - 随着ETF持续获得发展动力，贝莱德预计到2030年，全球ETF资产将增长超过三倍，达到4.2万亿美元，突显其在现代投资组合构建中日益重要的角色 [2] - 作为美国流动性另类策略的提供商之一，贝莱德声称其年初至今吸引了该类别超过50%的资金流入 [1] 公司背景与使命 - 贝莱德的宗旨是帮助客户实现财务健康 [2] - 作为投资者的受托人和金融科技提供商，公司通过使投资更简单、更实惠来帮助投资者积累服务于其一生的储蓄 [3] - iShares旨在满足投资者不断变化的需求，在全球市场发掘机会 [3] - 截至2025年9月30日，iShares拥有丰富的经验、全球ETF产品线以及约5.2万亿美元的管理资产，持续推动金融行业的进步 [3] - iShares基金得益于贝莱德的投资组合和风险管理能力 [3]

集体诉讼案件核心信息 - 律师事务所提醒投资者 针对Blue Owl Capital Inc提起的集体诉讼 其首席原告动议的提交截止日期为2026年2月2日 诉讼代表在2025年2月6日至2025年11月16日期间购买或获得该公司证券的投资者[1] - 诉讼指控被告在整个集体诉讼期间 做出了重大虚假和/或误导性陈述 且未披露有关公司业务、运营和前景的重大不利事实[4] - 具体指控包括 未向投资者披露 1) 公司资产基础因BDC赎回面临显著压力 2) 公司因此面临未披露的流动性问题 3) 公司可能限制或停止某些BDC的赎回 4) 因此 被告关于公司业务、运营和前景的正面陈述存在重大误导和/或缺乏合理依据[4] 事件起因与市场影响 - 2025年11月16日《金融时报》文章披露 Blue Owl已阻止其最早的一只私募信贷基金赎回 同时该基金将与一只由该资产管理人监管的更大基金合并 此举可能导致投资者蒙受重大损失[2] - 根据报道 Blue Owl Capital Corporation II的投资者在2026年初与Blue Owl Capital Corporation的合并完成前 被限制从基金中撤资[2] - 合并完成后 Blue Owl Capital Corporation II的投资者将永久失去按基金资产净值赎回现金的能力 其份额将转换为公开交易的Blue Owl Capital Corporation股份 而该股份当前交易价格较基金资产净值低约20%[3] - 此消息导致Blue Owl股价在2025年11月17日盘中下跌多达6% 对投资者造成了损害[3]

核心观点 - 高盛资产管理基本面股票董事总经理Greg Tuorto认为，当前是强烈看好小盘股的时机 [1] - 这一观点与美联储的政策转向、稳健的经济背景以及小盘股指数（如罗素2000）相对更高的盈利增长前景密切相关 [2][3][7] 宏观经济与政策环境 - 美联储自去年9月以来已累计降息175个基点，自今年9月以来降息75个基点，联邦基金利率现已处于中性利率的广泛估计范围内 [4] - 美联储表示已做好“等待和观察”经济表现的准备，政策立场转向宽松 [4] - 经济并未走弱，预计第三季度GDP增长在3%中低区间，第四季度约为2%，明年则在2%中段区间 [3] - 更宽松的利率环境和金融条件对小盘股非常有利 [8] 小盘股投资机会分析 - 尽管罗素2000指数中部分公司不盈利且现金流为负，但主动管理可以发掘其中的优质机会 [6] - 看好的小盘股领域包括：零售商、半导体设备公司、部分软件公司和医疗科技公司 [7] - 这些公司普遍盈利能力强劲，能产生自由现金流 [7] - 罗素2000指数成分股明年的盈利增长路径预计将达到中高双位数（mid to high teens），显著高于标普500指数 [7] - 与过去几年相比，当前无盈利、无自由现金流的公司对指数造成的压力已大大减轻 [8] - 小盘股领域已出现并购活动，包括私募股权和战略买家的参与，这发生在医疗保健和科技等多个行业，有助于推动势头并吸引资金流入 [12][13] 市场动态与轮动 - 今年市场存在许多落后的板块，目前正开始追赶，小盘股正从落后位置转向领先 [10][11] - 第四季度的价格动能尤为重要，因为它能为明年的市场引领力量奠定基础 [11] - 当前市场出现分化现象，尽管道琼斯工业平均指数有望创纪录，但部分大型股（如英伟达）表现滞后，而一些长期落后的公司（如思科）则创下25年新高后回落 [9][10]

集体诉讼通知概述 - 格罗斯律师事务所向Blue Owl Capital Inc (NYSE: OWL) 的股东发布通知 鼓励在特定集体诉讼期内购买股票的股东联系该事务所 以探讨可能的首席原告任命事宜 [1] 诉讼指控内容 - 集体诉讼期定义为2025年2月6日至2025年11月16日 [3] - 指控称被告在该期间内发布了重大虚假和/或误导性陈述 和/或未能披露以下信息 [3] - 具体指控包括 Blue Owl当时正面临来自业务开发公司赎回对其资产基础的重大压力 [3] - 指控称 这导致公司面临未披露的流动性问题 [3] - 指控称 因此 公司可能限制或停止某些业务开发公司的赎回 [3] - 指控称 基于前述原因 被告关于公司业务、运营和前景的正面陈述具有重大误导性 和/或缺乏合理依据 [3] 股东后续步骤与截止期限 - 股东参与集体诉讼的截止日期为2026年2月2日 [4] - 股东应在该截止日期前登记信息 登记后将被纳入投资组合监控软件 以获取案件进展的状态更新 [4] - 寻求成为首席原告的截止日期同样为2026年2月2日 [4] - 参与该案件对股东没有成本或义务 [4]

零售投资者市场参与度 - 2025年零售投资者市场参与度显著提升 其资金流入规模接近五年平均水平的2倍 较去年水平高出53% [1] - 401k百万富翁数量创历史新高 富达报告显示数量达到654,000户 为2000年代初以来最高纪录 [4] - 自2022年底以来 嘉信理财报告的百万富翁账户占比已翻倍 [4] 零售投资者交易策略 - 主要策略之一是在市场大幅抛售时逢低买入 例如1月下旬的DeepSeek恐慌和4月解放日特朗普宣布关税方案时 [2] - 第二个策略是交易ETF而非单一个股 自5月起零售投资者明显减少个股投资并稳步转向ETF [2][3] - 第三个策略是买入黄金和白银 [3] - 尽管青睐黄金 但对人工智能主题热情不减 本周仍在追逐“科技七巨头” 净买入英伟达、特斯拉、谷歌和微软 同时净卖出Meta和苹果 [3]

基金重组方案 - 董事会已批准将abrdn National Municipal Income Fund (VFL) 重组并入MFS Municipal Income Trust (MFM) 后者为存续基金[1] - 重组完成后 存续基金名称将由“MFS Municipal Income Trust”变更为“Aberdeen Municipal Income Fund”[1] - 重组旨在创建一个规模更大、效率更高的基金 以获得更大的经济规模和更高的交易量 这可能有助于长期缩小其净资产值的折价[1] 股东影响与条件 - 对于VFL股东 该交易提供了将其投资转入规模显著更大的基金的机会 且存续基金目标年度分派率预计为其资产净值的6%[1] - 该提案需满足特定条件 包括股东批准 VFL普通股和优先股股东将于2026年3月11日举行的特别会议上就该提案进行投票[2] - 若获批准且所有其他条件满足 重组预计于2026年第二季度完成[2] 相关方信息 - 此次重组是更广泛提案的一部分 该提案将要求MFM股东 任命Aberdeen Investments的美国子公司abrdn Inc 为存续基金的投资顾问 任命现任VFL受托人外加一名新的独立受托人组成存续基金董事会 并批准与重组相关的股份发行[9] - Aberdeen Investments是全球最大的资产管理公司之一 截至2025年9月30日 其资产管理规模约为5150亿美元 其管理着15只美国封闭式基金和13只非美国封闭式基金 截至同期总资产达261亿美元[5] - MFS为注册投资顾问 截至2025年11月30日 其资产管理规模约为6552亿美元[6] 信息披露与程序 - 详细资料将载于发送给VFL股东的委托书/招股说明书中 包含该文件的注册声明尚未向美国证券交易委员会提交[3] - 在注册声明提交后 SEC可能对其进行修改或撤回 且委托书/招股说明书只有在包含其的注册声明被SEC宣布生效后才会分发给股东[3] - 存续基金计划就拟议合并向SEC提交一份合并招股说明书/委托书 该文件生效后 股东可在SEC网站免费获取[8]

重组方案核心内容 - 董事会已批准将abrdn National Municipal Income Fund (VFL)重组并入MFS Municipal Income Trust (MFM)，后者为存续基金[1] - 重组完成后，存续基金名称将由“MFS Municipal Income Trust”变更为“Aberdeen Municipal Income Fund”[1] - 重组旨在创建一个规模更大、效率更高的基金，以提升经济规模和增加交易量，这可能有助于长期缩小其相对于资产净值的折价[1] 重组目标与股东影响 - 对于VFL股东，交易提供了将其投资转入一个规模显著更大的基金的机会，且存续基金目标年度分派率有望达到其资产净值的6%[1] - 重组提案需满足特定条件，包括股东批准[2] - VFL普通股和优先股股东（以2025年12月11日为记录日）将在暂定于2026年3月11日举行的特别会议上对该提案进行投票[2] - 若获批准且所有其他条件满足，重组预计于2026年第二季度完成[2] 相关方信息 - 重组提案要求MFM股东：1) 任命Aberdeen Investments的美国子公司abrdn Inc.为存续基金的投资顾问；2) 任命现任VFL受托人外加一名新增独立受托人组成存续基金董事会；3) 批准与重组相关的股份发行[9] - Aberdeen Investments是全球最大的资产管理公司之一，截至2025年9月30日，其管理资产规模约为5150亿美元[5] - 封闭式基金是其业务重要组成部分，截至2025年9月30日，其管理着15只美国封闭式基金和13只非美国封闭式基金，总资产达261亿美元[5] - MFS为注册投资顾问，截至2025年11月30日，其管理资产规模约为6552亿美元[6] 信息披露与程序 - 详细资料将通过委托书/募股说明书提供给VFL股东，该文件尚未向美国证券交易委员会提交[3] - 相关注册声明提交后可能被修改或撤回，委托书/募股说明书需经SEC宣布生效后才会分发给股东[3] - 存续基金计划向SEC提交一份合并的募股说明书/委托书，该文件将包含关于拟议交易的重要信息，生效后可于SEC网站免费获取[8]

重组方案核心内容 - MFS投资管理公司宣布其董事会已批准将四只目标基金重组并入MFS多市场收益信托[1] - 四只目标基金分别为MFS特许收益信托、MFS政府市场收益信托、MFS中期高收益基金和MFS中期收益信托[1][3] - 重组后的存续基金将更名为“Aberdeen Multi-Market Income Fund”[2] 重组目的与预期效益 - 重组旨在扩大基金规模、提高流动性和市场性，这可能有助于逐步缩小每股净资产值的折价[3] - 重组将使各目标基金和存续基金的股东能够继续投资于一个规模显著更大的基金，并有望获得更高的年度派息率[3] - 各目标基金与存续基金具有相似的投资目标和投资政策[3] 股东批准程序与时间表 - 各目标基金的股东将于2026年3月11日左右召开的特别会议上投票批准各自的重组方案[4] - 投票资格以2025年12月11日的在册股东为准[4] - 若获批准，重组预计将于2026年第二季度完成[4] - 存续基金的股东需批准发行额外的普通股以容纳重组，但MFS中期高收益基金的重组不以此批准为条件[5] 投资顾问与董事会变更 - 存续基金董事会已批准任命Aberdeen Investments的美国子公司abrdn Inc 为重组完成后的新投资顾问[6][7] - 同时提名了五位新受托人，在重组完成后组成存续基金的新董事会[6][7] - 上述任命需获得存续基金股东的批准[7] - 存续基金股东的投票特别会议也暂定于2026年3月11日召开，投票资格同样以2025年12月11日的在册股东为准[10] 相关公司背景 - Aberdeen Investments是全球最大的资产管理公司之一，截至2025年9月30日，其资产管理规模约为5150亿美元[9] - 其在封闭式基金管理方面经验丰富，截至2025年9月30日，管理着15只美国封闭式基金和13只非美国封闭式基金，相关资产总额达261亿美元[9] - MFS投资管理公司是这些封闭式基金产品的当前投资顾问，截至2025年11月30日，其资产管理规模约为6552亿美元[15]

重组方案核心内容 - MFS投资管理公司宣布其董事会已批准将三只目标基金重组并入MFS市政收入信托[1] - 三只目标基金分别为MFS高收益市政信托、MFS高收益市政信托和MFS投资级市政信托[1] - 重组后存续基金名称拟由“MFS市政收入信托”变更为“Aberdeen市政收入基金”[2] - 重组旨在扩大基金规模、增强流动性和市场性 以期逐步缩小每股净资产值的折价[3] - 重组预计将使股东投资于规模显著更大的基金 并可能获得更高的年度分红率和更低的年度总运营费用[3] - 各目标基金董事会认为重组符合其股东的最佳利益[3] - 重组预计将于2026年第二季度完成[5] 股东批准流程 - 各目标基金的普通股和优先股股东将于2026年3月11日左右召开特别会议 对重组进行投票表决[4] - 股东投票资格记录日为2025年12月11日[4] - 各目标基金股东将收到招股说明书/委托书 以获取详细信息并进行投票[5] - 存续基金股东将被要求批准发行额外的普通股以适应重组[6] - 存续基金股东也将被要求批准任命新的投资顾问和选举五位新受托人[7][8] - 存续基金股东的特别会议同样暂定于2026年3月11日召开 记录日同为2025年12月11日[11] - 股东材料预计将于2026年1月下旬邮寄给在册股东[13] 投资顾问与董事会变更 - 存续基金董事会已批准任命Aberdeen Investments的美国子公司abrdn Inc 作为重组完成后的新投资顾问[1][8] - 同时批准提名五位新受托人在重组后组成存续基金的董事会[1][8] - 上述任命需获得存续基金股东的批准[8] - Aberdeen Investments是全球最大的资产管理公司之一 截至2025年9月30日管理资产约5150亿美元[10] - 其在封闭式基金管理方面经验丰富 可追溯至20世纪80年代 截至2025年9月30日管理着15只美国封闭式基金和13只非美国封闭式基金 相关资产总额达261亿美元[10] 相关方背景信息 - MFS投资管理公司是上述基金的顾问 截至2025年11月30日管理资产约6552亿美元[16] - 所涉基金均为封闭式投资公司产品 其股份在证券交易所公开市场买卖 可能以低于每股净资产值的价格交易[15] - 另有一项关于abrdn国家市政收入基金的重组将单独提交其董事会审议 并通过单独的新闻稿发布[17]