行业政策影响 - 特朗普政府新关税政策中豁免加拿大和墨西哥的软木材等关键建材 为住宅建筑行业带来重大利好[1][3] - 加拿大供应美国85%的软木材进口 占国内总供应量近25% 豁免新关税缓解了成本压力[4] - 建筑成本自2020年12月以来已上涨34% 单户住宅平均建材成本达174,155美元 其中进口材料占12,713美元[5] 公司股价表现 - D.R. Horton股价上涨4.6% Dream Finders Homes涨5.1% NVR涨4.2% Lennar涨2.4% PulteGroup涨3.6%[2] - iShares美国住宅建筑ETF(ITB)上涨2% 反映投资者对行业乐观情绪[2] - Zacks住宅建筑行业指数年内下跌13.5% 表现优于标普500(-14.1%)和建筑业整体(-15.9%)[7] 公司竞争优势 - D.R. Horton通过区域供应商合作和多元化供应网络获得优势 预计3-5年EPS增长率18.1%[12] - Dream Finders Homes采用轻资产模式 依赖本地分包商 2025年EPS预期从3.11美元上调至3.14美元[13] - NVR采用地块采购协议模式 2024年末控制地块数量同比增长14.8%至162,400块 主要依赖本地供应商[13] - Lennar通过土地轻资产模式和数字化营销提升销售效率 PulteGroup通过区域多元化布局降低进口依赖[14][15][16] 行业成本结构 - 近期贸易政策可能导致每套住宅增加9,200美元建筑成本 关税豁免缓解了这一压力[6] - 软木材价格此前已受14.5%关税影响 新关税豁免为行业提供喘息空间[4][9] - 关税每变化1%都会显著影响住宅建筑行业整体盈利能力[5]

文章核心观点 - 周五房屋建筑类股上涨，D.R. Horton和PulteGroup股价均有表现，但两公司盈利和营收预期有变化，且盈利预估修正趋势不同 [1][2][4] 公司表现 D.R. Horton - 上一交易日股价飙升4.6%，收于127.87美元，成交量可观，过去四周股价下跌8.7% [1] - 预计即将公布的季度报告每股收益2.69美元，同比下降23.6%，营收81.4亿美元，同比下降10.6% [2] - 过去30天该季度的共识每股收益预估下调0.6%，目前Zacks排名为2（买入） [4] PulteGroup - 上一交易日股价上涨3.6%，收于101.24美元，过去一个月回报率为 -9.7% [4] - 即将公布的报告共识每股收益预估过去一个月维持在2.48美元，同比下降13.6%，目前Zacks排名为4（卖出） [5] 行业动态 - 周五房屋建筑类股因住房行业利好政策结果上涨，加拿大和墨西哥关税豁免对房屋建筑商是重大胜利 [2] 投资相关 - 盈利和营收增长预期能体现股票潜在实力，盈利预估修正趋势与近期股价走势密切相关 [3]