公司动态 - PacBio与泰国朱拉隆功大学达成战略合作，首次在亚太地区大规模部署HiFi全基因组测序技术，用于新生儿筛查研究项目[1] - 该合作旨在评估基因组数据如何更早、更准确地识别新生儿罕见可治疗疾病，并建立可扩展的全球早期诊断模型[1][2] - HiFi技术相比传统筛查方法能检测更广泛的遗传变异，包括结构变异、重复扩展和表观基因组信息[8] 技术优势 - PacBio的HiFi长读长测序技术提供高精度基因组数据，覆盖短读长技术无法检测的基因组区域，提升新生儿遗传风险识别能力[8] - 朱拉隆功大学医学基因组学中心将为项目提供专业知识和基础设施支持，目标构建可复制的国家公共卫生模型[9] 市场影响 - 此次合作将泰国定位为亚太地区精准医疗领导者，并为PacBio打开政府合同、公共卫生合作等长期收入增长机会[4][10] - 全球全基因组测序市场规模2024年达21.2亿美元，预计2025-2030年复合年增长率22.17%[11] - 行业增长驱动力包括技术进步、成本下降及个性化医疗需求上升[12] 财务表现 - 公司当前市值3.361亿美元，2025年预期盈利增长13.1%[5] - 公告发布后股价持平报1.12美元，年内累计下跌38.8%，同期行业指数下跌10.1%，标普500指数下跌4.4%[3] 行业对标 - PacBio当前Zacks评级为3（持有），医疗板块中表现更优的公司包括CVS健康（Zacks评级2）、Integer控股（评级1）和波士顿科学（评级2）[13] - CVS健康2025年Q1调整后EPS 2.25美元超预期31.6%，营收945.9亿美元超预期1.8%，长期增长率11.4%[14] - Integer控股Q1调整后EPS 1.31美元超预期3.2%，营收4.374亿美元超预期1.3%，长期增长率18.4%[15] - 波士顿科学Q1调整后EPS 0.75美元超预期11.9%，营收46.6亿美元超预期2.3%，长期增长率13.3%[16][17]

核心观点 公司宣布将于2025年5月14日下午4:30举办电话会议和网络直播，汇报2025年第一季度财务结果并强调近期公司进展 [1] 会议详情 - 会议日期为2025年5月14日星期三 [2] - 时间为下午4:30（东部时间） [2] - 参与者链接需点击注册 [2] - 网络直播链接为https://edge.media-server.com/mmc/p/vncjmqc9 [2] - 会议和网络直播回放将在公司投资者关系网站https://ir.bionano.com/存档至少30天 [2] 联系方式 - 公司联系人是CEO Erik Holmlin，电话+1 (858) 888-7610，邮箱eholmlin@bionano.com [3] - 投资者关系联系人是David Holmes，电话+1 (858) 888-7625，邮箱IR@bionano.com [3]

财务数据和关键指标变化 - 2024年第四季度总营收820万美元，较2023年第四季度下降24%，2023年第四季度含200万美元已终止临床服务收入，2024年第四季度无此项收入 [9] - 2024年第四季度GAAP毛利率42%，显著高于2023年第四季度的23%；非GAAP毛利率42%，高于2023年第四季度的24% [9] - 2024年第四季度GAAP运营费用1540万美元，低于2023年第四季度的2740万美元；非GAAP运营费用1060万美元，低于2023年第四季度的2660万美元 [9][10] - 截至2024年12月31日，现金、现金等价物和可供出售证券共2090万美元，其中1140万美元有一定限制 [11] - 2024年第四季度通过ATM销售净募资360万美元；2025年1月完成1000万美元注册直接发行，第一季度通过ATM销售净募资320万美元，公司认为现金可支撑到2026年第一季度 [11][12] - 2024年全年产品（仪器、耗材和软件）收入2700万美元，较2023年增长1%，仪器销售减少近200万美元，耗材销售1280万美元，较2023年增长14%，软件销售620万美元，较2023年增长11% [12] - 2024年全年GAAP毛利率1%，低于2023年的26%，但经过一系列一次性非现金调整；非GAAP毛利率35%，高于2023年的28% [13] - 2024年全年GAAP运营费用1.044亿美元，非GAAP运营费用6890万美元 [13] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2024年全年产品收入中，仪器销售减少近200万美元，耗材销售1280万美元，较2023年增长14%，软件销售620万美元，较2023年增长11% [12] - 2024年共销售30307个纳米通道阵列流通池，较2023年的26444个增长15%，其中第四季度销售8058个，较2023年第四季度的7980个增长1% [13] 各个市场数据和关键指标变化 - 2024年美洲地区销售额增长9%，欧洲、中东和非洲地区销售额增长10% [13] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司认为生命科学和工具行业处于市场对新技术接受方式的重新调整期，公司主要经济引擎是光学基因组映射（OGM），用于四个关键领域，其中实体肿瘤应用较新但有潜力 [15][16] - 2024年9月公司转变市场策略，从通过客户获取扩大OGM安装基数转向节约现金，专注于常规使用SAFIRE和STRATIS系统的细胞遗传学客户 [16] - 新策略有四个关键支柱：支持和维持常规OGM及VIA软件用户的安装基数；通过在常规OGM用户站点推广VIA软件提高利用率，促进菜单扩展；继续为OGM报销和纳入医学协会建议及指南提供支持；通过降低成本和增加销量提高盈利能力和可扩展性 [17] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司预计2025年全年收入在2900 - 3200万美元之间，第一季度收入在620 - 630万美元之间 [24] - 预计2025年安装15 - 20套新的光学基因组映射系统，主要在常规使用站点，包括现有客户站点和符合常规使用群体的新客户 [25] 其他重要信息 - 会议中部分陈述为前瞻性陈述，基于当前预期，实际结果可能因多种因素与陈述有重大差异，公司无义务随情况变化更新陈述 [4][5] - 公司除报告GAAP财务指标外，还报告非GAAP财务指标，相关说明及与GAAP指标的调节在今日发布的财报末尾，非GAAP指标不应孤立看待或替代GAAP指标 [5][6] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 2025年指导中核心收入增长情况 - 公司表示现在都是核心业务，核心收入从29.1%增长到2900 - 3200万美元 [28][29] 问题2: 是否有Sapphire设备置换，净安装基数情况 - 公司将关注重点转向常规使用客户，未来会报告OGM系统安装基数但不做指导，因可能存在置换等情况，会更关注常规使用客户群体及每个客户的收入指标，目前该群体有118个客户，每个客户收入约8.5 - 9万美元 [30][32] 问题3: Stratus Compute的早期反馈及对核心客户利用率的影响 - 反馈积极，Stratus Compute与Stratus系统兼容，Sapphire客户可通过多个Sapphire计算获得类似性能，公司有软件更新计划以提高其速度，通过培训客户使用VIA软件可增加样本运行量，进而提高对速度的需求，形成良性循环 [34][36] 问题4: 是否计划在低成本获取或高利用率领域获取新客户 - 公司认为常规使用客户群体会在目标地区（如欧洲和美国）增长，美国CPT代码的有效性可能促使更多站点加入，公司有库存和资源支持，销售和营销策略将围绕利用已发布的数据和常规使用站点的成功案例 [42][43] 问题5: 类别1 CPT代码是否特定于应用 - 该代码特定于OGM在血液系统恶性肿瘤中的应用，不适用于其他应用，如先天性遗传疾病，部分使用OGM进行该应用的站点有PLA代码或按标准护理正常测试的反射计费，希望未来该应用也有CPT代码 [45][47] 问题6: VIA软件采用如何支持提高利用率及与菜单扩展的相互作用 - VIA软件可自动化用户处理数据和生成变异调用的多个步骤，包括手动筛选变异列表和生成报告，可使实验室更快处理样本，增加单位时间运行量，从而有能力增加其他检测项目，实现菜单扩展 [49][55] 问题7: 向关注现有安装基数利用率转变的策略实施情况及收入增长空间 - 尽管公司运营方式有重大转变，员工数量从2023年底的344人减至2024年底的100人，但耗材销售仍增长14%，增长来自常规使用客户群体，公司认为策略有效，内部认为该群体平均收入有显著增长空间，这对公司整体盈利能力有重要影响 [59][63] 问题8: OGM是否按计划出现在Medicare临床实验室费用表上及LCD方面的更新时间 - OGM于2025年1月1日按计划生效，价格约1300美元，与一些OGM的PLA代码价格一致，部分血液系统恶性肿瘤的PLA代码价格更高，未来价格可能会重新考虑，目前CMS相关流程可能在过渡中，不确定2025年进展速度 [64][68] 问题9: 常规使用客户群体的优势领域及管道中的其他应用 - 血液系统恶性肿瘤是主要应用领域，因为传统技术（如核型分析和FISH）信息不足，OGM是成熟替代方案；先天性遗传疾病是第二大应用领域，如Greenwood遗传中心关于神经管缺陷的研究；实体肿瘤应用正在兴起，细胞和基因治疗刚刚起步；每个应用领域内都有菜单扩展的空间，如细胞和基因治疗中的干细胞、CRISPR - Cas9、CAR - T等 [69][75]

文章核心观点 美国股市近一个月波动剧烈，主要指数表现不佳，市场担忧特朗普政府关税和贸易政策影响经济增长，部分股票展现价格优势，介绍筛选股票的参数并推荐五只股票，还推荐使用研究向导进行股票筛选 [1][2][3] 美国股市现状 - 过去一个月美国股市剧烈波动，三大主要指数今年以来呈负增长，标准普尔500指数和纳斯达克综合指数处于回调区间，标准普尔400指数下跌，罗素2000指数处于熊市 [1] - 市场参与者担忧特朗普政府关税和贸易政策影响美国经济增长，尤其是通胀率，近期关键经济数据显示美国经济疲软，劳动力市场出现疲软迹象，多项经济指标低于预期 [2] 筛选股票的参数 - 四周价格百分比变化大于零，表明股票在过去四周上涨 [5] - 十二周价格百分比变化大于10%，表明股票在过去三个月有上涨势头 [5] - Zacks排名为1，此类股票无论市场好坏都有表现优异的历史 [6] - 平均券商评级为1或2，表明券商看好股票未来表现 [6] - 当前价格大于5美元 [6] - 当前价格与52周高低价区间比值超过85%，筛选出接近52周高点的股票 [7] 推荐股票 DRDGOLD Ltd. (DRD) - 黄金矿业公司，在南非从地表矿尾矿再处理中提取黄金，销售金银条，提供护理和维护服务及运营培训中心，近期完成黄金业务重点调整 [7] - 过去四周股价上涨34.6%，预计当前财年（截至2025年6月）盈利增长率为29.3%，过去30天Zacks对当前财年盈利的共识预期提高19.1% [8] GeneDx Holdings Corp. (WGS) - 基因组学公司，提供基因检测服务，专注儿科和罕见病诊断，提供全外显子组和基因组测序及数据信息服务 [9] - 过去四周股价上涨29%，预计当前财年盈利增长超100%，过去30天Zacks对当前财年盈利的共识预期提高86.5% [10] EverQuote Inc. (EVER) - 受益于独家数据资产和技术、对核心财险市场的专注、精简运营和强大财务状况，预计从在线保险销售转变中受益，一季度营收预计在1.55 - 1.6亿美元之间 [11][12] - 过去四周股价上涨22.7%，预计当前财年盈利增长率为34.1%，过去30天Zacks对当前财年盈利的共识预期提高45.7% [12] HCI Group Inc. (HCI) - 控股公司，通过子公司开展业务，业务包括财产和意外险、信息技术、房地产和再保险，提供多种保险产品 [13] - 过去四周股价上涨16.9%，预计当前财年盈利增长率超100%，过去30天Zacks对当前财年盈利的共识预期提高12.4% [14] Alibaba Group Holding Ltd. (BABA) - 2025财年第三季度业绩受益于淘宝和天猫集团货币化、云业务和人工智能集成产品，国际商业零售业务势头强劲，国际商业批发业务和中国批发商业业务增长，本地消费者服务和菜鸟物流服务推动营收增长 [15][16] - 过去四周股价上涨13.1%，预计下一财年（截至2026年3月）盈利增长率为23.1%，过去30天Zacks对下一财年盈利的共识预期提高5.8% [17] 研究向导推荐 - 可免费试用两周研究向导，使用筛选条件进行股票筛选，还可创建自己的策略并先测试再投资，研究向导使用简单、语言易懂、操作直观 [18][19]