量子计算投资偏好 - 投资者倾向于投资纯量子计算公司如IonQ、D-Wave Quantum和Rigetti Computing，而非多元化的大型科技公司如亚马逊、微软、Alphabet或英伟达[2] - 投资者寻求新的增长来源并对大型科技公司感到失望是主要原因之一[2] Rigetti Computing 股价表现 - Rigetti Computing的股价在过去一年内上涨了1800%[3] - 近期股价已从年内高点下跌了55%[3] - 华尔街一位分析师预计其股价还有约20%的下行空间，目标价为每股20美元[4] 量子计算技术原理 - 传统计算系统依靠二进制代码运行算法，使用0和1两个整数[6] - 量子计算的关键区别在于其通过叠加特性可以同时在多个环境中运行0和1[6] - 量子位可以比当今的超级计算机理论上以更快的速度处理算法[7] Rigetti Computing 公司状况 - Rigetti Computing是过去一年中最受欢迎的量子计算股票之一[8] - 公司收入很少且短期内没有扭转运营状况的路径[8] - 分析师从宏观角度看多量子计算，但认为Rigetti估值过高[4]

公司业绩与战略 - 公司第三季度财报增强了分析师的信心 主要基于其加速的技术路线图 商业成功以及战略定位[1] - 公司在当季度取得了多项重要胜利 为未来发展奠定了坚实基础[1] 作者背景与文章性质 - 文章作者披露其持有RGTI的多头头寸 包括通过股票 期权或其他衍生工具[2] - 文章为作者个人观点 未因撰写此文获得除Seeking Alpha平台外的任何报酬[2] - 作者与文中提及的任何公司均无业务关系[2]

公司产品与技术进展 - 公司即将在SuperCompute25大会上推出基于光子学的新型储备计算系统Neurawave [1] - Neurawave采用标准PCIe接口，结合光学计算与数字电子技术，提供实用、可扩展且高能效的解决方案 [2] - 该系统完全在室温下运行，设计紧凑，标志着公司技术路线图从实验室创新转向可部署的现实世界系统 [2] - 公司在2023年完成了多笔先进储备计算机的硬件销售，并于2024年4月向一家大型汽车制造商售出一套EmuCore储备计算机 [3][8] - EmuCore基于现场可编程门阵列，为探索边缘AI用例提供了灵活、安全、低功耗的机器学习环境 [3] 行业动态与同业公司 - 储备计算是一个新兴的细分领域，公司目前没有直接公开交易的同业对手，但在更广泛的量子领域面临竞争 [4] - 同业公司IonQ在量子硬件上取得重大进展，报告了两量子比特门保真度达到99.99%，创下全球新标准 [5] - IonQ正通过整合新一代离子阱设计和光子互连解决方案来增强其量子技术路线图 [5] - 同业公司Arqit Quantum通过加入Oracle国防生态系统，巩固了其在量子安全网络安全领域的地位 [6] - Arqit被英国NCSC选中以支持国家向后量子密码学过渡，并获得Fabric Networks采用其NetworkSecure平台 [6] 公司市场表现与估值 - 公司股价在过去一年中上涨了416.4%，远超行业8.1%的增长和标普500指数14.7%的涨幅 [7] - 公司当前远期12个月市销率为1880.60倍，远高于行业平均的5.59倍 [9][10] - 在过去30天内，公司2025年的每股亏损预估维持在0.25美元，未有变动 [11][12]

量子计算行业前景 - 量子计算机可用于运行快速、同步的分子相互作用模拟，以协助药物开发，这些模拟能改进临床试验并帮助制药商针对难治/致命疾病[1] - 波士顿咨询公司估计，该技术到2040年将创造4500亿至8500亿美元的全球经济价值[1] - 量子计算依赖专用计算机和量子力学理论来解决经典计算机无法在人类生命周期内完成或根本无法完成的复杂问题[2] IonQ公司概况与市场表现 - IonQ是最大的量子计算纯业务股票，在量子计算纯业务股票中处于领先地位[7][8] - 其市值在10月中旬接近300亿美元，投资者对其通过亚马逊Braket、微软Quantum Azure和Alphabet谷歌云市场提供的量子计算机感到兴奋[8] - 在截至11月14日的过去两年期间，IonQ股价上涨了272%[9] 亚马逊出售IonQ股份 - 电子商务巨头亚马逊在第三季度出售了其在量子计算领域备受追捧的股票IonQ的全部股份[5] - 亚马逊清算了其持有的全部854,207股IonQ股票[9] - 此次出售可能部分或全部归因于获利了结，因IonQ股价在第三季度从40美元低点上涨至70美元中点，为锁定可观投资收益提供了机会[9] IonQ面临的挑战与估值 - 历史阻力可能影响了亚马逊退出该头寸的决定，过去30年来尚未出现变革性技术或炒作创新能避免最终泡沫破裂事件[10] - 投资者经常高估新技术的早期采用、效用和优化，几乎没有证据表明量子计算正在被广泛商业化，或有上市公司从其量子计算投资中获得正回报[10] - IonQ的估值不佳，其追踪12个月市销率在11月14日收盘时达到近147，远高于历史泡沫时期公司通常达到的30至40倍市销率范围[11] 人工智能行业与AMD - 人工智能已发展多年并开始成熟，对AI基础设施（包括作为AI加速数据中心大脑的GPU）的需求非常惊人[13] - 普华永道分析师预计，到2030年，这项技术将为全球GDP增加15.7万亿美元[13] - AMD受益于对AI-GPU的贪得无厌的需求，以及英伟达下一代GPU的积压订单，这指向更强的定价能力[14] - AMD上月与 privately held OpenAI 建立了品牌合作伙伴关系，后者将在多年协议中部署六吉瓦的AMD GPU，品牌合作有助于验证AMD AI硬件的潜力[14] 亚马逊出售AMD股份 - 亚马逊在第三季度某个时间点抛售了其持有的全部822,234股Advanced Micro Devices股份[15] - 截至6月30日，该头寸价值1.17亿美元，是亚马逊仅次于Rivian的第二大持股[15] - 与IonQ情况类似，亚马逊可能为锁定利润而出售，该头寸在第一季度建立，当时AMD股价在100至120美元之间徘徊，到第三季度，AMD股价经常在140至175美元之间交易，亚马逊在几个月内获得了可观收益[16] AMD面临的竞争与估值 - 英伟达的Hopper、Blackwell和Blackwell Ultra GPU在计算上的优越性使其成为企业的首选，英伟达领先的硬件导致其在高计算数据中心GPU市场份额上形成垄断地位[17] - 与量子计算相同的原则也适用于人工智能，即投资者高估新技术的采用、效用和优化，由于大多数企业远未优化该技术，AI泡沫形成和破裂的大门似乎敞开着[18] - AMD的估值也令人担忧，其38倍的远期市盈率比其过去五年平均远期收益倍数高出27%[19]

项目核心信息 - Jacobs被量子计算全球领导者PsiQuantum选为其芝加哥新量子计算设施的业主代表 [1] - 该项目位于伊利诺伊州量子与微电子园，将为设计和施工提供端到端支持 [1] - 芝加哥项目于2024年9月破土动工，初期将建设中等规模测试系统以验证量子架构和性能 [2] - 项目后续阶段将致力于部署美国首台实用规模、容错的量子计算机 [2] Jacobs的角色与全球合作 - Jacobs将提供项目管理、建筑和工程咨询服务，并监督各方协作，同时积极管理预算、进度和质量 [3] - 该项目扩展了Jacobs与PsiQuantum的全球合作，公司目前正为澳大利亚布里斯班的首批实用规模容错量子计算机之一提供总体规划、方案设计和业主工程师服务 [4] - Jacobs还在加利福尼亚州与PsiQuantum合作开发测试和组装设施，并将研发成果融入布里斯班和芝加哥项目的设计工作 [4] 行业意义与公司背景 - 量子计算机被视为计算领域的下一个重大进步，有望解决制药、化工、能源、国防和农业等关键行业传统计算机无法解决的问题 [5] - Jacobs年收入约120亿美元，拥有近45,000名员工，提供先进制造、城市与场所、能源、环境、生命科学、交通和水务等领域的端到端服务 [6]

公司人事变动 - 离子阱量子计算公司IonQ任命Scott Millard为新任首席商务官[1] - Scott Millard将向公司董事长兼首席执行官Niccolo de Masi汇报工作[1] - 原首席商务官Rima Alameddine将寻求其他机会并在过渡期内担任顾问角色[1] 新任首席商务官职责 - 新任首席商务官将负责推动行业转型并帮助客户解决复杂问题[1]

股价波动 - 公司股价在年初至今曾上涨超过200%，但自10月初以来已暴跌超过50% [1] - 令人失望的第三季度业绩加速了股价的抛售 [1] 第三季度财务表现 - 公司第三季度营收为190万美元，低于分析师约220万美元的共识预期 [4] - 第三季度营收同比下滑18% [4] - 公司基于GAAP的净亏损为2.01亿美元，但调整后净亏损为1070万美元 [8] 未来营收预期与订单 - 公司手握两份9量子比特量子计算机的采购订单，预计将产生570万美元营收 [6] - 这两套系统计划于2026年上半年交付，其收入将超过公司今年迄今为止的总营收 [6] 现金状况与资金需求 - 截至2025年11月6日，公司拥有现金、现金等价物和短期投资共计6亿美元 [7] - 其中约4650万美元是在第三季度结束后通过行使认股权证增资获得的 [7] - 6亿美元的现金头寸预计足以支持公司至少未来几年的运营 [10] - 公司需要资金推进其量子计算技术路线图，目前无法依赖盈利来资助研发 [8][9] 技术路线图与产品规划 - 公司计划在2026年底或稍后推出超过150量子比特、双量子比特门保真度中位数为99.7%的系统 [10] - 目标在2027年底左右部署1000+量子比特、平均双量子比特门保真度为99.8%的系统 [10] 行业竞争格局 - 公司相信超导方法是构建量子计算机的最佳策略，但并非唯一采用此方法的公司 [13] - 竞争对手包括谷歌量子AI、亚马逊、富士通、IBM以及私营公司IQM量子计算等 [13] - 其他技术路径也存在，如IonQ的囚禁离子架构和微软的拓扑导体技术 [14]

文章核心观点 - 当前由人工智能驱动的牛市在科技领域催生了估值过高的股票泡沫 [1] - 有四只股票因其极高的估值而被视为当前最危险的股票 投资者应暂时避免 [2] IonQ (IONQ) - 公司专注于将量子计算与商业应用结合 过去三年股价上涨超过700% [3] - 当前市值达到170亿美元 但预计2025年营收最高仅为1.1亿美元 市销率高达149倍 [4][5] - 量子计算技术尚处早期阶段 错误率高且实际应用案例稀少 总可寻址市场难以预测 [5][6] Palantir Technologies (PLTR) - 公司在AI软件领域实力强大 为政府和商业客户开发定制化应用程序 [7] - 自2023年中推出AIP平台后增长迅猛 过去三年股价上涨2000% [8][9] - 股价涨幅已远超公司增长 市销率达114倍 市盈率达407倍 估值已反映未来多年的成功预期 [10] CoreWeave (CRWV) - 公司业务为构建AI数据中心并出租计算能力 今年上市后股价已接近翻倍 [11][12] - 市值达370亿美元 但过去12个月营收43亿美元 自由现金流亏损达80亿美元 [13] - 业务依赖AI计算需求的持续性 长期债务超过180亿美元 严重依赖股权融资和借款来维持增长 [13][14] Lucid Group (LCID) - 公司试图复制特斯拉的成功路径 推出豪华轿车Lucid Air并获得行业好评 [15] - 尽管过去三年股价下跌88% 但市销率仍超过21倍 是市场上最昂贵的汽车股之一 [16][17] - 公司销售和生产增长乏力 导致持续现金亏损 主要依赖沙特公共投资基金注资 并稀释了普通股股东权益 [16]

股价表现 - 周二公司股价上涨7.30% 收于12.34美元 当日涨幅为0.84美元 [1] - 股价表现优于大盘 同期标普500指数和纳斯达克综合指数分别上涨0.9%和1.3% [1] - 当日交易价格区间为11.24美元至13.07美元 成交量为6500万股 显著高于3600万股的日均成交量 [2] 财务业绩 - 第三季度收入为38.4万美元 较去年同期10.1万美元增长超过两倍 [2] - 第三季度净亏损收窄至240万美元 去年同期净亏损为570万美元 [2] - 公司毛利率为负77783.88% [2] 公司概况与市场环境 - 公司当前市值约为20亿美元 [2] - 公司52周股价波动范围较大 介于2.44美元至27.15美元之间 [2] - 疲软的就业数据引发市场对美联储12月再次降息的预期 低利率环境通常有利于提振投机性投资 [4]

公司股价表现 - 过去12个月内股价上涨约1700%，今年以来截至11月10日上涨约200% [2] - 公司股票当前受到众多潜在投资者的关注 [2] 公司业务与市场地位 - 公司拥有可商业化的产品和服务，而许多其他公司仍处于研究阶段 [3] - 提供的产品包括开发者软件工具、硬件系统、云服务及其他可立即使用的解决方案 [3] - 被视为纯量子计算股票投资的最佳选择之一 [5] 公司财务状况 - 第三季度营收为370万美元，较去年同期增长100% [4] - 第三季度净亏损达1.4亿美元 [4] - 当前市销率约为354倍，作为对比，英伟达的市销率低于30倍 [5] 行业背景与政府关注 - 量子计算作为下一代重大技术进步正受到越来越多关注 [1] - 美国政府正考虑入股美国量子计算公司以确保其技术领先地位 [1]