公司近期动态 - 公司管理层将于2025年12月3日美国东部时间下午1:30在Noble Capital Markets新兴成长会议上进行主题演讲 [1] - 演讲次日将在www.nobleconference.com提供网络直播，并持续90天 [2] - 公司管理层将在会议期间与投资者会面，可通过联系Noble Capital或公司投资者关系团队预约 [2] - 投资者可在公司官网的投资者关系栏目下载演讲文稿的PDF副本 [2] 公司业务结构 - 公司是一家多元化控股公司，旨在通过收购、管理和增长具有坚实基础和市场机会的业务来构建长期股东价值 [3] - 公司当前架构包含四个部门：建筑解决方案、商业服务、能源服务和投资 [3] 公司并购与更名 - 公司于2025年8月22日完成了对Star Operating Companies, Inc的收购 [4] - 自2025年9月5日起，公司名称更改为Star Equity Holdings, Inc，并在纳斯达克的交易代码更改为STRR和STRRP [4] 建筑解决方案部门业务 - 该部门在三个细分领域运营：模块化建筑制造、结构墙板和木基础制造（包括建筑供应分销业务）、以及胶合层压木梁柱和桁架制造 [5] 商业服务部门业务 - 该部门为全球客户提供灵活可扩展的招聘解决方案，服务范围从入门级职位到最高管理层 [6] - 部门专注于全球中端市场和企业级组织，以咨询方式与人才招聘、人力资源和采购负责人合作 [6] 能源服务部门业务 - 该部门从事用于石油和天然气、地热、采矿和水井行业的井下工具的租赁、销售和维修 [7] 投资部门业务 - 该部门管理并融资公司的房地产资产以及其在私人和上市公司中的投资头寸 [8]

收购Compass Municipal Advisors交易 - 子公司Willdan Financial Services将收购独立市政咨询公司Compass Municipal Advisors LLC，交易定于2026年1月1日完成[1] - Compass拥有超过十年的业绩记录，擅长帮助地方政府为老化基础设施融资和实现现代化，其专业领域包括财务和资本规划、债务管理和投资咨询[2] - 此次收购使公司得以进入南卡罗来纳州和肯塔基州等新的区域市场，并增强在水系统、交通升级和市政设施等高需求领域的咨询能力[2] - 两家公司管理层强调文化契合度，合并后的平台将为公共机构提供更广泛的资源、更深厚的分析能力和更全面的服务[3] 公司战略收购与增长前景 - 公司通过针对性收购推进其非有机增长战略，以拓宽服务范围、深化行业专业知识并扩大在高增长基础设施和能源转型领域的目标市场[5] - 2025年1月收购Alpha Inspections公司，增强了公司在建筑检测和规划审查等市政服务方面的能力，并整合至工程与咨询部门[6] - 2025年3月3日收购Alternative Power Generation公司，APG为电动汽车充电基础设施、太阳能装置、人工智能数据中心等领域提供定制电力解决方案[7] - APG在第三季度贡献了480万美元收入，年初至今收入为1460万美元，并在九个月内实现了适度的营业利润[7] - 这些收购旨在扩展高需求能力、扩大地域覆盖并定位新兴基础设施和清洁能源领域，从而增强竞争地位并建立多元化的收入基础[8] 公司股价表现 - 宣布收购Compass后，公司股价在周五交易时段上涨4.5%[4] - 过去六个月，公司股价飙升91.7%，显著跑赢了Zacks商业服务行业指数22.3%的跌幅[9] - 公司从近期收购和强劲执行中受益，这些举措增强了其能力并支持利润率改善[9][10] 同业公司比较 - UL Solutions公司当前为Zacks Rank 2，其过去四个季度的平均盈利意外为18.6%，年初至今股价上涨71.6%[12] - COHERENT CORP公司当前为Zacks Rank 2，其过去四个季度的平均盈利意外为15.2%，年初至今股价上涨59.1%[12][13] - Xylem公司当前为Zacks Rank 2，其过去四个季度的平均盈利意外为8.7%，年初至今股价上涨21.1%[14]

公司概况 - 公司总部位于俄亥俄州辛辛那提，提供企业标识制服及相关商业服务，市值达747亿美元 [1] - 业务范围包括销售制服和工作服，以及地垫、洗手间用品、促销产品、文档管理、消防、急救和安全服务 [1] 近期股价表现 - 过去一年公司股价表现逊于大盘，下跌16.1%，而同期标普500指数上涨近11% [2] - 2025年至今股价上涨1.7%，远低于标普500指数12.3%的涨幅 [2] - 与工业精选行业SPDR基金相比也表现不佳，该ETF过去一年上涨约6.4%，年内涨幅达13.6% [3] 第一季度财务业绩 - 第一季度每股收益为1.20美元，超出华尔街预期的1.19美元 [4] - 第一季度营收为27.2亿美元，超过华尔街26.9亿美元的预测 [4] - 公司预计全年每股收益在4.74至4.86美元之间，营收在111亿至112亿美元之间 [4] 分析师预期与评级 - 分析师预计当前财年稀释后每股收益将增长9.8%至4.83美元 [5] - 公司在过去四个季度均超出市场一致预期 [5] - 21位覆盖该股的分析师共识评级为“温和买入”，包括7个“强力买入”、12个“持有”、1个“适度卖出”和1个“强力卖出” [5] - 平均目标价为220.12美元，较当前水平有18.5%的潜在上涨空间， Street-high目标价255美元暗示37.2%的上涨潜力 [6] - 伯恩斯坦于11月12日开始覆盖，给予“与市场持平”评级，目标价200美元，暗示7.6%的上涨空间 [6]

行业地位与认可 - 公司在Everest Group的B2B销售服务PEAK Matrix®评估中连续第二年被评为最高级别的领导者[1] - 在参与评估的24家领先服务提供商中，公司凭借其智能、AI驱动的销售解决方案帮助业务增长的能力脱颖而出[2] 核心能力与竞争优势 - 公司提供全面的B2B销售服务套件，涵盖需求生成、内部销售、广告销售、渠道销售、客户管理、客户成功服务以及战略咨询[3] - 其强大的内部能力包括用于AI驱动潜在客户自动化的Lead Factory，以及用于生成式AI驱动虚拟助理的iX Hello™平台，可自动化常规销售任务、简化入职流程并提供实时指导[3] - 公司与领先的技术组织合作，并在全球关键市场运营[3] 行业趋势与公司定位 - AI正在重塑公司的销售和采购方式，B2B组织比以往任何时候都面临更大压力，需要提供个性化、数据驱动的体验[3] - 公司致力于帮助客户应对挑战，简化复杂的销售生态系统，并利用数据、自动化和战略来推动更智能、更快速的增长[3] 公司背景与规模 - 公司是一家财富500强企业，为全球顶级品牌提供技术支持和服务[4] - 公司为超过2,000家客户解决其最棘手的业务挑战，业务覆盖70多个市场的每个主要垂直领域[4]

公司荣誉与市场地位 - 公司连续第二年入选Everest Group的GCC Setup Capabilities in India - PEAK Matrix® Assessment 2025 [1] - 公司被认定为"Major Contender"，彰显其在全球能力中心设立方面的实力 [2] - 该认可突出了公司在为中端市场和私募股权支持企业建立全球能力中心方面的持续优势 [1] 核心业务能力 - 公司的GCC交付模式融合了咨询洞察力与人工智能驱动的转型及数字化执行 [3] - 公司提供端到端的GCC生命周期支持，涵盖从选址战略、实体设立到治理、人才快速上岗和稳态运营 [5] - 公司采用人工智能驱动的运营模式，嵌入自动化、分析和流程智能，以提高整合速度、KPI可见性和决策准确性 [5] - 公司确保大规模的安全合规执行，其内置的治理和数据保护框架符合全球合规及网络安全标准 [5] 管理层观点与公司背景 - 公司首席执行官表示，此次认可巩固了其作为值得信赖的转型合作伙伴的地位 [4] - 公司专注于帮助全球企业创建能带来可衡量价值的GCC，结合深厚的功能专业知识与先进技术以驱动可持续增长 [4] - 公司是人工智能驱动价值创造、业务转型和全球能力中心交付领域的全球领导者，尤其服务于私募股权投资组合公司 [4] - 公司成立于2012年，并已连续两年获得"Great Place to Work"认证 [4]

公司荣誉与市场地位 - 公司被Everest Group评为2025年全球能力中心设置能力PEAK矩阵评估中的主要竞争者 这是连续第二年获此认可 [1][2] - 该认可凸显了公司在为中型市场和私募股权支持企业建立全球能力中心方面持续的实力 [1] 核心能力与服务模式 - 公司的全球能力中心交付模式融合了咨询洞察、人工智能驱动的转型和数字化执行 帮助客户构建可扩展的全球运营并加速业务成果 [3] - 提供端到端的全球能力中心生命周期支持 从选址战略、实体设立到治理、人才快速上岗和稳定状态运营 通过数据驱动的项目管理确保更快的价值实现时间和可预测的执行 [6] - 采用人工智能驱动的运营模式 嵌入自动化、分析和流程智能 以提高整合速度、关键绩效指标可见性和决策准确性 [6] - 执行具备内置治理和数据保护框架 满足全球合规和网络安全标准 同时实现持续优化 [6] 管理层观点与公司背景 - 公司首席执行官表示 该认可巩固了其作为值得信赖的转型合作伙伴的地位 公司专注于帮助全球企业创建能带来可衡量价值的全球能力中心 [4] - 公司是人工智能驱动价值创造、业务转型和全球能力中心交付领域的全球领导者 尤其专注于支持私募股权投资组合公司 成立于2012年 已连续两年获得卓越职场认证 [4]

公司财务信息 - Calian集团将于2025年11月26日美国东部时间上午8:30举行电话会议，讨论截至2025年9月30日的三个月和年度业绩 [1] - 财务业绩将在市场开盘前发布 [1] 公司业务与概况 - 公司专注于国防、太空、医疗保健和其他战略关键基础设施领域的关键任务解决方案 [1][3] - 公司拥有超过40年的历史，在全球拥有超过5,000名员工，总部位于加拿大渥太华 [3] - 公司的解决方案旨在保护生命、加强安全、促进全球连通性并推动经济进步 [3] 投资者关系活动 - 财务和媒体界的相关方可通过访问公司网站投资者栏目或直接通过特定URL链接参与电话会议直播 [2] - 电话会议结束后数小时，将在同一位置提供网络音频重播 [2]

盐湖城经济与行业概览 - 盐湖城已从区域中心发展成为美国最具活力的城市经济体之一，其经济以不断增长的技术行业、强大的医疗保健机构和世界一流大学为支柱[1] - 该城市经济活力与户外环境的平衡持续吸引来自全国的人才和投资[1] 获奖女性领导者及其公司业务 - Assurant公司首席运营官Francesca Luthi专注于建立以客户为中心的组织，以提供长期价值并将业务战略与目标相结合，她曾为公共和非营利董事会提供CEO继任、投资组合重组和企业增长战略方面的指导[2] - CHG Healthcare公司数字与营销组织的人员与文化高级总监Aurelia Redd拥有超过26年运营、组织发展和人才战略经验，在加强技术及营销职能的绩效管理、领导力发展和文化项目方面发挥关键作用[3] - ARK Insurance Solutions公司首席执行官Rebecca Yates于2010年创立公司，使命是优先考虑人而非利润，使健康保险更易获得和透明，该公司已成为大盐湖城地区值得信赖的实惠保险选择资源[4] - 获奖者来自多个行业的重要公司，包括Extra Space Storage、Bank of America、Fiserv、Zephyr、Varex Imaging Corporation、JPMorgan Chase & Co、Crumbl Cookies、Podium等[6]

财务数据和关键指标变化 - 2025年第三季度总收入为4800万美元，较2024年同期增长30% [4] - 毛利润增长11% [4] - 公司报告净亏损180万美元，或每股亏损0.54美元，而2024年第三季度净亏损为80万美元，或每股亏损0.28美元 [4] - 非GAAP调整后每股收益为0.02美元，而去年同期为调整后每股亏损0.13美元 [4] - 按备考基准计算（包含Star Operating Companies整个第三季度业绩），调整后每股收益为0.19美元，而去年同期为负0.54美元 [5] - 调整后EBITDA增至130万美元，而2024年第三季度为80万美元 [5] - 备考调整后EBITDA为310万美元，而去年同期为60万美元 [5] - 季度末总现金（包括受限现金）为1850万美元 [5] 各条业务线数据和关键指标变化 - 业务服务部门2025年第三季度收入为3700万美元，略高于去年同期的3690万美元 [8] - 业务服务部门毛利润持平，为1860万美元 [8] - 业务服务部门调整后EBITDA持平，为170万美元 [8] - 建筑解决方案部门收入为960万美元，毛利润为170万美元，调整后EBITDA为60万美元 [11] - 按备考基准计算，建筑解决方案部门收入增至2140万美元，高于2024年第三季度的1370万美元 [11] - 备考毛利润增至530万美元，而去年同期为280万美元 [11] - 备考调整后EBITDA大幅增长至260万美元，而去年同期为70万美元 [11] - 建筑解决方案部门季度末积压订单为2000万美元，过去12个月的订单出货比为1.01 [12] - 能源服务部门收入为130万美元，毛利润为30万美元，调整后EBITDA为10万美元 [13] - 按备考基准计算，能源服务部门收入增至370万美元，毛利润达到150万美元，备考调整后EBITDA增至100万美元 [13] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司完成与Star Operating Companies的合并后，作为多元化控股公司运营，拥有四个部门：建筑解决方案、业务服务、能源服务和投资 [3] - 业务服务部门执行"登陆并扩张"战略，在过去四个季度从现有客户续约和扩展中获得约3980万美元毛利润，并从新客户赢得约1110万美元 [9] - 公司专注于通过投资新技术（如数字化产品）来推动可持续增长 [9] - 建筑解决方案部门专注于更高利润的项目和严格的项目管理，以维持健康的利润率 [12] - 作为钻井领域规模较小的公司，能源服务部门认为其增长机会大于大型竞争对手，并期望通过强有力的销售执行、严格的运营和有针对性的资本投资来推动未来增长 [13] - 公司致力于审慎的资本配置和纪律严明的增长方法，并继续评估符合其多元化控股公司模式的收购机会 [16] - 公司优先考虑扩大现有业务的规模，其次是进行相邻领域的收购 [35] - 公司正在将业务从以人员为导向转变为更多由技术赋能、技术加专业知识的模式 [48] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 业务服务部门在挑战性的宏观经济环境下仍表现出稳健的业绩 [6] - 尽管2025年整体收购市场相比2024年收缩，但HTS业务能够维持盈利能力 [6] - 建筑解决方案部门利用商业建筑需求的反弹，同时应对住宅市场的疲软 [11] - 能源服务部门在能源行业普遍放缓的情况下仍取得强劲业绩，但受到所有产油盆地钻井平台数量减少的影响，部分被天然气和地热钻井活动的增长所抵消 [12] [13] - 整合进展顺利，已经开始在共享服务方面实现效率提升 [14] - 公司认为其股价仍然被低估，并在第三季度回购了约8%的流通股，董事会还授权了一项新的300万美元股票回购计划 [15] [16] - 在业务服务方面，公司正处于周期底部，未看到强劲复苏，但认为复苏即将到来，部分原因是财富500强公司的员工流失率异常低 [55] - 欧洲市场受到宏观经济影响，部分客户将业务收回内部，导致收入受到影响，但新的管理团队对明年该板块表现更好感到乐观 [28] [30] 其他重要信息 - 公司名称从Hudson Global更改为Star Equity Holdings，交易代码从HSON更改为STRR [3] - HTS连续第17年入选著名的Baker's Dozen名单，并获得了有史以来的最高排名，同时被认可为亚太地区排名第一的供应商 [6] [7] [8] - 公司拥有新的管理团队，并对欧洲板块明年的表现感到乐观 [30] - 公司持有Gyrodyne的公开投资，该公司计划在2027年底前清算其剩余房地产资产并分配现金 [36] - HTS将爱丁堡办公室搬迁到更大的空间，以支持欧洲市场和全球客户，并利用当地的人才优势 [38] [39] - 公司预计通过整合实现200万美元的协同效应，目标是在明年左右将企业成本降至每季度200万美元或每年800万美元的运行率 [52] [53] - 建筑解决方案和能源服务部门在子公司层面有债务，随着贷款的摊销，债务预计会下降 [54] 问答环节所有提问和回答 问题: 关于建筑解决方案部门第三季度创纪录的业绩以及季节性趋势 - 建筑解决方案部门的强劲表现得益于2024年搁置的许多项目重新启动 [19] - 第四季度的表现很大程度上取决于天气模式，只要天气条件允许，管理层持乐观态度 [20] 问题: 关于建筑解决方案部门中经济适用房和低收入住房领域的优势是否仍然存在 - 经济适用房和低收入住房仍然是重要的方面，是公司的好机会，尽管可能会受到政府项目缩减的影响，但预计会恢复 [21] 问题: 关于业务服务部门在美洲与亚太地区的调整后净收入占销售额百分比的差异 - 美洲业务的显著增长是由于"登陆并扩张"战略以及数字化产品的推出推动了增长 [25] - 差异主要是由于业务构成不同：亚太地区合同工业务（其成本计入销售成本）比例远高于美洲，而RPO业务在美洲收入中占比更高 [26] [27] 问题: 关于欧洲市场的表现 - 欧洲是公司最小的区域，受到宏观经济影响，部分客户将业务收回内部，影响了收入，但"登陆并扩张"战略在其他地区正在见效 [28] [29] [30] 问题: 关于建筑解决方案部门的毛利率展望 - 公司目标毛利率在20%左右的中位数，从长期趋势来看，这是可以预期的，但由于业务组合和建筑会计的特点，可能每个季度会有所波动 [31] [32] 问题: 关于建筑解决方案部门类似Nantucket项目的大型合同管道 - 积压订单在一年前开始改善，公司有更多类似项目的机会，销售渠道中也有此类项目 [33] 问题: 关于收购目标（补强收购）的地理考虑 - 优先考虑扩大现有业务的规模（同地域），其次是进行相邻领域的收购（新地域），公司正在探索重新启用缅因州闲置工厂的方法 [34] [35] 问题: 关于公开投资（Gyrodyne）的变现催化剂 - Gyrodyne正在清算其剩余房地产资产，并计划在2027年底前分配现金并结束实体 [36] 问题: 关于Hudson搬迁爱丁堡办公室的原因 - 搬迁是为了获得更大的专属空间，以更好地支持欧洲市场和全球客户，利用当地的人才、语言能力和成本优势，并提供一个展示公司文化和团队质量的空间 [38] [39] 问题: 关于新客户、扩展和续约金额同比显著增长的原因 - "登陆并扩张"战略、数字化产品、精品高管搜寻等解决方案的推出，使公司能够从现有客户获得更多市场份额并提供更高质量的服务 [40] 问题: 关于AI产品推出的后续进展和成功案例 - AI产品已嵌入RPO解决方案中，客户可以根据需求选择全代理AI解决方案或部分功能；Talent IQ解决方案（提供实时市场数据）尤其受到欢迎，并被多个合作伙伴采用 [41] [42] [43] 问题: 关于与私募股权或增长资本合作的可能性及其对Star Equity的影响 - 公司优先目标是使业务恢复到2022年的水平，但基础更稳固；未来可能就数字AI技术投资与拥有专业知识和资本的伙伴合作，将业务转变为更多由技术赋能的模式 [46] [47] [48] 问题: 关于优先股的使用和利息支付可持续性 - 如果收购能产生增长现金流，且收购价格倍数（如3-5倍现金流）远低于优先股融资成本（10倍倍数），那么使用优先股进行收购是高度增值的 [49] 问题: 关于进一步大宗交易回购股票的可能性 - 公司对通过大宗交易回购股票持开放态度，这是最有效的方式；据公司所知，已无持股超过5%的机构投资者，任何剩余卖方的持股比例将低于5% [50] [51] 问题: 关于合并后协同效应的预期和时间表 - 公司仍相信能实现200万美元的协同效应，目标可能更高；协同效应将体现在企业成本线的减少上，目标是在明年左右将季度企业成本降至200万美元的运行率 [52] [53] 问题: 关于季度末流通股数量和有否偿还债务 - 季度末流通股约为340万股；建筑解决方案和能源服务部门在子公司层面有债务，这些债务正在摊销，预计会下降 [54] 问题: 关于业务服务部门（RPO）所处的周期阶段以及正常化后的财务目标 - 公司认为该部门正处于周期底部，员工流失率开始回归正常但过程缓慢；恢复到1亿美元毛利润和2000万美元EBITDA（20%利润率）被视为中期正常化水平，而非峰值水平，因为公司已拓展了新的地理区域和数字化产品 [55] [56] [57]

业绩总结 - 2025年第三季度收入为4800万美元，同比增长30.1%[9] - 2025年第三季度毛利润为2060万美元，同比增长10.9%[9] - 2025年第三季度调整后EBITDA为130万美元，同比增长55.8%[9] - 2025年第三季度净亏损为180万美元，同比下降108.5%[9] - 2025年第三季度基本每股收益为-0.54美元，同比下降92.9%[9] - 2025年截至第三季度的年初至今收入为1.154亿美元，同比增长8.4%[12] - 2025年截至第三季度的年初至今调整后EBITDA为200万美元，同比增长4510.7%[12] - 2025年第三季度的现金流量净额为-270万美元[15] - 2025年第三季度的资本支出为-60万美元[15] - 2025年第三季度的现金及现金等价物变化为100万美元[15] 部门表现 - 2025年第三季度，建筑解决方案部门的收入为2140万美元，同比增长56.5%[19] - 2025年第三季度，建筑解决方案部门的毛利润为530万美元，同比增长87.5%[19] - 2025年第三季度，建筑解决方案部门的调整后EBITDA为260万美元，同比增长287%[19] - 2025年第三季度，商业服务部门的收入为3700万美元，同比增长0.5%[24] - 2025年第三季度，商业服务部门的毛利润为1860万美元，同比增长0.1%[24] - 2025年第三季度，能源服务部门的收入为370万美元[31] - 2025年第三季度，能源服务部门的毛利润为150万美元[31] - 2025年第三季度，建筑解决方案的期末订单积压为2003万美元[22] - 2025年第三季度，建筑解决方案的LTM订单与发货比率为1.01[22] - 2025年第三季度，商业服务部门的调整后EBITDA为170万美元，同比持平[24] 财务数据对比 - 2025年第三季度总收入为4.8亿美元，较2024年第三季度的3.69亿美元增长了30.0%[34] - 2025年第三季度毛利润为2.06亿美元，较2024年第三季度的1.86亿美元增长了10.8%[34] - 2025年第三季度净亏损为1.8亿美元，而2024年第三季度净亏损为0.8亿美元，亏损扩大了125%[34] - 2025年第三季度EBITDA亏损为0.9亿美元，较2024年第三季度的EBITDA亏损0.3亿美元增加了200%[34] - 2025年第三季度调整后EBITDA亏损为0.8亿美元，较2024年第三季度的调整后EBITDA亏损0.3亿美元增加了166.7%[34] - 2025年截至第三季度的总收入为11.54亿美元，较2024年同期的10.65亿美元增长了8.3%[37] - 2025年截至第三季度的毛利润为5.57亿美元，较2024年同期的5.25亿美元增长了6.1%[37] - 2025年截至第三季度的净亏损为4.2亿美元，与2024年同期持平[37] - 2025年截至第三季度的调整后净亏损为0.31美元/股，较2024年同期的0.81美元/股改善了61%[39] - 2025年截至第三季度的非经常性项目（税后）为1.06美元/股，较2024年同期的0.58美元/股增长了82.8%[39] 每股数据 - 2025年第三季度每股净亏损为0.50美元，较2024年第三季度的0.76美元有所改善[42] - 2025年第三季度调整后的每股净收入为0.19美元，较2024年第三季度的调整后每股净亏损0.54美元有所改善[42] - 2025年第三季度的非经常性项目（税后）为0.70美元，较2024年第三季度的0.22美元显著增加[42] 其他财务指标 - 2025年第三季度的利息收入净额为0.3百万美元，较2024年第三季度的0.4百万美元有所下降[40] - 2025年第三季度的折旧和摊销费用为1.4百万美元，与2024年第三季度持平[40]