财务数据和关键指标变化 - 第四季度营收5.484亿美元，同比增长20%，高于指引上限 [6] - 全年营收突破20亿美元，增长19%，约为上市前一年规模的20倍 [7] - 第四季度非GAAP运营收入1.125亿美元，非GAAP运营利润率21% [7] - 第四季度净收入1.084亿美元，每股收益1.28美元 [49] - 第四季度末现金、现金等价物、短期投资和受限现金共23亿美元，完成2026年可转换债券赎回，资产负债表无债务 [50] - 第四季度运营现金流5050万美元，自由现金流2290万美元 [51] - 预计第一季度营收在5.24 - 5.29亿美元之间，非GAAP运营收入在5400 - 5800万美元之间，非GAAP每股净收入在0.63 - 0.67美元之间 [52] - 预计2026财年营收在22.4 - 22.8亿美元之间，非GAAP运营收入在2.1 - 2.3亿美元之间，非GAAP每股净收入在2.44 - 2.62美元之间 [52] 各条业务线数据和关键指标变化 Atlas业务 - 第四季度收入同比增长24%，占总收入的71%，高于2024财年第四季度和上一季度的68% [39] - 第四季度消费情况好于预期，与去年同期相比消费增长稳定 [9][41] - 预计2026财年消费增长与2025财年大致稳定，受益于2025财年获取的工作负载贡献增加 [53][54] 非Atlas业务 - 第四季度非Atlas ARR同比呈中个位数增长，低于去年同期的低两位数增长 [43] - 预计2026财年非Atlas订阅收入将下降高个位数，主要因预计有5000万美元的多年期许可收入逆风 [54] 各个市场数据和关键指标变化 - 第四季度客户数量环比增加约1900个，总数超过54500个，高于去年同期的47800个 [45] - 第四季度净ARR扩张率约为118%，下降归因于扩张客户贡献减少 [46] - 年末有320个客户ARR超过100万美元，同比增长24% [18] 公司战略和发展方向和行业竞争 战略和发展方向 - 预计2026财年新工作负载获取强劲，Atlas消费增长稳定，非Atlas业务成增长逆风，AI长期机会大，继续扩大应用现代化工作 [10][11][12][14] - 继续加强核心的“落地扩张”市场策略，提高销售团队生产力，加大对战略客户计划的投资 [17][18] - 收购Voyage AI，投资研发和营销，以在AI时代取得领先 [57][58] 行业竞争 - 与Postgres相比，MongoDB功能更全面，是更好的OLTP数据库，对Postgres的胜率很高 [154][155][157] - 与超大规模云服务提供商关系积极，合作能赢得更多业务 [162][163] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2026财年是坚实的Atlas增长年，公司有信心执行长期机会，AI将重塑行业，MongoDB为AI时代重新定义数据库 [16][36][20][31] - 客户采用AI的过程将是渐进的，2026财年AI对收入增长的贡献仅为适度增量 [13] - 应用现代化和赢得AI堆栈今年对收入的贡献有限，但未来将成为重要增长驱动力 [147] 其他重要信息 - 收购Voyage AI总价2.2亿美元，多数股东以MongoDB股票形式获得对价，仅2000万美元以现金支付，董事会授权2亿美元股票回购 [61][62] - 完成IPv4地址购买，第四季度资本支出中包含约2400万美元用于购买IPv4地址 [51] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：多年期业务情况，是投资组合问题还是趋势变化 - 2024财年多年期业务表现出色，2025财年预计有4000万美元逆风但实际更低，2026财年因前两年签订大量多年期合同，续约基数和机会减少，并非趋势变化 [68][69] 问题2：Voyage AI收购如何融入组织和市场 - Voyage AI会继续向第三方提供模型，短期到中期将其集成到MongoDB平台，为开发者提供便利，也会向非MongoDB客户开放 [71][72][73] 问题3：收购Voyage AI的原因及对运营费用指导的变化原因 - 收购Voyage AI是为提供嵌入和重排序模型，提高AI应用的质量和可信度，解决客户对AI应用的信任问题 [78][79][82] - 运营费用方面，公司在重新分配资源的同时加大投资，因AI带来独特机会，且公司有信心通过投资实现长期增长 [83][84][87] 问题4：Q4 Atlas消费增长的驱动因素 - Q4是消费增长最慢的季度，假期导致使用和消费放缓，2026财年预计宏观环境稳定，2025财年工作负载表现更好，新工作负载ARR和销售生产力增加，抵消基数增长影响，实现稳定消费增长 [91][94][95] 问题5：非Atlas业务5000万美元多年期逆风在各季度的分布 - 与Q3和Q4的超预期表现相反，主要影响下半年 [97] 问题6：Atlas增长杠杆及AI工作负载对业务的提升时间 - 预计2026财年Atlas消费增长与2025财年稳定，考虑非Atlas业务下降后，符合预期；客户采用AI是渐进过程，目前处于早期阶段，需时间提升业务 [102][105][106] 问题7：向高端市场转型对指导的影响及销售投资和进展情况 - 向高端市场转型已见成效，客户数量增长快于整体，预计销售生产力进一步提升；投资主要在研发和市场教育，而非销售；该转型已体现在指导中 [113][114][116] 问题8：Voyage AI对AI应用工作负载创建的作用及能否降低向量存储成本 - Voyage AI解决客户对AI的信任问题，公司采取解决方案方法帮助客户；嵌入模型与量化技术作用不同，主要是帮助快速找到精确信息，提高AI应用的可信度和准确性 [121][123][124] 问题9：GCP合作伙伴在本季度对交易的影响 - 与Google Cloud关系积极，与所有超大规模云服务提供商合作都很有成效 [126] 问题10：非Atlas业务过去五年的发展轨迹及未来增长预期 - 公司以客户为导向管理业务，高端客户需要选择，非Atlas业务仍有增长，但历史上非Atlas客户的增量工作负载越来越多地转移到Atlas；未来非Atlas业务预计继续增长，应用现代化计划对Atlas和非Atlas都有帮助 [129][130][137] 问题11：2026财年“转型年”的含义及新工作负载的优势领域 - 2026财年是转型年，应用现代化和赢得AI堆栈今年对收入贡献有限，但未来将成为重要增长驱动力；新工作负载在高端和低端市场都有优势 [147][150][151] 问题12：MongoDB与超大规模云服务提供商和Postgres的竞争情况 - 与Postgres相比，MongoDB功能更全面，是更好的OLTP数据库，胜率高；与超大规模云服务提供商关系积极，合作能赢得更多业务 [154][155][162] 问题13：公司在推动企业为生成式AI应用重建架构方面的作用及关系迁移工具的进展和增长驱动作用 - AI改变游戏规则，企业需要灵活的数据库，MongoDB具有架构优势，能为企业提供适应变化的数据基础；关系迁移工具取得进展，预计2026财年扩大规模，2027财年开始在业绩中体现 [167][168][175]

财务数据和关键指标变化 - 第四季度总ARR为2.379亿美元，同比增长17%，环比增长8%；净新ARR为1760万美元，同比增长14%；排除货币波动影响后，净新ARR为1950万美元，同比增长26% [9][32][33] - 第四季度营收为5490万美元，同比增长10%；全年总营收为2.095亿美元，同比增长16% [9][35][36] - 第四季度软件营收为5280万美元，同比增长10%，环比增长7%；全年软件营收为2.004亿美元，同比增长17% [35][36] - 第四季度专业服务营收为210万美元，同比增长6%，环比下降8%；全年专业服务营收为910万美元，同比增长7% [35][36] - 第四季度每位客户的ARR为25.1万美元，低于2024年第四季度的27.3万美元，但高于第三季度的24.4万美元 [37] - 第四季度非GAAP运营亏损为14.4万美元，运营利润率为负0.3%；全年运营亏损为1440万美元，运营利润率为负7% [41] - 第四季度归属普通股股东的净利润为7.8万美元，每股收益为0美元；全年净亏损为1040万美元，每股亏损0.2美元 [42] - 第四季度末现金、现金等价物和短期投资为1.472亿美元；剩余履约义务（RPO）为2.511亿美元，同比增长4% [42] - 预计未来十二个月将确认约63%（1.58亿美元）的RPO为营收，同比增长7% [43] - 第四季度运营现金流为440万美元，全年为负1580万美元；第四季度自由现金流为400万美元，自由现金流利润率为7.3%；全年自由现金流为负1880万美元，自由现金流利润率为负9% [43][44] - 预计2026财年第一季度总营收在5510 - 5590万美元之间，同比增长8%（中点）；ARR在2.429 - 2.459亿美元之间，同比增长18%（中点）；非GAAP运营亏损在负540 - 负440万美元之间 [46] - 预计2026财年总营收在2.28 - 2.32亿美元之间，同比增长10%（中点）；ARR在2.736 - 2.786亿美元之间，同比增长16%（中点）；非GAAP运营亏损在负1340 - 负840万美元之间 [46][47] 各条业务线数据和关键指标变化 - Capella ARR在第四季度末为3850万美元，较上季度增长16%，同比增长76%，占总ARR的16.2%，高于上季度的15.1%和2024财年末的10.7% [34] - Capella客户数量在第四季度增长了10个 [38] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 2026财年公司将继续专注于持续增长，推动Capella的采用，加速业务模式的杠杆作用，并进一步加强对Agentic和人工智能用例的支持 [24] - 公司的核心优势包括性能、缓存、灵活性、扩展性、移动性和经济性，能够在单一平台上统一运营AI、分析和移动数据管理，这使其成为企业应对数据挑战和推动关键应用的理想长期战略合作伙伴 [25] - 近期Mongo和IBM的收购交易，验证了数据库以及分析和运营数据平台在AI世界中的重要性，强化了公司的战略定位 [91] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司进入2026财年时势头强劲，大型战略机会的管道不断增长，Capella的增长令人满意，预计迁移和消费增长将继续成为未来财年的重要驱动力 [45] - 尽管企业在支出水平上较为谨慎，但他们需要投资于能够解锁下一阶段应用的平台，特别是在AI领域，公司在基于Agentek的应用领域具有良好的定位 [70][71] - 公司有信心在未来实现20%的增长率，随着Capella的续约和再购买机会增加，ARR和营收的增长率将在2027财年开始趋同 [88][89][122] 其他重要信息 - CFO Greg Henry将离开公司，于2月25日结束正式工作，担任顾问至5月31日；首席会计官Bill Carey将从2月26日起担任临时CFO，公司已启动寻找Greg继任者的工作 [26][27] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: Q4业绩强劲的原因是什么 - 公司在多个方面实现了平衡执行，包括执行大型战略交易、其他业务的扩张、Capella迁移以及新客户的获取等 [53][54][55] 问题2: ARR和营收增长指引之间的差距是由什么导致的 - 主要原因是向Capella的迁移增加，以及服务业务的收缩；预计到2027财年，ARR和营收的增长率将开始趋同 [58][59] 问题3: 如何将市场环境和续约情况纳入2026财年的指引 - 大型战略客户管道健康，续约基础规模大且更平衡，Capella迁移机会多，公司在制定指引时会综合考虑这些因素，并保持谨慎 [66][67][68] 问题4: 社区版迁移的驱动因素是什么，是否会持续 - 驱动因素包括企业对技术投资回报的评估、数据安全和可靠性的需求、Capella的实用性以及对支持的需求等，预计这将继续成为新业务的来源 [74][75][77] 问题5: 公司要突破当前营收增长范围需要做什么 - 公司具备差异化的数据平台和快速的创新能力，关键在于执行；随着Capella续约和再购买机会增加，有信心回归20%的增长率 [84][85][89] 问题6: IBM收购DataStax对数据库行业和竞争格局有何影响 - 这验证了数据库以及分析和运营数据平台在AI世界中的重要性，强化了公司的战略定位，公司将作为独立公司执行自身战略 [91][92] 问题7: Capella AI服务的初始客户反馈如何 - 客户认可公司平台的优势，如规模、性能、云到边缘架构、数据可靠性和开发工具等，认为结合AI服务后，公司可作为更具战略性的平台；客户不仅关注当前的技术和服务，还看重公司的未来路线图 [99][100][101] 问题8: 对Capella迁移有信心的原因是什么 - 公司对每个客户的Capella情况有清晰了解，销售团队在推进迁移机会方面表现出色，部分客户的迁移速度超出预期；此外，续约基础更大且更平衡，还有多个参考客户和倡导者的推动 [105][107][109] 问题9: Capella在新客户获取方面的进展如何，明年有哪些举措 - 公司在新客户获取方面取得了进展，Capella是新客户增长的主要驱动力；团队通过提供入门包和过渡包等方式促进新客户的获取，尽管季度间可能会有波动，但整体势头和管道良好 [116][117][118] 问题10: 如何平衡增长和盈利能力 - 公司在提高效率的同时，仍在研发方面进行大量投资，特别是在AI领域，以确保未来的竞争力；预计2027财年营收和ARR的增长率将趋同，实现增长和盈利的平衡 [120][121][122] 问题11: 全球金融服务公司的整合案例有多常见，需要多长时间，是否还有类似交易 - 随着企业在AI时代需要选择更少的赢家并推动整合，这种情况越来越常见，且预计会增加；公司有能力处理多模式数据，这种整合是企业对公司平台的长期投资；未来还有更多类似交易在管道中 [132][133][134] 问题12: 如何看待Capella的预订和消费 - 从企业版迁移到Capella的客户通常会实现增长，预订时ARR会立即体现，十二个月后将转为纯消费；收入确认从一开始就是纯消费，这导致了ARR和营收增长率的差异，预计2027财年两者增长率将更接近 [138][139][140] 问题13: Capella的预订和消费增长率是否都在加速 - 消费增长率在加速，管理层更关注ARR和消费带来的营收，Capella的消费同比和环比持续增长 [142] 问题14: 2026财年ARR指引的制定哲学与2025财年相比有何不同 - 制定指引的哲学基本相同，主要考虑续约池、向上销售和迁移转化率等因素；预计2026年迁移转化率会略有提高 [148][149] 问题15: 2026财年ARR的线性分布如何 - 预计2026财年ARR分布会更平衡，介于2023 - 2024财年（上半年40%，下半年60%）和2025财年（上半年30%，下半年70%）之间 [151] 问题16: 2026年公司在市场推广方面会有哪些演变，是否有招聘计划 - 公司会根据不同业务类型（大型企业客户和新Capella客户）的特点，合理分配资源，提高营销效率；对各职能部门的人员配置有信心，新财年将进行适当调整以适应业务发展 [156][157][159] 问题17: 本季度的客户流失和降级情况与预期相比如何 - 除2025财年第二季度的异常情况外，本季度的客户流失和降级情况与预期一致，公司客户续约率较高 [161]