公司概况与业务 - 公司是一家能源基础设施公司，专注于将北美碳氢资源区与天然气、天然气液体和烯烃的增长市场连接起来[1] - 公司市值达689亿美元，拥有并运营中游收集和处理资产以及州际天然气管道[1] 股价表现与对比 - 过去一年公司股价上涨8.4%，但表现逊于同期上涨18.5%的标普500指数[2] - 2025年至今公司股价上涨4.4%，同样低于标普500指数15.1%的涨幅[2] - 公司表现优于First Trust纳斯达克石油与天然气ETF，该ETF过去一年下跌约7.5%，年内下跌5.7%[3] 第三季度财务业绩 - 第三季度调整后每股收益为0.49美元，低于华尔街预期的0.51美元[4] - 第三季度营收为29亿美元，低于华尔街预期的30亿美元[4] - 公司预计全年调整后每股收益在2.01美元至2.19美元之间[4] 盈利预期与分析 - 分析师预计当前财年稀释后每股收益将增长14.1%至2.19美元[5] - 公司过去四个季度的盈利表现好坏参半，两次超出预期，两次未达预期[5] - 23位分析师覆盖该股票，共识评级为“适度买入”，包括13个“强力买入”、2个“适度买入”、7个“持有”和1个“强力卖出”[5] 分析师观点与目标价 - 当前分析师配置比一个月前更为乐观，当时有12位分析师建议“强力买入”[6] - RBC Capital的Elvira Scotto重申“买入”评级，目标价75美元，暗示较当前水平有32.7%的上涨潜力[6] - 平均目标价为68.15美元，代表较当前价格有20.6%的溢价，华尔街最高目标价83美元则暗示46.9%的上涨潜力[6]

核心财务业绩 - 2025年第三季度归属于Targa Resources Corp的净利润为4.784亿美元，较2024年同期的3.874亿美元增长23% [2] - 2025年第三季度调整后税息折旧及摊销前利润为12.748亿美元，较2024年同期的10.697亿美元增长19% [2] - 公司报告第三季度创纪录的调整后税息折旧及摊销前利润为12.748亿美元，较2025年第二季度环比增长10% [6] - 2025年前九个月归属于Targa Resources Corp的净利润为13.78亿美元，较2024年同期的9.61亿美元增长43% [22] - 2025年前九个月调整后税息折旧及摊销前利润为36.163亿美元，较2024年同期的30.203亿美元增长20% [22] 股息与股东回报 - 公司宣布2025年第三季度普通股每股现金股息为1.00美元，年化股息为每股4.00美元，总现金股息约为2.15亿美元将于2025年11月17日支付 [4] - 在2025年第三季度，公司以每股166.95美元的加权平均价格回购了932,023股普通股，总净成本为1.556亿美元 [5] - 截至2025年9月30日，公司股票回购计划下剩余额度为14.106亿美元 [5] - 管理层拟于2026年第一季度向董事会建议将普通股股息提高至每股1.25美元（年化每股5.00美元），较2025年增加25% [10][17] - 2025年前九个月，公司以每股170.93美元的加权平均价格回购了3,538,285股普通股，总净成本为6.048亿美元 [18] 资本结构与流动性 - 截至2025年9月30日，公司总合并债务为174.313亿美元，扣除债务发行成本1.125亿美元及未摊销折扣3740万美元 [7] - 债务构成包括153.292亿美元未偿还高级无担保票据、12.95亿美元商业票据计划项下未偿还金额、6亿美元证券化融资项下未偿还金额以及3.57亿美元融资租赁负债 [7] - 截至2025年9月30日，总合并流动性约为23亿美元，包括TRGP循环信贷下可用的22亿美元以及1.241亿美元现金 [8] 业务板块表现 - 第三季度调整后税息折旧及摊销前利润的环比增长归因于 Gathering and Processing 以及 Logistics and Transportation 系统整体产量的提高 [6] - 在 Gathering and Processing 板块，较高的调整后运营利润归因于Permian地区创纪录的天然气进气量以及Pembrook II工厂在第三季度投入使用 [6] - 在 Logistics and Transportation 板块，创纪录的NGL管道运输和分馏量以及更高的营销利润推动了该板块调整后运营利润的环比增长 [6] - 2025年第三季度 Gathering and Processing 板块调整后运营利润为8.737亿美元，较2024年同期的7.88亿美元增长11% [36] - 2025年第三季度 Logistics and Transportation 板块调整后运营利润为8.088亿美元，较2024年同期的7.173亿美元增长13% [48] 运营数据亮点 - 第三季度Permian地区天然气日进气量达到662.16亿立方英尺，较2024年同期的594.44亿立方英尺增长11% [36] - 第三季度NGL日产量为109.51万桶，较2024年同期的97.82万桶增长12% [36] - 第三季度NGL管道运输量为每日101.7万桶，较2024年同期的82.92万桶增长23% [48] - 第三季度分馏量为每日113.43万桶，较2024年同期的95.38万桶增长19% [48] 增长项目与资本支出 - 公司预计2025年全年调整后税息折旧及摊销前利润将接近其46.5亿至48.5亿美元区间的上限 [10][16] - 公司对2025年净增长资本支出的估计约为33亿美元，对2025年净维护资本支出的估计保持不变，约为2.5亿美元 [16] - 2025年10月，公司在Permian Delaware启动了新的日处理能力为2.75亿立方英尺的Bull Moose II工厂 [10][11] - 公司宣布计划在Permian Delaware新建一条36英里的Forza州际天然气管道 [10][15] - 公司计划在Permian Delaware的新墨西哥州新建一个日处理能力为2.75亿立方英尺的天然气处理厂（Copperhead工厂），预计于2027年第一季度投产 [12] 2026年展望 - 管理层拟于2026年第一季度建议将普通股股息提高至每股1.25美元（年化每股5.00美元） [17] - 2026年之后，公司预计将继续有能力为其普通股股息提供有意义的年度增长 [17] - 公司计划在2026年2月结合其2025年第四季度财报公布其2026年全年运营和财务展望 [19]

核心财务业绩 - 2025年第三季度归属于有限合伙人的净收入为3.317亿美元，每股摊薄收益0.87美元 [1] - 2025年第三季度调整后税息折旧及摊销前利润为6.338亿美元，连续第二个季度创下纪录 [1][5] - 2025年第三季度经营活动产生的现金流量为5.702亿美元，自由现金流为3.974亿美元 [1] - 2025年第三季度资本支出总额为1.567亿美元 [1] 运营业绩 - 2025年第三季度天然气日均吞吐量为54亿立方英尺，环比增长2% [4] - 2025年第三季度原油和天然气液体日均吞吐量为51万桶，环比下降4% [4] - 2025年第三季度采出水日均吞吐量为121.7万桶，环比持平 [4] - 第三季度系统可操作性同比提升近100个基点，达到99.6% [7] 股东回报与资本管理 - 宣布2025年第三季度每单位分派0.910美元，与上一季度一致，年化分派为3.64美元 [3] - 分派后2025年第三季度自由现金流为4220万美元 [3] - 公司预计2025年调整后税息折旧及摊销前利润将处于指导区间23.5亿至25.5亿美元的高端 [6] - 公司预计2025年自由现金流将超过指导区间12.75亿至14.75亿美元的高端 [6] 战略发展与增长计划 - 于2025年10月15日完成对Aris Water Solutions公司的收购，使公司成为Delaware盆地最大的三流中游供应商之一 [6] - 收购Aris后，公司目标实现4000万美元的成本协同效应 [5] - 公司在采出水管理领域建立了明确的领导地位，这将成为未来增长的关键差异化因素和催化剂 [5] - 季度结束后签署了一项协议，扩大对Pathfinder管道路线沿线战略孔隙空间的访问，以优化路线并提升项目回报 [7][8] - Aris收购以及包括Pathfinder和North Loving II在内的众多有机项目为2026年及以后提供了强劲的增长平台 [8]

Ares Capital Corp (ARCC) - 公司是一家专注于中端市场的业务发展公司，提供收购、资本重组、夹层债务、重组、救助融资和杠杆收购等融资解决方案[2] - 公司投资偏好集中于基础及增长型制造业、商业服务、消费品、医疗保健产品与服务以及信息技术领域的公司[1] - 公司通常投资规模在2000万美元至2亿美元之间，最高可达4亿美元，目标公司年EBITDA在1000万美元至2.5亿美元之间[9] - 公司通过循环信贷额度、第一留置权贷款、第二留置权贷款、夹层债务、私人高收益债券、次级资本、次级债务以及非控股优先股和普通股等多种工具进行投资[11][15] - 公司倾向于作为代理并主导其投资的交易，并寻求在投资组合公司中获得董事会席位[12] - 富国银行给予公司“增持”评级，目标股价为23美元[12] CTO Realty Growth (CTO) - 公司是一家公开交易的房地产投资信托基金，拥有并运营高质量、以零售为主的物业组合，主要位于美国高增长市场[13] - 公司拥有96%的出租入住率，并采取针对高收益收购的策略，提供强劲的收入潜力[13] - 公司已连续48年支付股息，显示出极高的可靠性，当前股息率为9.21%[13] - 公司业务板块包括收入性物业运营、管理服务、商业贷款与投资以及房地产运营[14][16] - 公司持有Alpine Income Property Trust的股份，增加了其业务的多元化[14] - 雷蒙德詹姆斯公司给予公司股票“强力买入”评级，目标股价为22美元[18] Energy Transfer (ET) - 公司是北美最大、最多元化的中游能源公司之一，拥有并运营美国最大、最多元化的能源资产组合之一[19] - 公司支付丰厚的7.68%分配收益，是寻求能源敞口和收入的投资者的安全选择[19] - 在2021年12月收购Enable Partners后，公司拥有并运营超过11.4万英里的管道及相关资产，遍布41个州，覆盖所有美国主要产区和市场[20] - 公司核心业务包括互补性的天然气中游、州内及州际运输和储存资产，原油、天然气液体和精炼产品运输及终端资产，天然气液体分馏以及各种收购和营销资产[23] - 巴克莱银行给予公司“增持”评级，目标股价为25美元[21] OneMain Holdings (OMF) - 公司是一家金融服务控股公司，提供个人贷款产品，当前股息率为7.43%，具有显著的上行潜力[22] - 公司主要为非优质客户提供个人贷款的发起、承销和服务，并提供信用保险产品[24][25] - 公司还通过与第三方银行合作伙伴提供BrightWay和BrightWay+两种信用卡产品[25] - JMP Securities给予公司“市场表现优于”评级，目标股价为63美元[25] Verizon Communications (VZ) - 公司是一家美国跨国电信公司，提供安全的7.06%股息，其2026年预期市盈率为9.13倍，2025年股价上涨近10%[26] - 公司业务分为消费者集团和商业集团两大板块，消费者板块通过Verizon和TracFone网络在美国提供无线服务及固定无线接入宽带等服务[26][30] - 商业板块为企业和政府客户提供无线和有线的通信服务与产品，包括网络接入服务以交付各种物联网服务和产品[27][31] - TD Cowen给予公司“买入”评级，目标股价为51美元[31] 投资策略与市场观点 - 高收益股息股能提供可观的收入流和显著的总回报潜力，总回报包括利息、资本收益、股息和随时间实现的分配[7] - 在经历了2025年下跌20%随后上涨超过30%的波动后，市场可能在2025年底或2026年1月出现回调[4] - 筛选顶级高收益股息股的标准包括市盈率、股息收益率，以及最重要的是具备稳固的 forward momentum，以抵御可能出现的10%或更大幅度回调[4] - 随着利率趋于下降，顶级股息股选择均支付可靠且不断增长的股息[5]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度调整后EBITDA为18亿美元[4] 前九个月调整后EBITDA为52亿美元 同比增长4%[5] - 第三季度可分配现金流为15亿美元 同比增长2%[15] 支持向单位持有人返还11亿美元[5] - 公司向单位持有人返还近10亿美元（含9亿美元分红和1亿美元单位回购）[15] - 公司季度分红连续第二年增长12.5%[4] 过去四年实现超50%的年度化基础分红增长[17] - 过去四年调整后EBITDA和可分配现金流的复合年增长率均为7%[17] - 杠杆率维持在4倍以下的舒适水平[16] 各条业务线数据和关键指标变化 - 原油和产品物流板块调整后EBITDA环比增加4300万美元 主要受更高费率驱动 但部分被更高运营费用抵消[13] - 管道运输量持平 终端运输量同比下降3%[14] - 天然气和NGL服务板块调整后EBITDA环比增加900万美元 主要得益于新收购资产贡献和更高运输量 但部分被更高运营费用抵消[14] - 集气量同比增长3% 主要由于Utica地区产量增长[14] - 处理量同比增长3% 主要由于Utica和Marcellus地区产量增加[14] - Permian地区处理量环比第二季度增长9%[14] - Utica地区处理量同比增长24%[15] - Marcellus地区处理利用率达到95%[15] - 总分馏量同比增长7% 主要由于Marcellus和Utica地区乙烷回收量增加[15] 各个市场数据和关键指标变化 - Marcellus是最大运营区域 处理量超过70亿立方英尺/天[49] - Utica地区处理设施利用率超过70%[49] - 专注于Marcellus和Permian盆地的增长[5] - Permian地区第七座处理厂Secretariat预计2025年底投产 将使区域总产能达到14亿立方英尺/天[8] - BANGL管道系统扩建项目从25万桶/天增至30万桶/天 预计2026年下半年投入运营[6] - Titan胺处理厂扩建将使酸气处理能力从1.5亿立方英尺/天增至超4亿立方英尺/天 预计2026年底完成[7] - 墨西哥湾沿岸分馏设施和LPG出口终端建设按计划和预算进行 首套设施预计2028年投运 2029年底达到满负荷[9] - Eiger Express管道预计2028年中完工 将运输Permian盆地的天然气至德州Katy地区[9] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 战略重点是通过井口到水边的策略 扩大综合价值链[10] - 今年超过90%的总投资分配给天然气和NGL服务板块的机会[10] - 增长方法旨在提供中双位数的投资回报和中个位数的调整后EBITDA增长[11] - 通过及时建设处理设施 最大化现有资产利用率 优化价值链 加强与MPC的战略合作伙伴关系来实现目标[11] - 与MPC的战略关系体现在MPC将从分馏设施购买LPG并通过新出口终端在全球销售 使MPLX不直接承担商品价格风险[9] - 在Marcellus地区 Harmon Creek III处理厂和分馏设施与生产商钻探计划保持一致 新综合体将包括3亿立方英尺/天的天然气处理厂和4万桶/天的脱乙烷装置[11] - 预计到2026年下半年 东北地区的天然气处理能力将达到81亿立方英尺/天 分馏能力将达到80万桶/天[11] - 在原油和产品物流板块 重点扩大集输基础设施 增强终端丁烷混合能力 有机增长量 以及追求高回报项目以最大化资产利用率[12] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 有利的市场前景支持公司在Marcellus Utica和Permian盆地的运营[10] - 随着电力需求增长 公司有能力支持其生产商客户的发展计划[12] - 公司预计2026年的增长将超过2025年 由现有资产运输量增长和新资产投运支持[17] - 不断增长的投资组合有望在未来几年维持年度分红的增长水平 且覆盖比率预计不会低于1.3倍[17] - 公司预计2025年及以后中个位数的调整后EBITDA增长前景具有可持续性[10] - 强大的有机机会渠道支持产生弹性现金流 为长期价值创造和资本回报奠定基础[12] 其他重要信息 - Mike Hennigan将在年底卸任执行董事长[4] - 公司发行了45亿美元的高级票据 主要用于资助Delaware盆地酸气处理业务的收购 以及为BANGL收购和相关债务偿还增加现金[15] - 季度初现金余额为18亿美元 计划根据资本分配框架使用这些现金[16] - 公司与Mara就数据中心和AI机会签署了意向书 旨在为MPC创造区域内需求 并为生产商客户提供低成本可靠电力[27] - 该意向书被视为低成本或无成本交易 因为公司只需提供天然气即可换取电力[27] 问答环节所有提问和回答 问题: EBITDA增长前景及项目时间线 [21] [22] - 管理层预计2025年至2026年的增长将强于2024年至2025年 过去几年三年期EBITDA增长率约为7% 预计2026年可维持[23] - 2026年增长动力包括：BANGL管道55%所有权的增量贡献 Secretariat处理厂2025年底投产后的爬坡 Preakness II项目2024年第三季度投运后的满负荷 Titan处理厂扩建带来的增量EBITDA 以及Eiger管道等项目[24] [25] - 2028年和2029年将有首套及第二套分馏设施和LPG出口终端投运[26] 问题: 与Mara的意向书细节及公司在电力领域的潜在角色 [27] [33] [43] [68] - 与Mara的意向书处于早期阶段 旨在为MPC创造区域内需求 公司提供天然气以换取低成本可靠电力 再转供给生产商客户[27] - 该交易被视为低成本或无成本 因为公司只需在工厂出口处提供天然气 无需额外资本支出[44] - 公司正在评估数据中心机会 作为大型中游企业 具有聚集天然气和共同选址的能力[34] - 公司拥有运营发电设备（如Solar Turbines Caterpillar发动机）的能力 但进入发电业务需要独立的商业案例评估 目前保持所有选项开放[35] [36] [68] 问题: Permian酸气处理业务的整合情况及商业机会 [31] [40] - 酸气处理资产（Northwind）整合进展顺利 季度末处理量约为1.5亿立方英尺/天 生产商客户对MPLX的所有权表示满意[40] - 资产整合包括人员和企业系统（会计 运营） 预计到2026年底完成扩建 实现全部经济效益[41] [42] - 为达成收购的经济效益 需要约5亿美元的增量资本 用于将Titan处理能力从1.5亿增至4亿立方英尺/天 以及增加一口资产天然气注入井 除此之外无需更多注入井[32] 问题: Marcellus和Utica地区天然气增长前景及管道外输能力 [48] - 公司通过增量工厂建设（如Harmon Creek III）在Marcellus增长 Utica地区通过填充现有产能实现增长 Utica利用率超70% Marcellus利用率为95%[49] - 区域内需求增长来自发电（煤改气 新电厂）和表后需求（如数据中心） MVP管道投运增加了外输能力 下游管道去瓶颈化也持续提升容量[50] - 生产商拥有稳定的管输权 有能力继续增长[50] 问题: BANGL管道填充满负荷的能力 [51] - 随着第七座处理厂Secretariat投产以及其他第三方产量连接至BANGL 公司有信心填满管道30万桶/天的产能[51] 问题: 长期EBITDA增长对有机和无机投资的依赖 [57] [58] - 考虑到公司EBITDA规模庞大（约70亿美元） 要实现中个位数增长（约5亿美元） 单靠有机增长可能不足 需要无机并购机会补充[58] [60] - 近期收购也带来了新的有机项目优化和增长机会 资本项目储备将持续增长至2026年 2027年及以后[62] 问题: 分红增长政策展望 [63] - 公司预计未来几年（继2024年和2025年之后）仍有路径实现12.5%的分红增长 之后将继续评估[63] 问题: 原油价格对物流板块的影响 [69] - 原油和产品物流板块量保持强劲 主要得益于与Marathon Petroleum的合作伙伴关系 该板块合同包含重要的最低量承诺和容量型安排 即使在COVID疫情期间EBITDA也未出现大幅下滑 受到良好保护[70] [71] - 从生产商角度看 对天然气 NGL和原油的需求仍然强劲 生产活动计划未见变化[73]

业绩总结 - 第三季度调整后EBITDA为1714百万美元，同比增长3%[40] - 第三季度可分配现金流为1446百万美元，同比增长2%[40] - 年初至今调整后EBITDA为52亿美元，同比增长4%[9] - 2025年第三季度的净收入为1,555百万美元，较2024年第三季度的1,047百万美元增长49%[87] - 2025年第三季度的LTM净收入为48.58亿美元，较2024财年的43.57亿美元增长11.6%[93] - 2025年第三季度的LTM调整后EBITDA为70.19亿美元，较2024财年的68.08亿美元增长1.6%[93] 用户数据 - 2025年第三季度的天然气和NGL服务部门的平均处理量为1,983百万立方英尺/天，利用率为72%[79] - 2025年第三季度的Marcellus/Utica C3+的分馏量为347千桶/天，利用率为84%[80] 未来展望 - 预计到2030年，天然气业务将增长约40%[24] - 预计2025年资本支出约为25亿美元，主要用于增长项目[18] - 计划到2030年将甲烷排放强度从2016年水平减少75%[50] 新产品和新技术研发 - 2025年计划在天然气和NGL服务领域投资超过50亿美元，其中包括17亿美元的有机增长资本计划和35亿美元的并购交易[68][74] 市场扩张和并购 - 收购Delaware盆地的酸气处理业务，交易金额约为24亿美元[10] - 计划在2028至2029年间投入运营的合资出口终端和纯度管道[18] 负面信息 - 2025年调整后自由现金流为-2305百万美元，反映出收购的影响[41] - 2025年第三季度调整后的自由现金流为-23.05亿美元，较2024年第三季度的8.76亿美元下降了362.5%[91] 其他新策略 - 每单位分配金额从0.9565美元增加至1.0765美元，增长12.5%[41] - 总资本回报为11亿美元，其中975百万美元为分配，1亿美元为单位回购[9] - 2025年第三季度的总债务为26,007百万美元，LTM调整后EBITDA为6,975百万美元，债务与EBITDA比率为3.7倍[66]

合作公告概述 - MPLX LP与MARA Holdings Inc签署合作意向书 由MPLX为MARA在德克萨斯州西部的综合发电设施和先进数据中心园区提供天然气供应支持 [1] 合作项目细节 - MPLX将利用其在特拉华盆地的天然气处理厂 为MARA计划建设的燃气发电设施供应天然气 [2] - MARA将在特拉华盆地MPLX处理设施附近建设多座发电设施和数据中心 初始容量为400兆瓦 并具备扩展至1.5吉瓦的潜力 [2] - 这些发电设施将为MARA的数据中心园区供电 同时也为MPLX在西德克萨斯州的运营提供电力 增强MPLX及其生产商客户的可靠性 [2] 合作模式与条款 - 根据意向书条款 MARA将拥有并运营发电设施和数据中心 MPLX将供应天然气并根据收费协议获得电力 [4] - 拟议交易仍需双方谈判并签署最终商业协议 获得必要的监管和第三方批准 完成尽职调查及其他先决条件 [4] 公司战略与预期效益 - 合作将为特拉华盆地创造额外的区域内需求 并通过提高电力可靠性来增强MPLX的天然气价值链 使现有生产商客户受益 [3] - MARA可利用低成本本地天然气资源 构建高性能、高效数据中心园区的基础 其集成方法提供了优化电力使用、货币化过剩发电的灵活性 [4] - 随着项目扩展 MARA预计将从动态挖矿负载过渡到先进的人工智能/高性能计算工作负载 为所有利益相关者最大化价值和可选性 [4]

公司管理层变动 - MPLX LP董事会选举Maryann T Mannen为董事会主席，自2026年1月1日起生效，其将继续担任总裁兼首席执行官及董事会成员 [1] - Michael J Hennigan将自2026年1月1日起退休，不再担任MPLX执行主席及董事会成员 [1] - Chris Helms将继续担任董事会独立首席董事 [1] - Maryann Mannen自2024年8月起担任首席执行官，自2021年2月起担任董事会成员 [2] - Michael Hennigan自2020年4月起担任董事会主席，2019年11月至2024年8月担任首席执行官，2017年6月至2024年8月担任总裁 [2] 关联公司管理层变动 - Michael Hennigan将自2026年1月1日起退休，不再担任MPC执行主席 [3] - Maryann Mannen将接任MPC董事会主席，并继续担任MPC总裁兼首席执行官 [3] 公司业务概况 - MPLX LP是一家多元化的大型大师有限合伙企业，拥有并运营中游能源基础设施和物流资产，并提供燃料分销服务 [4] - 公司资产包括原油和成品油管道网络、内陆航运业务、轻质产品终端、储油洞穴、炼油厂储罐、码头、装卸栈桥及相关管道、原油和轻质产品海运码头 [4] - 公司还拥有主要美国供应盆地的原油和天然气收集系统及管道，以及天然气和天然气液体加工与分馏设施 [4] 公司财务信息 - MPLX LP宣布将季度分派增加12.5%，达到年化每单位4.31美元 [5] - 董事会宣布季度现金分派为每普通单位1.0765美元 [6]

Accessibility StatementSkip Navigation FINDLAY, Ohio, Nov. 4, 2025 /PRNewswire/ -- MPLX LP (NYSE: MPLX) today reported third-quarter 2025 net income attributable to MPLX of $1,545 million, compared with $1,037 million for the third quarter of 2024. For the first nine months of the year, net income attributable to MPLX was $3,719 million, compared with $3,218 million for the first nine months of 2024. Adjusted earnings before interest, taxes, depreciation, and amortization (EBITDA) attributable to MPLX was $ ...

公司业务与市场地位 - 公司是一家专注于运输和分销石油、天然气及天然气液体的中游能源公司 [2] - 公司运输北美约30%的原油产量 [2] 分析师观点与股价表现 - 杰富瑞于10月29日将公司股票目标价从51.35美元上调至52.06美元 并重申买入评级 [3] - 加拿大皇家银行资本市场于10月26日维持买入评级 给出47.78美元的目标价 [3] - 公司股价在10月31日收于46.98美元 自2025年初以来上涨近8.5% [3] 财务状况与现金流 - 公司低风险业务模式通过稳定的服务成本安排或长期收费合同支持 产生稳定现金流 [4] - 公司已连续19年实现其年度财务指引 [4] - 公司可分配现金流支付率在60%至70%之间 [6] 资本支出与增长项目 - 截至2025年第二季度末 公司拥有228亿美元已确定的资本项目 [5] - 公司于9月决定推进阿尔冈昆天然气输送管道扩建项目 以利用美国快速增长的天然气需求 [5] - 公司预计投资将推动每股现金流复合年增长率达到3% 直至明年 [5] 股息与股东回报 - 公司被列为11支最佳高收益能源股之一 [1] - 公司是行业内的股息贵族 已支付股息超过70年 并在过去30年中每年增加派息 [6] - 公司预计未来5年内将向股东返还约400亿至450亿美元 [6]