财务表现 - 2025财年第二季度调整后每股收益(EPS)为69美分 同比增长28% 超出Zacks共识预期36美分 [1] - 净销售额36 1亿美元 同比下降4% 但超出Zacks共识预期34 7亿美元 [1] - 现金及等价物7 54亿美元(2025年3月31日) 较2024年9月30日的9 45亿美元下降 [5] - 长期债务23 9亿美元 资本支出1 09亿美元 同比减少12% [5] 分区域业绩 美洲区 - 收入17亿美元 同比增长2 3% 超出Zacks共识预期15 9亿美元 [3] - 调整后EBITDA 9400万美元 同比增加18% 受益于销量结构优化和汇率利好 [3] EMEA区(欧洲/中东/非洲) - 收入12 3亿美元 同比下降10 1% 但超出Zacks共识预期11 6亿美元 [4] - 调整后EBITDA 5000万美元 同比下降12% 受销量结构不利和汇率负面影响 [4] 亚太/中国区 - 收入7 07亿美元 同比下降4 7% 低于Zacks共识预期7 36亿美元 [4] - 调整后EBITDA 1 1亿美元 同比下降1 8% 主要受中国市场销量结构拖累 [4] 2025财年指引 - 维持全年收入预期139亿美元和调整后EBITDA 8 5亿美元 [6] - 下调自由现金流预期至1 5-1 7亿美元(原预期1 8亿美元) [7] - 上调利息支出预期至1 9亿美元(原预期1 85亿美元) [7] 同业比较 - Hesai集团(HSAI)获Zacks强力买入评级 2025年盈利预期同比增长336% [9] - Standard Motor Products(SMP)获买入评级 2025年销售/盈利预期分别增长17 1%/12 6% [10]

冷却液控制阀是汽车发动机冷却系统中的关键组件之一，主要用于调节冷却液的流量，从而保持发动机在理想 的工作温度范围内。通过精确控制冷却液的流动，冷却液控制阀能够防止发动机过热或过冷，确保发动机高效 运行并提高其使用寿命。该阀门通常安装在发动机的冷却系统中，基于不同的端口数量，常见的产品类型有 2 端口（ 2 Way ）、 3 端口（ 3 Way ）以及其他类型。 冷却液控制阀全球市场总体规模 据 QYResearch 调研团队最新报告"全球冷却液控制阀市场报告 2025-2031 "显示，预计 2031 年全球冷却液控制 阀市场规模将达到 5.7 亿美元，未来几年年复合增长率 CAGR 为 11.0% 。 全球 冷却液控制阀 市场前 11 强生产商排名及市场占有率（基于 2 024 年调研数据；目前最新数据以本公司最 新调研数据为准） 根据 QYResearch 头部企业研究中心调研，全球范围内冷却液控制阀生产商主要包括 MSG 、 Rheinmetall Automotive 、 Vitesco Technologies 、 MIKUNI 、 INZI Controls 、三花、 Bosch 、 Voss 、 ...

财务数据和关键指标变化 - 第一季度销售额略超35亿美元，剔除汇率和并购影响后与上年同期基本持平，市场产量下降约3.6%，销售额增长约3.7% [6][21] - 第一季度调整后营业利润率为10%，连续四个季度利润率达到或超过10%，尽管当季关税带来600万美元或20个基点的不利影响 [7][22] - 第一季度自由现金流结果同比改善超2.7亿美元，增幅达89% [22] - 预计2025年总销售额在136亿 - 142亿美元之间，高于此前134亿 - 140亿美元的指引 [26] - 预计全年调整后营业利润率在9.6% - 10.2%之间，此前指引为10% - 10.2% [30] - 预计全年调整后每股收益在4 - 4.45美元之间，中点与此前指引持平 [31] - 预计全年自由现金流在6.5亿 - 7.5亿美元之间 [31] 各条业务线数据和关键指标变化 - 轻型汽车电子产品业务增长47%，推动了销售额增长 [6][23] - 动力驱动系统业务第一季度增长30%，轻型汽车电子产品业务在各主要地区同比增长超60%，每美元收入转化约0.15美元 [80] - 电池业务同比下降约15%，主要因电池电芯价格下降，每美元收入减少约0.26美元 [81] 各个市场数据和关键指标变化 - 全球混合动力和纯电动汽车产量本季度增长25% [7] - 中国市场第一季度增长略高于市场水平，轻型汽车电子产品业务增长超60%，PDS业务同比增长约30% [46][47] - 预计全年市场产量下降2% - 4%，此前预计下降1% - 3%，主要因北美市场预期产量下降幅度从3% - 4%调整为7% - 12% [27][52] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司获得多个新产品奖项，包括混合动力电机、高压冷却液加热器、废气再循环组件和双离合变速器等，涵盖燃烧、混合动力和纯电动平台 [11][13] - 决定退出充电业务，预计在第二季度完成，将关闭或出售三个地区的五个地点，消除约3000万美元的年度运营亏损，对销售额有3000万美元的不利影响，但运营收入增加1500万美元 [14][15] - 对北美电池系统业务进行产能整合，将密歇根州的电池生产转移到南卡罗来纳州的工厂，预计到2026年累计现金成本约1000万美元，每年节省成本约2000万美元 [16][17] - 持续审查投资组合，确保专注于可扩展并能达到15% ROIC门槛的产品 [8] - 积极寻找并购机会，但提高了标准，包括产业逻辑、近期增值和合理估值 [117][118] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管市场生产下降，但公司第一季度业绩强劲，销售额增长，调整后营业利润率扩大，获得多个新业务奖项，采取措施管理成本结构和优化投资组合 [17][18] - 对公司团队有信心，认为公司有合适的投资组合、分散的运营模式和财务实力，能够实现修订后的指引并推动长期盈利增长 [19][20] - 中国市场仍有对公司竞争技术的需求，公司在该市场的运营速度使其脱颖而出，对中国市场的增长潜力感到乐观 [49][50] 其他重要信息 - 电话会议中可能会做出前瞻性陈述，实际结果可能与讨论内容有重大差异 [3] - 提及的“可比基础”指剔除汇率、净并购和其他不可比项目的影响；“调整后”指剔除不可比项目；“有机”指剔除汇率和净并购的影响；“增量利润率表现”指调整后营业利润的有机变化除以销售额的有机变化；“市场”指轻型和商用车生产的变化，并根据公司的地理敞口进行加权 [4][5] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 基础产品业务扩展的再投资需求、回报和利润率情况，以及电子产品奖项的回报特征和稀土风险 - 基础产品业务扩展将保持强劲利润率和类似现有业务的表现；新产品奖项与混合动力相关，增强了对产品和市场需求的信心；对于稀土问题，公司有团队管理，可向中国政府申请许可证，并继续寻找其他供应选项 [37][39][40] 问题2: 投资组合中是否还有类似充电业务退出和电池业务整合的行动 - 公司会持续审查投资组合，对无法达到预期规模或15% ROIC目标的业务采取果断行动，电池业务整合是因北美市场需求低于预期，旨在提升长期竞争力和短期回报 [41][42][43] 问题3: 中国市场业务后续趋势及对市场展望的信心来源 - 不评论中国市场全年趋势，但第一季度整体增长良好，特别是轻型汽车电子产品业务；市场展望调整主要因北美市场预期产量下降幅度增大 [46][52] 问题4: 北美市场生产预期的依据及外汇和关税回收情况 - 第一季度生产符合预期，第二季度订单良好，但预计关税和宏观不确定性会影响市场；外汇对先前指引是顺风因素，约2.5亿美元；已将关税相关回收纳入指引，预计100%从客户处回收，但可能存在时间差异 [56][58][61] 问题5: 关税影响金额的计算及现金部署和回购计划 - 最新指引包含所有已知关税信息，公司已启动缓解计划和客户回收；关税影响较大是因材料成本占比高，部分进口符合USMCA要求；公司有强大资产负债表，预计全年产生约7亿美元自由现金流，将继续寻找机会进行回购 [66][67][73] 问题6: 过去并购交易的效益及动力驱动和电池业务的利润率和盈亏平衡路径 - 不评论具体并购交易，会持续审查投资组合；动力驱动系统业务增长强劲，预计未来增长并实现中两位数的增量；电池业务因电芯价格下降而下滑，因此进行了北美业务重组 [77][80][81] 问题7: 中长期内基础产品和电子产品驱动收入增长的能力及中国业务的风险和挑战 - 公司专注于通过利用投资组合和核心竞争力实现市场增长，混合动力产品能同时拉动基础产品和电子产品；中国业务第一季度表现良好，市场有竞争力但也有吸引力，公司凭借技术、客户关系和市场速度具有优势，正在对半导体等关税问题采取缓解措施 [85][87][90] 问题8: 关税成本的构成及回收情况，以及电子产品业务的更新指引 - 关税成本约50%与IEPA和汽车零部件232相关，50%与中国报复性关税相关；在USMCA方面，墨西哥合规率约70%且在上升，对不合规部分已从客户处回收或有回收预期的约50%；未提供电子产品业务的具体指引，但有超20个项目正在进行，第一季度销售额约6.4亿美元，高于去年同期的约5亿美元 [96][98][103] 问题9: 关税回收在业务板块的情况及电池业务的组件关税影响 - 不按业务板块细分关税回收情况，公司已明确关税影响，正在采取缓解措施并与客户进行回收讨论；电池业务会受关税影响，主要是来自韩国的电芯，公司将采取相同的缓解和回收策略 [107][108][110] 问题10: 今年销售额增长的基础产品和电子产品细分情况及并购机会 - 不提供基础产品和电子产品的增长细分情况，公司希望在两个领域都实现增长；公司仍积极审查并购管道，提高了标准，包括产业逻辑、近期增值和合理估值，第一季度已拒绝不符合标准的目标 [114][115][119]

业绩总结 - 2023年，电动汽车及减少排放的混合动力和内燃机产品占公司总收入的87%[24] - 2023年，电产品销售额约为20亿美元[25] - 2024年，基础销售额预计约为120亿美元[30] - 自2020年以来，公司已向股东回报超过34亿美元，包括超过10亿美元的股票回购和约6.96亿美元的股息[49] 用户数据 - 预计2024年，电动轻型车辆（eLV）在北美、欧洲和中国的销售额分别为15亿美元、20亿美元和23亿美元[44] - 公司在北美的渗透率为51%，在中国为9%[31] 未来展望 - 预计到2027年，轻型车辆的燃烧内容机会为548美元，混合动力和电动汽车的内容机会分别为2,122美元和2,569美元[28] 新产品和新技术研发 - 2023年，电动汽车系统的投资已形成广泛的产品组合，包括高压电池包和电动驱动模块等[40] - 新成立的电池与充电系统业务单元专注于电池和充电系统的产品[51] - 新成立的动力传动与摩尔系统业务单元提供传动组件、全轮驱动和时序系统[51] - 关键逆变器组件包括电动机、变速箱和定制集成电路[54] - Viper电源开关采用双面冷却技术，提升了竞争优势[54] - 先进开发的架构创新有助于提升电池电动汽车的性能[54] 其他新策略 - 优化后的业务单元结构旨在降低成本并促进增长[51] - 2023年，Scope 1和Scope 2的排放量较2021年减少了32%[26] - 2023年，64%的领导职位由内部候选人填补[26]

财务业绩 - 2025年第一季度净销售额为35.15亿美元，同比下降2%，主要受市场产量下降影响，但电动车产品销售额同比增长47%抵消部分下滑[5][6] - 摊薄后每股收益为0.72美元，低于2024年同期的0.93美元，调整后摊薄每股收益为1.11美元，同比增长8%[4][6] - 调整后营业利润率为10.0%，同比提升60个基点，尽管关税带来20个基点的负面影响[5] - 自由现金流为负3500万美元，主要由于资本支出增加[5][17] 业务亮点 - 获得多项新业务奖项，包括北美OEM的高产量混合动力电机订单(预计2028年投产)和高压冷却加热器订单(预计2027年投产)[5] - 延长四项废气再循环组件项目至2029年底，获得中国两项双离合变速器订单[5] - PowerDrive Systems部门销售额同比增长31.4%，达5.61亿美元，表现突出[14][27] 战略调整 - 计划在2025年第二季度退出充电业务，预计每年减少3000万美元调整后运营亏损[5] - 整合北美电池系统业务，预计到2026年实现每年2000万美元成本节约[5] - 通过业务重组产生3100万美元费用，包括3900万美元减值支出[4][14] 2025年全年指引 - 预计全年净销售额在136-142亿美元之间，较2024年141亿美元略有下降，外汇有利影响2.5亿美元[7] - 调整后每股收益预期区间为4.00-4.45美元，中值较此前指引有所提高[8][28] - 预计调整后营业利润率9.6%-10.2%，包含关税客户补偿带来的20个基点稀释影响[7][28] - 自由现金流预期维持6.5-7.5亿美元不变[8][28]

财务表现 - 公司2025年第一季度营收为55 6亿美元 同比下降7 2% [1] - 每股收益(EPS)为3 12美元 低于去年同期的3 18美元 [1] - 营收超出Zacks共识预期0 09% EPS超出预期18 18% [1] 市场反应 - 公司股价过去一个月上涨12 7% 跑赢标普500指数的11 5%涨幅 [3] - 当前Zacks评级为4级(卖出) 预示短期内可能跑输大盘 [3] 区域销售表现 - 北美地区销售额22 5亿美元 低于分析师平均预期的23亿美元 同比下降9 2% [4] - 南美地区销售额1 778亿美元 低于预期的2 1826亿美元 同比下滑13 4% [4] - 亚洲地区销售额10 7亿美元 略低于预期的10 8亿美元 但同比增长1 1% [4] - 欧洲及非洲地区销售额20 6亿美元 超出预期的19 2亿美元 同比下降8 5% [4] 业务部门表现 - 电子系统(E-Systems)销售额14 1亿美元 略低于预期的14 2亿美元 同比下降7 1% [4] - 座椅业务销售额41 5亿美元 超出预期的41 1亿美元 同比下降7 3% [4] - 电子系统调整后部门收益7380万美元 大幅超过分析师预期的5881万美元 [4] - 座椅业务调整后部门收益2 799亿美元 显著高于预期的2 4082亿美元 [4] 分析师关注点 - 投资者关注同比变化及与华尔街预期的对比 以决定下一步行动 [2] - 关键指标更能反映公司实际运营状况 对预测股价表现至关重要 [2]

合同签署 - 博格华纳与一家全球主要OEM签署合同 为其插电式混合动力汽车平台提供400伏高压冷却液加热器(HVCH) [1][2] - 合同覆盖中型皮卡 SUV和微型货车等多个车型平台 预计2027年开始生产 [1][2] - 此合同是公司迄今为止在北美地区获得的最大规模HVCH PHEV订单 [1][7] 产品技术 - 400V HVCH采用灵活紧凑的设计 无需改变车辆平台即可适配OEM的不同车辆环境 [3] - 通过独特的钎焊铝翅片技术实现高热功率密度 功率最高可达10千瓦 [3] - 厚膜加热和钎焊翅片技术优化热传递 改善流量分布 并有助于脱气和防止气泡积聚 [3] 合作与产品优势 - 公司此前已与该全球OEM在多个项目上开展合作 此次合作进一步深化了双方关系 [4] - 相比其他加热器 HVCH技术能够提供更稳健的解决方案并为客户带来成本改善 [4] - HVCH提供独立于环境温度的可靠热源 可为座舱和电池加热 支持更快充电 延长电池寿命和续航里程 [4] 公司背景 - 博格华纳拥有130多年历史 是全球移动解决方案领域的产品领导者 [5] - 公司专注于可持续发展 致力于为所有人建设更清洁 更健康 更安全的未来 [5]

AUBURN HILLS, Mich., May 6, 2025 /PRNewswire/ -- BorgWarner, a global product leader in delivering innovative and sustainable mobility solutions, has entered into a contract with a major, North American-based OEM to supply its 400V SW130 (S-wind) eMotor for use on a series of hybrid full-sized trucks and SUVs. The contract expands the global presence of BorgWarner's high-voltage, high-volume S-wind eMotor technology, with production expected to begin in the second quarter of 2028. BorgWarner has entered int ...

About BorgWarner For more than 130 years, BorgWarner has been a transformative global product leader bringing successful mobility innovation to market. With a focus on sustainability, we're helping to build a cleaner, healthier, safer future for all. Forward Looking Statements: This release may contain forward-looking statements as contemplated by the 1995 Private Securities Litigation Reform Act that are based on management's current outlook, expectations, estimates and projections. Words such as "anticipa ...

财务报告发布安排 - 将于2025年5月14日市场开盘前发布2025年第一季度未经审计财务报告 [1] - 管理层将于北京时间2025年5月14日晚上8点（美东时间上午8点）举行财报电话会议 [1] 投资者交流安排 - 电话会议接入号码包括美国免费电话877-545-0523、国际号码973-528-0016及中国免费电话86 400 120 3199 [2] - 会议接入需提前10分钟拨号并使用参会密码714212 [2] - 会议录音将在公司官网投资者关系栏目提供回放 [2] 公司业务概况 - 总部位于中国湖北省 是中国汽车行业动力转向系统主要供应商 [3] - 通过16家中外合资企业及全资子公司开展运营 [3] - 产品覆盖乘用车和商用车全系列转向系统部件 [3] 生产能力与客户群体 - 拥有四大系列动力转向产品线 年产能超过800万套转向器/转向柱/转向软管 [3] - 国内客户包括中国一汽、东风汽车、比亚迪、北汽福田、奇瑞汽车等主流车企 [3] - 海外客户涵盖斯特兰蒂斯集团(Stellantis NV)和福特汽车等北美厂商 [3]