This story was originally published on Payments Dive. To receive daily news and insights, subscribe to our free daily Payments Dive newsletter. Dive Brief: Buy now, pay later company Zip has received a warehouse facility of about $283 million from Victory Park Capital, the investment firm announced Monday. Atlas SP Partners partnered with Victory Park Capital to facilitate the transaction. The two-year deal will support Zip’s U.S. BNPL receivables, allowing the company, which has a U.S. headquarters in ...

Two-thirds of Americans have less in their savings accounts than they did last year, according to a new KeyBank survey. If your balance is shrinking, too, you’re not alone — and there are clear reasons why this is happening. Read Next: 6 Things You Must Do When Your Savings Reach $50,000 Find Out: If You’re Thinking About Getting a CD, Suze Orman Says You Should Do It Now — Here’s Why Here’s a look at why bank balances are shrinking, and how you can turn things around if this is true for you. Why Americ ...

With prices rising and airfare still sky-high, the “buy now, pay later” (BNPL) boom has officially hit vacations. More than half of Americans now use BNPL, and nearly one in five plan to use it to pay for holidays, according to The New York Times (NYT). (1) But experts warn that while spreading out payments for a beach getaway may seem harmless, it can come with hidden risks. BNPL plans divide payments into installments. “Break anything into four and it’s more affordable, but life happens and people for ...

万事达卡与腾讯合作拓展中国跨境支付市场 - 万事达卡与腾讯合作 将其Mastercard Move资金转账服务与TenPay跨境支付通道及Weixin Pay移动支付服务整合[1] - 境外汇款人可通过Weixin Wallet余额或绑定的银行卡 直接向中国境内收款人汇款[1] - 合作旨在抢占中国入境支付流量份额 世界银行数据显示2024年中国接收的国际个人对个人(P2P)转账金额超过310亿美元[2] 数字钱包在亚太地区的重要性与卡组织战略转型 - 数字钱包在亚太地区已成为日常生活的重要组成部分 该合作使收款方能快速、安全、透明地获取资金[3] - 万事达卡和Visa均将新型跨境支付流作为其战略的一部分 旨在实现收入来源多元化 减少对刷卡交易的依赖[3] - 此举背景是监管机构对交换费的施压以及替代支付方式的增长[3] Visa通过合作与产品创新拓展实时跨境支付 - Visa与OwlTing Group合作推出汇款应用OwlPay Cash 使美国用户可向包括墨西哥、印度、哥伦比亚、阿根廷和秘鲁在内的26个国家进行本地货币汇款[4][6] - 该产品将使用Visa的实时支付服务Visa Direct 创造了一个覆盖超110亿全球端点的可寻址转账市场[6] - OwlTing还与Cross River Bank合作以管理美国的监管合规事宜[6] Visa欧洲总部搬迁计划 - Visa计划于2028年夏季将其欧洲总部迁至伦敦东部的金丝雀码头[8] - 新总部将从目前帕丁顿的所在地西移约八英里[9] - 公司将租赁一处30万平方英尺的办公空间 租期为15年[9] - 金丝雀码头集团等已在该区域投资约70亿英镑(约合93亿美元) 摩根大通、巴克莱、BBVA、花旗、汇丰、摩根士丹利和Revolut等银行也已承诺入驻该区域[10] MoneyGram高层人事任命 - MoneyGram任命Marc Winniford为新任首席财务官 自2026年2月起生效[12] - Winniford将负责财务、会计、税务和资金管理等方面的工作 并直接向董事长兼首席执行官Anthony Soohoo汇报[13] - 他来自富国银行 拥有17年工作经验 最近于2022年起担任公司与投资银行部的首席财务官[13] Worldline出售资产以聚焦核心业务 - 法国支付公司Worldline以约1.6亿美元的价格将其瑞典子公司CoreOrchestration出售给Incore Invest[14] - CoreOrchestration的产品包括PaymentIQ 商户可用其根据处理速度和价格自动路由支付[14] - Worldline计划将出售所得资金重新配置于其核心支付业务[15] - 在过去一年中 公司已出售了管理移动技术、北美支付和电子数据管理的业务部门 总计约6亿美元[15] Instacart集成ChatGPT以优化支付体验 - 购物应用Instacart扩展生成式AI应用 集成ChatGPT以在单一“对话”中支持购物和结账[17] - 该功能名为Instacart ChatGPT with Instant Checkout 已在桌面和移动网页端推出 iOS和安卓端的Instant Checkout计划在未来几周内部署[17] - 购物者可使用该技术从附近零售商查找商品 由OpenAI模型呈现购物车 随后可直接使用Instant Checkout支付而无需切换标签页 并自动安排配送[17] SumUp为商户推出新银行服务 - 支付金融科技公司SumUp将于本月在英国、意大利、西班牙和法国为商户推出现金存款服务[20] - 公司还计划于2026年初在意大利推出国际银行账号(IBAN) 使意大利商户能将SumUp作为其主要业务账户使用[21] - 此次扩张基于两个关键里程碑：客户存款额超过10亿欧元(约12亿美元) 以及业务账户数量达到150万个[21] 身份验证金融科技公司Socure收购BNPL信贷初创公司 - 身份验证金融科技公司Socure收购了先买后付(BNPL)信贷初创公司Qlarifi 交易金额未披露[24] - Socure将把Qlarifi的实时BNPL数据库整合到其身份验证技术和信用决策引擎RiskOS中[25] - Socure使用机器学习进行身份验证 客户包括Chime、DraftKings、SoFi和Greendot Bank等[25]

2025年IPO市场表现模式 - 2025年大量备受瞩目的新股上市遵循了一个可预测的模式 即初期大幅上涨后 会经历持续数月的深度回调 [1] 特定公司案例 - 文章以瑞典起源的“先买后付”数字银行Klarna为例 其股票代码为KLAR 该公司近期已在美国市场推出业务 [1] 分析师背景 - 分析师Gary Alexander在华尔街和硅谷拥有覆盖科技公司的工作经验 并担任多家种子轮初创公司的外部顾问 这使其对当前塑造行业的重要主题有深入了解 [1] - 该分析师自2017年起定期为Seeking Alpha撰稿 其观点被多家网络媒体引用 文章也被同步至Robinhood等流行交易应用的公司页面 [1]

公司近期股价表现 - 过去三个月股价下跌24% [1] - 过去三年股价大幅上涨约365% [1] - 当前股价为69.47美元，今日上涨3.66% [2] - 52周股价区间为30.90美元至100.00美元 [2] 公司业务与市场地位 - 在“先买后付”行业中表现突出，不收取隐藏费用或滞纳金 [2] - 已与亚马逊、苹果和Shopify等多个领先品牌和电商公司建立合作伙伴关系 [3] - 与亚马逊的合作伙伴关系最近延长了五年 [8] 公司财务与运营数据 - 市值约为220亿美元 [2] - 2026财年第一季度（截至2025年9月30日）平台处理的交易总额为108亿美元，同比增长42% [4] - 坏账率保持稳定，接近2024年和2025年水平 [4] - 过去四个季度产生自由现金流7.69亿美元，占收入的22% [5] - 最近一个季度实现净收入略低于8100万美元 [5] - 毛利率为85.65% [2] 行业趋势与竞争环境 - “先买后付”在年轻消费者中的使用率持续增长 [2] - 行业竞争可能依然激烈 [8] - 公司面临与任何信用卡公司或贷款机构类似的违约风险 [7] 公司估值与投资考量 - 企业价值与收入比率目前为8.1，在过去三年中增长了一倍多 [9] - 业务模式正变得越来越盈利，显示出可持续业务的潜力 [7]

行业前景与市场阶段 - 先买后付行业仍处于早期阶段 预计还有7到10年的强劲增长期 对所有市场参与者而言将是水涨船高的局面 [2][17] - 市场被严重误解且处于早期 更多解决方案进入市场有助于教育用户并开拓可能性 [16] 公司商业模式与产品特点 - 公司提供先买后付服务 其平均订单余额约为85美元 远低于信用卡约6000美元的平均余额 [10] - 公司通过直接面向消费者的“开放网络”产品实现差异化 为用户提供虚拟卡 使其能在任何支持信用卡的商户使用 而不仅限于合作电商网站 [13][15] - 公司提供信用建立工具 将用户还款行为上报征信机构 帮助年轻、中低收入或信用记录空白的用户建立信用评分 [15] 客户画像与使用行为 - 核心客户群体为年轻、中低收入、按周领取薪水的用户 [9][11] - 用户将先买后付视为预算管理工具 其固定的付款计划与双周发薪周期相匹配 [9] - 用户购买行为正从特定品类转向通用消费 越来越多地用于Target、沃尔玛、家得宝等日常购物场景 典型消费金额在100至120美元之间 [13] 风险控制与财务稳健性 - 公司拥有极短的信贷周期和快速的数据反馈 能在用户出现财务困难早期或首次错过还款时立即停止其信贷额度 [11] - 公司可以灵活、即时地调整信贷额度或关闭新客户群体 无需像信用卡公司那样提前45天通知 [11][12] - 公司目前本金损失率约为2% 总收入占比约为11% 基于交易量的毛利率约为6% 即使损失率增加两倍 公司仍能保持盈利 [12] - 在假日等高风险时期 公司的信贷决策团队会采取防御策略 全面收紧额度并关闭部分新客户群体 以防止用户过度负债 [9] 竞争优势与差异化 - 与Klarna等竞争对手相比 两大核心差异是信用建立功能和开放网络产品 [15] - 公司视竞争为体育比赛 认为良性的竞争能驱动自身进步 并列举了Klarna、Affirm、PayPal、Afterpay、Zip等主要竞争对手 [17] - 公司创始人认为当前所处的零售支付行业是“商业大联盟” 竞争激烈且人才汇聚 此前的创业经历为其应对当前竞争做好了准备 [17] 创始人背景与公司愿景 - 公司联合创始人兼CEO Charlie Youakim并非天生创业者 其首次创业是在全球金融危机期间与表兄共同创立的移动停车支付公司Passport [4][5] - 在创立Sezzle之初 公司曾尝试开发类似Venmo的结账工具以降低处理费 后观察到先买后付模式在澳大利亚兴起而果断转型 [7] - 公司愿景是在未来五年内 成为年轻中低收入群体手机中必备的金融服务和购物应用 [18]

参议院民主党人对BNPL行业的关注 - 参议院民主党人要求先买后付行业披露服务使用者信息、使用频率及逾期付款情况 [1] - 多位参议员向Affirm、Afterpay、Klarna、PayPal、Zip、Sezzle和Splitit等公司负责人致函，要求提供贷款服务、交易数量、平均贷款规模及用户数量等信息 [2] - 参议员还希望了解客户使用的服务类型以及逾期付款的频率 [3] BNPL用户财务状况研究 - 使用先买后付贷款的消费者在贷款发生当月平均比非用户多出871美元信用卡债务 [4] - 该数据表明使用此类服务的消费者可能承担了无法负担的债务 [5] - 研究显示BNPL借款人通常财务状况更脆弱，与非用户相比拥有更低储蓄和流动性、更低信用评分及更多财务困境迹象 [6] BNPL行业监管背景与数据缺口 - 行业爆炸性增长及联邦指导方针缺失使得获取更多先买后付交易信息至关重要 [7] - 与传统债务形式不同，关于BNPL产品的可用数据不足 [7] 行业对监管要求的回应 - 许多先买后付公司为上市公司，已披露部分参议员要求的信息 [8] - 行业数据显示用户负责任地使用这些产品，Klarna、Zip、Afterpay和PayPal等公司的违约和坏账率低于1% [9]

合作拓展 - 先买后付平台Klarna与礼品卡公司Blackhawk Network扩大合作伙伴关系[1] - 合作旨在为假日季前的购物者提供更多礼品卡购买选择和灵活性[2] - Klarna首席商务官表示，此次合作将为数百万美国消费者在购买和赠送礼物方面提供更大灵活性和控制权[2] 合作细节 - 消费者可使用Klarna在Giftcards.com上购买超过350个品牌的数字礼品卡[3] - 数百家使用BHN数字礼品平台的品牌现在可以在其在线礼品卡商店中提供Klarna作为支付选项[3] - Klarna提供的支付方式包括一次性全额支付、分四期免息支付以及针对大额礼品卡购买的融资服务[4] 行业趋势 - 数字礼品卡正日益普及，81%的消费者在过去一年购买过礼品卡，这一比例较上年增长6%[5] - 礼品卡吸引力增长的原因之一是能够将实体卡添加到Apple Wallet或Google Wallet等数字钱包中[5] 公司战略 - Klarna正朝着全面数字银行（neobank）的方向发展，其业务模式建立在客户信任和数据丰富的体验之上[6] - 公司营收来源多元化，包括其支付网络的商户费用、融资利息收入、Klarna卡业务以及比价和包裹追踪等增值服务[6] - 其网络规模使其能够获取大多数交易的商品条码级数据，这成为其在财报中强调的差异化优势[6]

行业增长与用户渗透 - 2022年有信用记录的消费者中五分之一使用至少一笔BNPL贷款进行融资，高于2021年的17.6% [1] - 约20%的借款人为重度用户，平均每月发起超过一笔BNPL贷款，较2021年的18%有所上升 [1] - 每位借款人的平均新贷款数量从8.5笔增加至9.5笔 [1] - 美国BNPL服务用户数已激增至9150万人 [6] - 截至今年早些时候，25%的用户使用BNPL服务为食品杂货融资 [6] - PayPal在2024年处理了330亿美元的BNPL支出，年增长率为20% [23] 借款人风险特征 - 近三分之二的借款人信用评分较低，次级或深度次级申请人的批准率高达78% [8] - 约63%的借款人在一年内某个时间点发起了多笔同时存在的贷款，33%从多个BNPL贷款机构借款 [2] - BNPL贷款违约率正在加速上升，2025年有42%的用户至少有一次逾期付款，高于2024年的39%和2023年的34% [5] - 次级或无信用记录的客户偿还其BNPL贷款的比例为98%，但该数据仅针对首次借款人 [11] 监管环境与数据透明度 - 消费者金融保护局试图将BNPL交易视同信用卡购买，但特朗普政府撤销了包括BNPL规则在内的67项解释性规则 [9][10] - 纽约州在5月对BNPL公司实施了许可要求，但州级监管形成了零散格局 [13] - 大多数BNPL贷款未向征信机构报告，产生了监管机构所称的“幽灵债务”，导致信贷系统无法全面掌握借款人负债情况 [3][19] - 数据差距导致乐观报告（关注首次用户）与令人担忧的数据（来自整个用户群）之间存在差异，42%的逾期付款率与98%的还款率形成对比 [12] 商业模式与系统集成 - Klarna自2017年起在欧洲作为持牌银行运营，Affirm拥有近280万借记卡持卡人，可将分期债务带入实体零售 [22] - BNPL公司正积极进军企业对企业市场，美国公司的应付账款贸易信贷市场规模达4.9万亿美元，是整个美国信用卡市场的四倍 [25] - 小型企业获得BNPL使用权后，支出平均增加40% [26] - 嵌入式金融趋势显著，软件公司预计未来在嵌入式金融领域的收入将超过其核心软件业务 [24] 市场演变与潜在系统性风险 - BNPL债务正被打包出售，例如Elliott Advisors收购了Klarna390亿美元的英国贷款组合，KKR同意从PayPal购买高达440亿美元的BNPL债务 [27] - Affirm已发行约120亿美元的资产支持证券 [27] - 潜在的系统性风险来自其“溢出效应到其他消费信贷产品”，借款人可能优先保持BNPL贷款正常还款，而更大的债务如信用卡、汽车贷款和学生贷款首先违约 [16] - 该行业被比作2008年次贷危机前的状况，但此次底层债务大多未向征信机构报告，风险更具隐蔽性 [4][28]