公司业绩表现 - 台积电8月合并营收达3357.7亿新台币 环比增长3.9% 同比增长33.8% [1] - 2025年1至8月累计营收达24.3万亿新台币 同比增长37.1% [1] - 公司股价年内涨幅超27% 显著跑赢标普500指数11%的涨幅 [2] 行业增长前景 - 全球半导体设备销售额预计2025年增长7.4%至1255亿美元 2026年将进一步增长10% [2] - 台湾地区半导体设备投资额预计激增70%至280亿美元 主要受GPU、存储芯片和先进封装技术驱动 [3] 市场地位与合作关系 - 台积电仍是AI领域公司关键合作伙伴 尤其为英伟达重要代工厂 同时支持微软和Meta的AI基础设施扩张 [3] - 华尔街六家机构给出212.8美元共识目标价 最近三家机构（Needham与Susquehanna）平均目标价达268.33美元 隐含4.28%上涨空间 [4] 股价实时表现 - 台积电美股盘前交易上涨2.46% 报257.1美元 [4]

公司治理 - 公司于2025年9月4日举行年度股东大会并公布投票结果 [1] - 八名董事候选人全部当选 任期至下届年度股东大会 [2] - 约瑟夫·弗林获得46,451,582票赞成 总投票数为46,957,693票 [2] - 阿舍·杰努特获得46,786,009票赞成 总投票数为46,962,642票 [2] - 迈克尔·何获得46,785,583票赞成 总投票数为46,958,891票 [2] - 斯坦利·奥尼尔获得42,508,955票赞成 总投票数为46,940,123票 [2] - 卡尔·里克特森获得45,839,580票赞成 总投票数为46,955,648票 [2] - 梅奥·沙特克三世获得45,566,533票赞成 总投票数为46,951,363票 [2] - 威廉·泰获得42,667,059票赞成 总投票数为46,954,056票 [2] - 艾米·威尔金森获得39,326,194票赞成 总投票数为46,866,173票 [2] - 最终投票结果已向美国证券交易委员会和SEDAR+提交8-K表格 [2] 业务概况 - 公司定位为能源基础设施平台 整合电力、数字基础设施和大规模计算能力 [3] - 专注于支持比特币挖矿和高性能计算等能源密集型应用场景 [3] - 采用电力优先、创新驱动的方法开发商业化和运营关键基础设施 [3] - 平台管理总容量达1,020兆瓦 覆盖美国和加拿大15个站点 [3] - 在阿尔伯塔、纽约和德克萨斯运营5个比特币挖矿、托管和托管服务站点 [3] - 在卑诗省和安大略省运营5个高性能计算数据中心 [3] - 在安大略省拥有4个发电资产 [3] - 在阿尔伯塔省拥有1个非运营站点 [3]

财报预期与历史表现 - 公司预计2025年第一季度营收在75亿至80亿欧元之间，市场共识预期为80.8亿美元，较去年同期增长40.7% [2] - 市场对每股收益的共识预期为6.12美元，较去年同期的3.38美元增长81.1%，且该预期在过去60天内上调了0.10美元 [2] - 公司在过去四个季度中每个季度的盈利均超出市场共识预期，平均超出幅度为10.8% [3] 业绩驱动因素 - 半导体行业在AI需求推动下复苏，对公司的晶圆制造设备业务形成利好 [6] - 行业向更小、更先进技术节点的转变使公司受益，这些节点对于构建支持AI、5G和高性能计算的尖端数字基础设施至关重要 [7] - 在逻辑和存储芯片市场，对公司光刻工具的需求持续增长，向DDR5和高带宽内存等下一代存储技术的过渡是公司的顺风 [8] - 公司在极紫外光刻技术上的投资取得回报，EUV相关服务需求上升，NXE:3800型号机器的普及可能推动了EUV销售额 [9] 股价表现与估值 - 公司股价在过去一年下跌了30%，表现逊于计算机与技术行业2.8%的增长，也逊于同业公司KLA、Lam Research和Applied Materials [11] - 公司当前远期12个月市盈率为24.94倍，高于行业平均的22.26倍，也高于KLA、Lam Research和Applied Materials等主要半导体同行 [13][16] 技术优势与行业地位 - 公司在光刻设备领域具有技术领导地位，在EUV光刻领域近乎垄断，这对于生产3纳米及以下先进芯片至关重要 [17] - 公司的高数值孔径EUV技术代表了芯片制造的下一个前沿，专为2纳米以下节点设计，尽管采用速度慢于预期，但长期潜力巨大 [18] - 公司的技术优势构筑了高进入壁垒，形成了竞争护城河，其在先进半导体制造领域的统治地位支撑了长期增长前景 [19]