Let's ask Liz Thomas, SoFi's head of investment strategy with me here at Post9. Welcome back. It's nice to see you.>> Thank you. >> Uh when you look at this market, what do you see. >> Well, it's interesting.What I wrote about this week was again the comparisons to the '9s and are we following the same path. And if we are, how much time is left. Because we have obsessed over we're too high, it's too expensive, it's gone on too long.And then there's that quote that we hear all the time, bull markets don't di ...

公司概况 * 公司为农夫山泉股份有限公司 (Nongfu Spring Co Ltd) 股票代码 9633 HK [1][10] * 公司维持其全年销售额指引为中等双位数增长 预期所有细分市场均实现稳定增长 [3] * 公司预计2025年毛利率GPM和净利率NPM将高于2024年水平 [3] * 公司对维持稳定的运营势头充满信心 将平衡所有品类的增长 饮用水和茶饮料仍是近期重点 品质和差异化是关键 [10] 财务表现与展望 * 2025年上半年毛利率扩张1 5个百分点 主要源于原材料成本节约 [4] * 销售费用率下降2 8个百分点 驱动因素包括 1 产品结构变化带来的物流成本降低 2 广告和促销费用节约 [4] * 摩根士丹利预测公司2025年销售额增长18% 收益增长25% 2026年销售额增长15% 收益增长15% [5] * 基于2024-26年收益复合年增长率CAGR为20% 当前估值对应2025年预期市盈率P E为33倍 2026年为29倍 [5][10] * 当前股价为50 30港元 目标价为45 00港元 下行风险为11% [7] 市场观点与估值 * 摩根士丹利给予公司股票"均配 Equal-weight"评级 行业观点为"符合预期 In-Line" [7] * 认为其稳固的基本面和展望已充分反映在股价中 近期上行空间有限 因当前估值隐含1 6倍市盈增长比率PEG [5] * 估值方法采用贴现现金流DCF 关键假设为加权平均资本成本WACC 10% 永续增长率3% [11] * 公司股价在8月27日业绩公布后上涨7% 同期恒生指数HSI下跌1% 市场反应积极 [10] 风险因素 * 上行风险包括 市场信心或流动性增强推动优质股估值提升 增长超预期 通过定价和成本控制实现更好的利润率管理 [13] * 下行风险包括 饮料市场竞争加剧 ESG问题 不利天气影响 [13] * 2025年下半年需关注的关键点 1 饮用水业务市场份额恢复速度及茶产品增长势头 2 行业竞争动态 [10] 其他重要数据 * 公司市值当前为723 96亿美元 企业价值EV为695 71亿美元 [7] * 截至2025年底预期已发行基本股数为112 46亿股 [7] * 2024年每股收益EPS为1 08元人民币 2025年预期为1 34元人民币 2026年预期为1 54元人民币 [7] * 2024年净资产收益率ROE为42 4% 2025年预期为46 8% 2026年预期为47 1% [7]

投资策略 - 收入投资者关注通过股息等投资工具产生持续现金流 [1] - 股息贡献占长期回报的显著部分 在许多情况下超过总回报的三分之一 [2] 公司概况 - Gorman-Rupp总部位于曼斯菲尔德 属于工业产品行业 [3] - 公司股价年初至今下跌2.35% [3] - 当前每股股息为0.19美元 股息收益率为2% [3] - 股息收益率高于行业平均水平(0.21%)和标普500指数(1.54%) [3] 股息表现 - 当前年度股息0.74美元 较去年增长2.1% [4] - 过去5年股息年均增长4.62% 共提高股息5次 [4] - 当前派息率为39% 即支付过去12个月每股收益的39%作为股息 [4] 盈利预期 - 2025年每股收益预期为1.99美元 预计同比增长13.71% [5] - 公司预计本财年盈利将稳健增长 [5] 行业比较 - 大型成熟企业通常被视为最佳股息选择 [6] - 高增长企业或科技初创公司很少提供股息 [6] - 公司当前Zacks评级为3级(持有) [6]