地缘政治博弈 - 中国市场监管机构宣布英伟达违反反垄断法 但事件本质涉及中美贸易谈判的杠杆作用 [1] - 北京在2023年12月启动调查 恰逢美国公布更严格芯片出口管制措施一周后 并在本周中美贸易谈判代表于马德里结束会议时宣布违规 [2] - 调查针对英伟达2020年收购Mellanox的交易 该交易五年前已获中国有条件批准 [2] 市场反应与行业影响 - 英伟达股价小幅下跌0.3% 但抛售压力蔓延至整个半导体板块 [3] - 中国周六启动针对美国模拟芯片供应商的反倾销调查 德州仪器等公司受影响 股价下跌超过3% [3] - 公司声明完全遵守法律法规 但地缘政治因素限制其在中国市场的收入增长潜力 [3][4] 财务影响与业务现状 - 英伟达第二季度未向中国客户销售H20芯片 相关销售尚未进入中国市场 [4] - 中美科技战导致公司收入与盈利上行潜力受限 无论中国市场能否回归 [4] - 当前财务影响有限 因此股价未出现大幅下跌 [3]