黄金价格与市场动态 - 现货黄金价格持续攀升，呈现看涨轨迹，逼近历史高点[1] - 现货黄金在周一上涨高达1.2%，接近去年10月水平，延续了自去年峰值以来未见的连涨势头[2] - 黄金价格在今年已上涨65%[10] 黄金ETF资金流向与产品分析 - 投资者正越来越多地转向黄金ETF，以对冲由科技股估值和美联储降息驱动的股市波动[1] - 根据世界黄金理事会数据，通过ETF产品的黄金投资逐月上升，但5月是例外，当时股市普遍乐观[3] - SPDR Gold Shares Trust是机构和主动管理型投资者进行黄金战术性投资组合配置的主要平台[4] - 在周五，GLD录得超过3亿美元的正向资金流入，尽管规模温和[5] - iShares Gold Trust作为低成本替代品，在周五吸引了超过2.62亿美元的“聪明钱”流入[6] - 由于IAU的费用率低于GLD，它被多数投资者视为多元化投资组合中战略性黄金投资的更优选择[7] - Aberdeen Physical Precious Metals Basket Shares基金今年以来已上涨76%[8] 黄金需求驱动因素 - 黄金与股票的短期相关性在近几个月有所增加，但在金融市场不确定时期，黄金仍具吸引力[3] - 美国货币政策预期是黄金及黄金ETP需求的另一个重要驱动因素[9] - 疲弱的美国非农就业数据将提升明年降息预期，从而支撑黄金[9] - 近期美元走弱的环境进一步推动了金价[9] - 政治事件增加了不确定性，例如美国前总统特朗普重申其积极降息的偏好[10] 黄金ETF的投资逻辑与角色 - 黄金ETF已被证明是在不涉及实物黄金相关成本和复杂性的情况下，获取黄金敞口的有效方式[10] - 当投资者重新审视对高估值股票的敞口，并为可能的低利率环境制定策略时，黄金ETF再次确立了其在投资组合对冲中的根本重要性[11] - 在市场波动时期，黄金ETF（如GLD）被广泛用于在压力股市或美联储利率政策等宏观事件期间对冲投资组合[5] - 近期金价上涨增强了IAU在寻求对冲市场波动和潜在政策驱动通胀风险的投资者中的受欢迎程度[7]

市场整体表现与宏观环境 - 美国股市周三下跌 标普500指数和道琼斯工业平均指数跌幅均超过0.3% 以科技股为主的纳斯达克综合指数下跌0.5% 市场逆转了早前的涨势 [1] - 市场下跌压力源于对美联储降息前景的辩论 美联储官员本周的言论暗示 鉴于劳动力市场出现裂痕 在政策路径上存在日益增长的分歧 [2] - 美联储主席鲍威尔重申央行在进一步降息上将谨慎行事 同时他也指出股市估值“相当高” 市场正等待周五发布的PCE通胀数据 以确认通胀不会威胁到今年再降息两次的高预期 [3] 行业与宏观经济数据 - 美国8月新屋销售数据意外飙升 原因是抵押贷款利率开始下降 释放了被压抑的需求并吸引了购房者回归市场 但购房者的负担能力问题依然存在 [4] - 尽管纳斯达克指数整体下跌且“科技七巨头”周二遭遇亏损 但部分科技股仍显示出上涨势头 [4] 公司动态与股价表现 - 阿里巴巴股价一度飙升10% 因投资者欢迎该公司承诺将人工智能支出提高至超过原定的500亿美元目标 公司CEO表示 在全球AI投资激增至4万亿美元的背景下 此举是保持竞争力所必需的 [5] - 特斯拉股价一度上涨3% 并有望收于2025年以来的最高水平 此前瑞穗证券分析师将其目标价上调至450美元 指出关税对这家电动汽车制造商的影响“微弱” 并对其机器人出租车计划表示乐观 [6] - 美光科技季度业绩强于预期 为AI领域交易带来积极信号 尽管这家为英伟达AI系统提供存储芯片的制造商股价在周三下跌 [7]