比特币价格的核心驱动因素 - 比特币价格主要受三个宏观因素驱动：全球金融体系的流动性规模、美元强弱以及美国国债收益率的方向 [1] - 当全球流动性扩张、美元贬值、收益率下降时，比特币历史上往往有强劲的上行空间且涨势具有持续性 [1] 当前宏观趋势转向积极 - 全球流动性呈现扩张迹象：2025年第一季度跨境银行信贷增长约1.5万亿美元，达到近34.7万亿美元的历史新高，非银行金融机构增长最为强劲 [5] - 美元走弱：美元指数在8月底9月初跌至7月下旬以来最弱水平，因市场定价美联储更宽松的货币政策 [6] - 美债收益率下降：基于更温和的劳动力数据和鸽派货币政策迹象，市场预期美联储降息，推动美股创新高并压低收益率 [7] - 当前这三个趋势均开始朝着对比特币有利的方向发展，表明其最好的日子可能还在后面 [2] 比特币与宏观因素的关联机制 - 全球流动性扩张意味着投资者平均拥有更多资本去寻求高于平均风险的资产收益，这倾向于推高比特币价格 [5] - 美元走弱消除了以美元计价资产的逆风，近期比特币的上涨与美元疲软阶段相吻合，强化了这种关联 [6] - 美债收益率下降使得安全投资的吸引力降低，从而支持资金轮动到能提供体面回报（尽管风险更高）的资产 [7] 对其他主要加密货币的预期影响 - 除了比特币，其他主要加密货币如XRP和以太坊也可能从相同的宏观趋势中受益 [2] - 这些加密货币预计将产生积极的连锁反应 [8]