融资框架核心概念 - 公司正在评估一种基于可赎回优先股的非稀释性融资框架[1] - 该框架旨在为城堡银矿项目的白银生产提供资金，同时让投资者能够以生产成本直接获得白银[1] - 该结构被称为“金属所有权”模式，与传统的股权融资或流媒体协议有根本区别[2][3] 融资结构具体设计 - 计划设立两类可赎回优先股：面向外部投资者的A类和面向现有普通股股东的B类[2] - 每股优先股代表一定数量的白银，可在生产后以精炼市场金条形式交付[2] - A类优先股的每股价格将反映公司估计的白银生产成本[4] - B类优先股允许现有普通股股东在特定窗口期内通过转换权参与，转换比率将根据每克生产成本与普通股交易价格的公式计算[5] 投资者权益与赎回机制 - 优先股持有人有权选择赎回其股份，获得实物白银（记入指定金属账户）或按赎回日纽约白银现货价格获得现金[4] - 投资者以生产成本获得白银，而非现货市场价格，这与传统的流媒体或权利金结构经济学显著不同[3] - 实物白银赎回选项仅在达到既定生产里程碑后触发[11] 资产担保与风险控制 - 公司计划以其100%拥有的、位于安大略省Gowganda的城堡银矿资源作为担保，以确保对两类优先股的赎回义务[8] - 该融资将只担保城堡银矿明确部分的白银产量，大部分产量和收入仍将用于保障普通股股东的利益[9] - 这种有限分配方式不同于通常要求大部分生命周期产量的传统流媒体安排[10] 公司背景与战略定位 - 公司的旗舰资产城堡地产占地63平方公里，包含过去的城堡矿山和城堡东部发现区[17] - 在城堡东部罗宾逊矿带的1A和1B区域，钻探已圈定出推断资源量为756万盎司白银，平均品位为8,582克/吨银（250.2盎司/吨），涉及27,400吨物料[17] - 公司采用综合处理策略，利用高品位白银回收来支持提取钴、镍等关键电池金属的经济性，并通过其专有的Re-2Ox湿法冶金工艺生产技术级硫酸钴和镍锰钴配方[18] - 公司在魁北克北部通过持有Coniagas Battery Metals Inc 35%的股份以及在安大略省Cochrane附近拥有260平方公里的St Denis-Sangster锂项目，维持着电池金属资产组合[19]