财务数据和关键指标变化 - 第二季度总收入3.079亿美元 同比增长19.1% [25] - 同店销售额增长3.5% 主要由2%的同店客流量增长驱动 [7][25] - 餐厅层面营业利润率18.6% 低于去年同期的21.9% [29] - 调整后EBITDA为3040万美元 同比下降490万美元 调整后EBITDA利润率从13.7%降至9.9% [30] - 净收入210万美元 [30] - 食品和饮料费用占销售额的23.6% 高于去年同期的21.8% [27] - 劳动力及相关费用占销售额的33.2% 较去年同期的32.8%上升40个基点 [28] - 商品通胀率为8.1% 鸡蛋、培根、咖啡和鳄梨等主要成本输入项价格大幅上涨 [27][28] 各条业务线数据和关键指标变化 - 堂食流量连续改善 达到六个季度以来最佳水平 [26] - 第三方配送渠道流量在第二季度大幅增长 [26] - 新开设17家全系统餐厅 其中15家为公司直营 2家为特许经营 [30] - 完成对北卡罗来纳州、南卡罗来纳州和密苏里州19家特许经营餐厅的收购和整合 [7] - 新餐厅预计在运营第三年达到270万美元的平均单位体积（AUV） [9][12] 各个市场数据和关键指标变化 - 上半年在15个州的18个市场开设新餐厅 [11] - 在东南部和西南部等核心地理区域 不仅表现优于整个系统 而且市场份额有所增长 [14] - 佛罗里达州作为近四十年的主场 品牌知名度仍有提升机会 [14] - 所有地区均未出现疲软 表现相当一致 [126] - 客户群持续向Z世代和千禧一代演变 大多数客户年龄在50岁以下 [15] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 目标2025年开设62至67家新门店 [11][30] - 新店开发管道强劲 超过130个新站点已获批并处于不同完成阶段 [10] - 40%的已建和待建活跃管道站点为第二代餐厅空间 [13] - 致力于成为全日制餐饮领域的领导者 通过稳健的人才和房地产管道、计划中的运营改进、菜单创新以及坚定不移地培养参与文化来提升员工和客户体验 [22][23] - 通过认证总经理计划等措施 所有级别的员工流失率均有所改善 [21] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 消费者越来越倾向于更友好、更休闲的用餐体验 寻求一致性、卓越服务和采用高质量食材的创新菜单产品 [21] - 对实现2025年剩余时间和全年的正同店客流量增长充满信心 [8][25] - 将2025财年商品成本通胀指引从先前的高个位数下调至5%至7%的范围 [33] - 将调整后EBITDA指引范围从1.14亿至1.19亿美元上调至1.19亿至1.23亿美元 [33] - 将资本支出预期范围从1.5亿至1.6亿美元下调至1.48亿至1.52亿美元 [34] 其他重要信息 - 母亲节是公司42年历史上最繁忙的一天 创下同店客流量和销售额记录 [9] - 正在重新启动所有面向客户的数字资产 包括定制构建的候位名单体验、简化的数字订购和营养过滤工具 [15] - 通过“Y Tour”虚拟市政厅与小时工直接互动 收集的反馈对企业的各个接触点至关重要 [19] - 第三方配送场合是增量的 而不是堂食用餐访问的替代品 [26] 问答环节所有提问和回答 问题: 关于客户年龄结构变化的原因 [39] - 回答: 客户年龄结构变化是由于进入新市场、原型演进、烹饪进步以及团队在核心市场成功吸引下一代客户等多方面因素共同作用的结果 [40][41] - 补充: 社交媒体存在和引入酒精饮料等措施也有助于吸引年轻一代 公司不断进化以关注长期消费趋势并保持领先 [43][44] 问题: 关于年轻消费者与品牌互动方式的差异 [43] - 回答: 没有发现混合项目和频率方面的巨大差异 社交媒体和引入酒精饮料等措施有助于吸引年轻一代 [43] 问题: 上调EBITDA展望的信心来源 [47] - 回答: 信心主要来自鸡蛋成本的缓解以及未出现同店客流量趋势减速的潜在趋势 [49][50] 问题: 定价策略及对下半年利润率的影响 [51] - 回答: 定价策略几十年未变 通常每年约两次 旨在抵消被视为永久性的通胀 7月采取的280个基点定价将有助于抵消一些更持久或粘性通胀 [53][54] 问题: 营销策略对客流量的影响 [58] - 回答: 营销努力在某些地理区域取得了切实的进展 目标客户包括现有客户以提高频率 以及该品类的用户以争取更多访问 [59][61][62] 问题: 第二代选址的建造成本 [63] - 回答: 每家餐厅的平均建造成本约为100万美元 第二代空间通常不会显著改变净成本 最终与第一代空间非常接近 [64] 问题: 营销带来的流量是新客户还是现有客户频率增加 [68] - 回答: 鉴于全服务餐厅的频率 可能需要更长的队列来观察重复业务或访问加速的情况 [68] 问题: 未来几年第二代门店的开发组合 [73] - 回答: 未来几年第二代门店将继续是开发组合的重要组成部分 因为公司会接到这些站点的首次来电 并且成功转换它们的能力很强 [74][75] 问题: 店内行动（如增加份量）是否被消费者注意到和赞赏 [80] - 回答: 消费者绝对注意到了 并且非常重视 他们正在寻找款待、高质量食材、一致性和价值 公司认为这是一个脱颖而出的机会 [81][82] 问题: 混合销售的变化 [83] - 回答: 混合销售实际上略有正面 对平均每笔交易金额（PPA）的影响主要与降低第三方附加费的一些努力有关 [83] 问题: 下半年EBITDA改善的关键动态 [86] - 回答: 下半年调整后EBITDA预计在第三和第四季度之间大致持平 [87] 问题: 关税影响 [88] - 回答: 关税影响已从第一季度的 headline 变得不那么重要 预计对今年剩余时间的影响约为10个基点 变得微不足道 [89][93] 问题: “惊喜和喜悦”及增加份量对利润率的拖累 [95] - 回答: 这些不是不利因素 而是公司开展业务的方式 已纳入全年预期 并且从第一季度到第二季度 通过加强与餐厅的沟通 执行情况有所改善 [95][97] 问题: 第三方配送量大幅增长的原因 [98] - 回答: 通过优化与供应商的关系、优化商业模式（例如降低附加费）以及提高执行第三方体验的性能（准确性、速度、质量）来实现增长 [98][99] 问题: 第三方配送的改进是否与厨房显示系统（KDS）和缩短出餐时间有关 [102] - 回答: KDS有助于提高任何场合的厨房效率 但增长是整个组合的作用：降低附加费、与团队就如何在高峰时间管理该渠道进行沟通以及始终保持该渠道开放并高水平执行 [102][103] 问题: 营销资金在现有用户和新用户之间的分配及有效渠道 [109] - 回答: 更侧重于品类用户 因为这被认为是更有效和高效的支出 所有渠道（程序化电视、社交媒体付费广告等）都是数字相关的 并且能够进行一对一精准定位 [110][111][112] 问题: 新店对利润率的拖累 [113] - 回答: 成熟餐厅的利润率比处于成熟曲线上的新餐厅高几百个基点 但由于新餐厅的销售水平 它们往往在利润率方面超过传统门店 因此预计对整体合并利润率的季度影响是相似的 [114] 问题: 商品销售成本（COGS）优于预期的原因 [117] - 回答: 通胀仍然对COGS利润率造成了影响 做得比预期稍好更多与管理有关 当一两种商品出现高通胀时 其他几种商品会出现一些有利情况 这在本季度和上季度都发生了 [118][119] 问题: 下半年顶线增长的驱动因素是品类特定还是公司特定 [121] - 回答: 所有日间部分（dayparts）均出现改善 消费者寻求款待、质量以及公司所列的所有属性 公司正好处于所有这些属性的中心 加上运营执行、单位增长和烹饪方面的主动行动也有助于提高品牌知名度 [122][123] 问题: 区域表现及德克萨斯州洪水的影响 [125] - 回答: 任何地区都没有出现疲软 只要遵守选址纪律 餐厅的表现在不同地区是相当一致的 德克萨斯州的洪水没有产生太大影响 [126] - 补充: 对于第二代空间 公司不会放松对新餐厅的承保标准 始终承保使其在第三年达到约270万美元的销售额 成熟利润率在18%至20%范围内 投资回报率（ROI）约为18%至20% 现金回报率约为35% [127] - 补充: 排名前十分之一的餐厅分布在14个州和22个DMA 这为上述评论提供了更精确的佐证 即使进入新市场 对新餐厅开业也有类似的绩效期望 [128]