要约收购结果 - 巴西教育公司Cogna Educação S.A.于2025年12月10日纽约时间下午5点完成了对Vasta Platform Limited全部已发行A类普通股的现金要约收购[1] - 要约收购价格为每股5.00美元[1] - 截至到期日，共有约15,526,020股A类普通股被有效投标且未有效撤回，约占流通股的97.21%[2] - 此外，已收到针对12,855股A类普通股的保证交付通知[2] 收购支付与股权结构 - Cogna已接受支付，并预计于2025年12月15日支付总计约7770万美元，用于收购所有有效投标且未撤回的A类普通股[2] - 此次支付金额不包括与要约收购相关的费用和其他开支[2] - 完成此次收购后，Cogna将持有Vasta约97.29%的已发行A类普通股[2] 收购后续步骤 - 完成要约收购后，Cogna计划促使所有A类普通股从纳斯达克全球精选市场退市，并根据1934年证券交易法注销登记[3] - 根据开曼群岛适用法律要求，Cogna计划对剩余股东持有的A类普通股，以要约收购价格进行法定合并、法院批准的安排计划或强制收购[3] 交易文件与相关方 - 此次要约收购依据2025年9月17日首次提交，并于2025年9月24日、10月16日、10月29日和11月28日修订的Schedule TO要约声明中的条款和条件进行[4] - 要约收购的信息代理是D.F. King & Co., Inc.[5] - 要约收购的投标代理是Equiniti Trust Company, LLC[5] - 要约收购的交易经理是Itau BBA USA Securities, Inc.[5]

公司股票回购要约 - 公司已启动必要步骤，将开始要约回购价值1500万美元的普通股 [1] - 要约预计将于2026年1月第一周结束前或当日启动，启动后至少20个交易日完成交割 [1] - 要约收购价格为每股9.43美元，较2025年12月10日普通股收盘价有22.5%的溢价，但较2025年9月30日的账面权益价值有8%的折让 [1] 管理层评论与战略背景 - 首席执行官兼董事长表示，公司正为启动要约回购、整合TURN收购案以及打造未来可扩展平台做准备 [2] - 公司致力于为股东创造长期价值，并将在未来几周更新要约进展 [2] - 公司是一家综合性另类资产管理和保险解决方案提供商，专注于创造持久的费用收入和长期价值 [4] - 公司利用差异化的投资策略和永久性保险资本，旨在跨市场周期提供具有吸引力的风险调整后回报 [4] 公司业务与财务概况 - 通过子公司Mount Logan Management和Ability，公司在北美管理并投资于私募和公开信贷市场，并从事年金产品的再保险业务 [5] - 该综合平台旨在通过信贷周期提供稳定的收益、下行保护和较低的本金减值风险 [5] - 截至2025年9月30日，公司管理资产规模超过21亿美元 [5] 要约相关信息获取 - 要约的具体条款和条件将载于公司预计向美国证券交易委员会提交并分发给股东的《收购要约》及相关材料中 [3] - 股东应仔细阅读这些文件，因其包含重要信息 [3] - 股东可从美国证券交易委员会网站或公司投资者关系网站免费获取相关文件副本 [3]

公司公告核心 - 摩根士丹利中国A股基金董事会批准了两项股份回购要约，一项是2026年固定日期要约，另一项是与业绩挂钩的有条件要约 [1] 2026年固定日期要约详情 - 董事会批准了一项固定日期要约，将于2026年3月3日开始，2026年3月31日终止，旨在以现金收购最多20%的已发行股份 [2] - 收购价格为定价日基金每股资产净值（NAV）的98.5%（减去要约相关成本和费用） [2] - 如果2026年3月3日基金股份交易价格高于资产净值，则不会进行此次要约 [2] - 如果投资者要约出售的股份超过20%，基金将按比例从每位要约股东处购买股份，零股要约（持有少于100股的股东）也适用比例分配 [3] 有条件要约政策变更 - 董事会批准修改与业绩挂钩的有条件要约政策的指定衡量期，从五年缩短为三年 [4] - 有条件要约的触发条件为：1) 基金在三年期内的总回报投资表现（以资产净值计算）低于其基准指数MSCI中国A股在岸指数的表现；2) 在适用衡量期结束时，基金股份交易价格等于或低于资产净值 [4] - 首个衡量期为2025年7月1日至2028年6月30日，若有条件要约被触发，将于2028年9月30日或之前进行，后续每三年进行一次 [4] - 若有条件要约被触发，基金将回购最多25%的当时已发行股份，价格同样为资产净值的98.5%（减去相关成本） [4] - 如果基金表现达到或超过基准指数，或衡量期结束时股份交易存在溢价，则该期间不会进行有条件要约 [4] 基金概况与现有回购计划 - 基金为封闭式管理投资公司，通常将至少80%的资产投资于上海和深圳证券交易所上市的中国公司A股，旨在寻求资本增值 [9] - 基金持续实施股份回购计划，旨在通过以低于资产净值的折扣回购股份来提升股东价值 [7] - 在2025年1月1日至2025年10月31日期间，基金以平均低于资产净值16.57%的折扣回购了302,038股股份 [7] - 自该计划启动至2025年10月31日，基金以平均低于资产净值17.87%的折扣累计回购了664,960股股份 [7] - 一旦要约开始，基金预计将根据法律要求，暂时中止在公开市场按计划进行的任何股份购买，直至要约终止后至少10个工作日 [8]

公司资本结构优化举措 - 公司宣布将利用出售美国鹰福特资产所得的部分净收益，启动一项现金要约收购以回购部分债券，并计划赎回另一批债券，旨在优化其债务结构和资本配置 [1] 对2032年到期优先票据的现金要约收购 - 公司启动一项现金要约收购，计划回购其全部未偿还的2032年到期优先票据，本金总额为5.75亿美元，票面利率为7.375% [2] - 要约收购的对价为每1,000美元本金支付1,040美元，其中包含40美元的早期投标付款，此外还将支付应计利息 [3][4][8] - 要约收购的到期日为2025年12月30日纽约时间下午5点，早期投标截止日为2025年12月12日纽约时间下午5点，在此日期前投标的持有人有资格获得总对价（含早期投标付款）[5] - 投标的票据可在2025年12月12日纽约时间下午5点（撤回截止日）或之前撤回，此后除法律要求的有限情况外不得撤回 [6] - 在早期投标截止日前有效投标的持有人预计将于2025年12月22日（早期结算日）获得付款；在此之后、到期日之前投标的持有人仅能获得要约收购对价，预计于2025年12月31日（最终结算日）付款 [9] - 此次要约收购未设定最低投标金额条件，但以完成鹰福特资产出售交易为主要先决条件，该交易预计在2025年底或2026年初完成 [11] 对2030年到期优先票据的赎回意向 - 公司宣布计划有条件赎回其全部未偿还的2030年到期优先票据，本金总额约为7.5944亿美元，票面利率为8.500% [18] - 赎回计划于2025年12月22日进行，但同样以完成鹰福特资产出售交易为条件 [18] 交易相关安排与联系人 - 公司已聘请加拿大皇家银行资本市场作为此次要约收购的交易经理，并聘请全球债券持有人服务公司作为信息和投标代理 [14] - 关于要约收购条款的更多信息，可联系上述机构获取 [15]

要约收购核心条款 - 公司宣布对2052年到期、票面利率5.100%的优先票据进行现金要约收购，收购本金总额上限为1亿美元[1] - 此次收购是先前已宣布要约的增额部分，旨在回购部分未偿债务[1] 财务细节与计算方式 - 每1,000美元本金票据的总对价为831.59美元，其中包含50美元的早鸟溢价[1] - 总对价的计算基于票据175个基点的固定利差，加上参考美国国债（2055年8月15日到期、票面利率4.750%）的收益率4.685%[1][2] - 被接受收购的票据持有人还将获得从最近一次付息日到结算日之间的应计利息[3] 时间安排与资格 - 早鸟投标截止时间为2025年11月25日东部时间下午5点，此后投标的票据无权获得总对价[2][4] - 要约到期日为2025年12月11日东部时间下午5点，除非公司延长或提前终止[1] - 票据的撤回权已于2025年11月25日东部时间下午5点截止，已投标的票据不可再撤回[4] 交易参与方与信息获取 - 富国银行证券担任此次要约收购的交易经理[5] - D F King & Co, Inc 担任存托和信息代理，负责处理投资者问询并提供要约收购文件[5][8] 公司背景信息 - 公司是全球海洋休闲领域的领导者，拥有超过60个行业领先品牌，业务涵盖船舶推进、零部件、配件、技术及船舶制造[11][12] - 公司总部位于伊利诺伊州梅塔瓦，在超过25个国家运营，拥有约15,000名员工[13]

要约收购结果 - 公司宣布针对其于2023年11月29日发行的初始名义金额为3000万欧元的混合资本证券的要约收购最终结果 [2] - 截至要约收购到期日（2025年11月24日下午4点芬兰时间），持有人有效投标的现有资本证券本金总额为2850万欧元 [4] - 公司确认与新欧元计价资本证券定价相关的条件已满足，并将根据要约备忘录条款接受所有此类投标的现有资本证券进行购买 [5] 收购条款与结算 - 现有资本证券的收购价格为每2万欧元本金20,700欧元，并将为所有被接受购买的证券支付应计及未付利息 [6] - 结算日期预计为2025年11月27日，所有被购买的现有资本证券将被取消，未购证券将继续流通 [6] - 公司最大股东Viellard Migeon Et Compagnie Sa参与了此次要约收购，投标了其持有的720万欧元现有资本证券 [7] 清理赎回权行使 - 公司此前宣布，若要约收购后现有资本证券的调整后名义金额等于或低于初始发行总额的25%，将行使清理赎回权 [8] - 行使清理赎回权的条件已满足（取决于要约收购在结算日完成），公司拟在结算日左右发布单独的清理赎回通知 [8] 公司背景信息 - Rapala VMC集团是全球领先的渔具公司，拥有业内最大的分销网络，是渔具、三本钩及渔具相关刀具和工具的全球市场领导者 [10] - 集团2024年净销售额为2.21亿欧元，在约40个国家雇佣约1400名员工，其股票自1998年起在纳斯达克赫尔辛基交易所上市交易 [10]

公司股份回购计划完成情况 - 公司于2025年11月20日宣布完成现金要约收购，以每股17.75美元的固定价格回购最多10,950,165股普通股 [1] - 此次回购的总购买价格最高约为1.944亿美元，标志着公司此前宣布的3.75亿美元资本回报计划已全部完成 [1] - 要约收购已于2025年11月18日东部时间下午5:00到期 [1] 股份回购执行细节 - 根据存管机构的最终统计，共有17,712,262股普通股被有效投标且未有效撤回 [2] - 公司按条款接受了10,950,165股进行购买，总价约1.944亿美元（不含相关费用） [3] - 由于投标股份数量超过上限，公司按比例接受购买，最终按比例分配因子约为62.30% [3] - 所购股份约占截至2025年11月18日公司已发行普通股的35.91% [3] 付款与股份处理 - 存管机构将使用公司现有现金及现金等价物支付所有被接受购买的股份，并退回所有投标但未被购买的股份 [4] 公司业务概况 - 公司是一家临床阶段的生物制药公司，专注于开发治疗与TGF-ß蛋白家族信号通路功能障碍相关疾病的新型疗法 [6] - 公司在理解TGF-ß蛋白家族（调控血液、骨骼、骨骼肌、脂肪和心脏组织生长、修复和维护的关键蛋白）作用方面处于领先地位 [6] - 主要候选产品KER-065正在开发用于治疗神经肌肉疾病，初步重点为杜氏肌营养不良症 [6] - 最先进候选产品elritercept正在开发用于治疗骨髓增生异常综合征和骨髓纤维化患者的血细胞减少症，包括贫血和血小板减少症 [6]

公司债券回购操作 - 公司宣布其针对2048年到期、票面利率为5.419%的票据的现金回购要约的早期结果，该回购要约旨在回购最多7.39256亿美元本金总额的票据[1] - 回购要约依据2025年11月3日发布的购买要约条款进行[1] 回购要约早期结果详情 - 截至2025年11月17日纽约时间下午5点的早期投标日期，已有效投标且未有效撤回的2048年票据本金总额为9.36618亿美元[2][3] - 由于有效投标的本金总额超过了最高回购金额，公司将按比例接受回购2048年票据，比例因子约为78.9627%[3][5] - 公司接受回购的票据本金总额为7.39256亿美元，与最高回购金额一致[3][5] 回购支付与条款 - 对每1000美元本金的有效投标且被接受的票据，回购对价为1000美元（不含应计利息）[3][5] - 支付将于2025年11月19日（早期结算日）进行，同时将支付从上次付息日至结算日（不含）的应计利息[4][5] - 回购要约将持续至2025年12月3日纽约时间下午5点，除非公司提前终止或延长[5] 资本结构优化目标 - 在成功完成此次回购要约、偿还2025年到期的4.493%票据以及强制赎回部分于2025年10月2日发行的票据后，公司将偿还总计约40亿美元本金总额的优先票据[6] - 这一系列操作旨在实现公司电子业务分离后预期的资本结构[6]

要约收购结果 - 在初始要约期内，共有22,877,463股LAVA普通股被有效投标且未撤回，约占公司流通股的87% [1] - 该结果意味着XOMA Royalty Corporation收购LAVA的要约（“要约”）的最低投标条件及其他条件已获满足 [1] - 所有有效投标的股份预计将于2025年11月13日左右被接受付款 [1] 后续要约期与交易状态 - 后续要约期已开始，将于2025年11月20日东部时间晚上11:59过一分钟后到期，在此期间投标的股份不可撤回 [2] - LAVA普通股预计将于2025年11月21日左右市场开盘前在纳斯达克全球精选市场暂停交易 [2] 自愿退市计划 - LAVA已向纳斯达克提交书面通知，表明其自愿从纳斯达克退市的意向 [3] - 自愿退市取决于XOMA Royalty根据先前披露的购买协议收购所有有效投标且未妥善撤回的普通股 [3] - 纳斯达克预计将于2025年11月24日左右向美国证券交易委员会提交普通股退市通知 [3] 公司业务概览 - LAVA Therapeutics NV是一家生物制药公司，利用其专有的Gammabody®平台开发了多个临床阶段的双特异性γδ T细胞衔接器 [4] - 主要候选药物包括与强生公司合作的JNJ-89853413（靶向CD33，用于血液癌症，NCT06618001），以及与辉瑞公司合作的PF-08046052（靶向EGFR，用于实体瘤，NCT05983133） [4]

发行条款 - 公司向截至2025年11月14日的记录持有人发行不可转让权利 每持有一股普通股可获得一份权利 凭此权利可以按截至2025年12月5日（除非延长）每股资产净值85%的认购价购买一股额外普通股 [1] - 完全行使其权利的持有人 在符合注册声明中规定的某些限制并取决于分配的情况下 有权认购其他权利持有人未认购的额外普通股 [1] 后续计划 - 董事会拟在本次权利发行完成后尽快授权一项要约收购 回购其15%至30%的已发行股份 具体比例取决于权利发行的结果 回购价格至少为要约收购完成后确定的资产净值的98% [2] 文件状态 - 与这些证券相关的N-2表格注册声明已提交给美国证券交易委员会 但尚未生效 在注册声明生效之前 这些证券不得出售 也不得接受购买要约 [3]