巴菲特的市场预警信号 - 巴菲特指标（股市总市值/GDP）目前约为221%，远超其2001年提出的200%警戒水平，显示市场可能过热 [4] - 伯克希尔连续12个季度为股票净卖家，在2025年第三季度卖出125亿美元股票，仅买入64亿美元 [5] - 公司现金及短期国债持仓高达3820亿美元，创伯克希尔及所有美国上市公司历史最高纪录 [6][8] 伯克希尔的投资操作调整 - 公司已连续5个季度未进行任何股票回购，上一次回购发生在2024年中 [10] - 尽管股价上涨及存在1%的税，但巴菲特仍停止回购，暗示其估值判断 [11] - 公司股票投资组合规模依然庞大，截至2025年10月31日持有约3140亿美元股票 [12] 对投资者的策略启示 - 巴菲特并非恐慌性抛售，仍在买入符合其严格标准的股票 [13] - 建议投资者增持现金以便在估值更具吸引力时买入，卖出不符合投资理念的股票 [14] - 强调仅在股票完全符合所有投资标准时才买入，此为应对市场波动的审慎步骤 [14]