德意志银行对标准普尔500指数的预测 - 德意志银行首席美国股票策略师Bankim "Binky" Chadha预测，标准普尔500指数到2026年底将达到8000点，较当前水平（12月2日收盘于6829点附近）上涨近18% [1] - 该预测是华尔街目前最看涨的预测之一 [3] 核心论点与市场展望 - 核心观点认为牛市仍有空间，但需要超越通常的“科技七巨头”的公司开始贡献力量 [1] - 论点核心在于盈利扩张，以及增长将从主导人工智能时代股市涨幅的科技巨头向更广泛的领域扩展 [2] - 随着人工智能投资扩散、消费者需求上升以及经济韧性超预期，即使估值不下降，股市也能继续上行 [2] 盈利预测与市场广度 - 该行模型预测标准普尔500指数每股收益将达到320美元，这意味着未来将由更广泛的指数成分股推动中双位数（mid-teens）的盈利增长 [4] - 第三季度市场广度已有所改善，只要基本面与股价匹配，对人工智能泡沫的担忧就过度了 [5] - 主要论点基于真正的软着陆环境意味着强劲的盈利贡献将超越2023年的超大型科技巨头 [6] 估值与市场环境 - 尽管估值倍数可能“极高”，但强劲的需求、利润率和资产负债表使其看起来更具周期性，估值可以维持甚至扩张 [6] - 当前股票风险敞口大致中性，如果投资者寻求轮动回风险偏好水平，市场仍有高个位数涨幅的上行空间 [7] - 宏观背景依然具有支撑性，由“快速的人工智能投资和应用”、稳定的全球扩张以及贸易不确定性缓解带来的美国经济再加速所引领 [7]

对冲基金持仓策略转向 - 第三季度对冲基金显著增加对美国宽基股票市场的敞口 以数个季度未见的规模涌入标普500 ETF [1] - 13F文件显示 iShares Core S&P 500 ETF (IVV) 和 SPDR S&P 500 ETF Trust (SPY) 均位列大型对冲基金前25大买入仓位 表明策略决定性地倾向于分散化市场敞口而非集中的单一股票持仓 [1] 持仓配置变化 - 尽管对冲基金仍在持续增持大型科技股和AI相关股票 但流入IVV和SPY的资金规模与大型科技股投资相当 [2] - 基金经理倾向于用宽基市场的压舱石来补充其高贝塔的科技股押注 高盛集团在第三季度将其IVV配置增加了约20亿美元 [4] 市场资金流向 - 标普500 ETF在第三季度 collectively 录得数十亿美元净流入 [3] - 根据ETF Database数据 IVV在美国股票基金中录得强劲的月度资金流入（包括零售和机构） 规模约为300亿美元 [3]