核心观点 - 美联储于10月29日再次降息25个基点 市场关注其后续政策动向 降息环境可能对小盘股投资者有利[1] - 投资者不应仅局限于罗素2000指数 可考虑通过VictoryShares小盘自由现金流ETF获取小盘股敞口 该ETF投资于高自由现金流收益率的小盘公司[1][2][4] 投资策略与工具 - 自由现金流是衡量公司健康状况的关键指标 代表公司在支付所有开支后的剩余现金 可用于业务增长、支付股息或偿还债务[2] - 在降息环境下对小盘股前景感到兴奋的投资者仍需精挑细选并尽职调查 仅追踪罗素2000指数的基金可能不够 SFLO ETF可能更具优势[4] - SFLO ETF追踪Victory美国小盘自由现金流指数 该指数采用基于规则的方法筛选成分股 侧重投资具有高自由现金流收益率的公司[4][6] 指数方法论与特点 - 该指数采用前瞻性方法 不仅依赖过往现金流数据 还密切关注公司的预期自由现金流 目标是筛选出在扣除资本支出后仍能持续增长现金流、具有吸引人增长前景的公司[5] - 指数通过应用盈利能力筛选从初始范围内选择高质量公司 然后挑选出自由现金流收益率最强且增长更高的公司 指数每季度再平衡和重组[10] - 指数计算自由现金流收益率的方法是将预期自由现金流除以企业价值 其中预期自由现金流是过去12个月自由现金流与未来12个月预期自由现金流的平均值[10] 行业配置与潜在影响 - 由于采用基于自由现金流的选股方法 该指数可能倾向于某些可能从进一步降息中受益的行业 例如能源行业可能因借贷成本降低而受益于新项目 非必需消费品行业可能因融资成本降低而看到消费者购买大件商品的需求上升[6] - 截至9月30日 SFLO在能源行业的配置权重极高 达22.98% 而罗素2000价值指数仅为6.88% 在医疗保健行业的配置权重为16.57% 而罗素2000价值指数为9.28%[6]

市场表现 - 纳斯达克综合指数下跌0.6% [1] - 标普500指数下跌0.3% [1] - 道琼斯工业平均指数下跌100点，跌幅0.2% [1] - 尽管标普500指数下跌，但市场广度为正，约300只成分股上涨 [1] 行业动态 - 华尔街抛售风险较高的科技股和消费 discretionary 股票 [1] - 小盘股、动量股和风险ETF遭受重创 [1]