交易概述 - 公司Tiptree Inc 拟将其专业保险公司Fortegra以约16.5亿美元现金出售给韩国第二大非寿险公司DB Insurance [2] - 该交易需获得公司股东批准、监管机构许可及其他惯例成交条件 [2] - 特别股东大会定于12月3日进行投票表决 [1] 股东顾问机构意见分歧 - 机构股东服务公司建议股东投票“支持”该交易 [3] - 机构股东服务公司认为销售过程具有竞争性，且公司已探讨过包括首次公开募股、出售整个公司以及收购华平投资所持Fortegra股份在内的其他方案但未成功 [3] - 竞争动态和销售过程的公开披露支持董事会关于此报价是目前最佳选择的论点 [4] - 然而，Glass, Lewis & Co 和 Egan-Jones Ratings Company 均建议股东在特别大会上投票反对此项出售 [5] 支持方观点 - 公司执行董事长欢迎机构股东服务公司的支持，认为该交易为股东带来了可观价值 [4] - 董事会一致建议股东投票支持合并提案 [5] - 公司过去五年为股东带来了强劲的总回报，表现优于同行及大市 [4] 反对方观点 - 持有公司5.1%流通普通股的股东Veradace Partners L.P. 反对该交易 [5] - 反对股东认为销售过程存在缺陷且仓促，忽视了更优方案，旨在创建一个空白支票控股公司以便管理层继续转移股东价值 [6] - 反对股东指出交易宣布后股价大幅下跌、存在数亿美元税收漏损，且管理层未提供任何将近10亿美元交易收益返还给股东的计划 [7]