文章核心观点 - 文章旨在反驳零售投资者认为卖出长期期权能获得更高收益的常见误解 [2] - 通过英伟达公司的具体期权链数据分析，证明较短期限的期权能提供更高的年化回报率 [2][6][8] - 强调投资者应关注年化回报而非名义美元金额，并指出短期期权的其他优势 [9][10] 期权策略分析 - 以英伟达股票为例，其于2025年6月4日股价为141.39美元，分析了三个不同到期日、行权价均为144.00美元的看涨期权 [6] - 2025年6月6日到期的期权权利金为0.72美元，持有3天的期权回报率为0.51%，年化回报率为61.96% [8] - 2025年7月3日到期的期权权利金为4.70美元，持有30天的期权回报率为3.32%，年化回报率为40.44% [8] - 2026年6月18日到期的期权权利金为27.20美元，持有380天的期权回报率为19.24%，年化回报率为18.48% [8][9] - 数据明确显示，期限最短的期权年化回报率最高，而长期期权的年化回报率最低 [8][9] 短期期权的优势 - 短期期权策略允许投资者更频繁地重新评估对标的证券的看涨假设 [10] - 有助于避免财报发布和除息日等可能影响股价的事件风险 [10] - 提供了更高的年化回报潜力，是更有效的资本利用方式 [10]