价格预测 - 摩根大通分析师预测比特币价格在未来6至12个月内可能达到17万美元 [1] - 该预测基于与黄金的比较模型，比特币目前交易价格比其基于黄金的公允价值基准低约6.8万美元 [3][4] 预测依据与方法 - 预测模型将比特币定位为“数字黄金”，并假设其消耗的风险资本是黄金的1.8倍 [3] - 考虑到通过ETF、金条和金币进行的私人黄金投资规模达6.2万亿美元，比特币市值需要从约2.1万亿美元增长三分之二才能匹配该风险敞口，从而推导出17万美元的目标价 [3] - 此次预测被描述为一种“机械性计算”，而非仅基于市场情绪或动能 [6] 市场背景与催化剂 - 近期加密货币衍生品（特别是比特币永续期货）的去杠杆化过程已基本结束，为市场新一轮上涨奠定了基础 [1] - 10月和11月因一系列清算和Balancer协议1.2亿美元漏洞利用事件引发的抛售已经稳定 [2] - 在黄金波动性上升的背景下，比特币可能日益成为对冲股票风险的首选工具 [5] - 尽管银行流动性紧张，但更广泛的货币供应和非银行流动性仍在扩张，对股票和加密货币等风险资产构成支撑 [6]