零售投资者市场参与度 - 2025年零售投资者市场参与度显著提升 其资金流入规模接近五年平均水平的2倍 较去年水平高出53% [1] - 401k百万富翁数量创历史新高 富达报告显示数量达到654,000户 为2000年代初以来最高纪录 [4] - 自2022年底以来 嘉信理财报告的百万富翁账户占比已翻倍 [4] 零售投资者交易策略 - 主要策略之一是在市场大幅抛售时逢低买入 例如1月下旬的DeepSeek恐慌和4月解放日特朗普宣布关税方案时 [2] - 第二个策略是交易ETF而非单一个股 自5月起零售投资者明显减少个股投资并稳步转向ETF [2][3] - 第三个策略是买入黄金和白银 [3] - 尽管青睐黄金 但对人工智能主题热情不减 本周仍在追逐“科技七巨头” 净买入英伟达、特斯拉、谷歌和微软 同时净卖出Meta和苹果 [3]

市场结构变革 - 美国主要交易所如纽交所和纳斯达克正分别推动将交易时间延长至22小时和24小时 部分平台希望在今年年底前推出[3] - 这一转变由散户投资者参与度激增推动 其目前占美国每日交易量的至少20% 加之全球对美国数万亿美元股票的需求[3] - 此变革是自电子交易取代交易大厅以来 市场结构最根本的变化[3] 驱动因素与市场行为 - 转向全天候交易反映了美国人与金融市场互动方式的根本转变 所有事件都正在变成投注机会[5] - 散户交易者习惯于全天候行动 他们将每个新闻周期、财报和地缘政治动荡都视为致富机会[5] - 加密货币24/7交易 外汇市场永不眠 美国国债全天交易 使得传统交易时段显得过时[7] 现有平台表现与参与者 - 罗宾汉和嘉信理财等券商已通过"暗池"和替代性交易系统接纳了24/7市场[4] - Blue Ocean Technologies为多家券商提供隔夜交易服务 在去年11月大选日后的隔夜时段促成了33亿美元交易 是其通常10亿美元隔夜交易量的三倍以上[6] - 罗宾汉有史以来第六繁忙的隔夜交易时段发生在英伟达最近一次财报发布后 参与者并非执行复杂策略的专业交易员 而是根据突发新闻、网络迷因和直觉进行大额投注的普通个人[6] 潜在影响与争议 - 向全天候市场的迈进引发了关于价格波动性和市场操纵的关键问题[4] - 争议焦点在于将股票交易变成无休止的赌场是否会惠及普通投资者 还是仅仅给他们更多亏钱的机会[4] - 预测市场平台Polymarket将总统选举变成了一个价值十亿美元的投注池 显示出将每个事件转化为金融头寸的无限需求[5][7]