文章核心观点 - 美国总统特朗普签署行政命令 旨在加强对代理咨询行业的监管 认为头部公司常推动并优先考虑激进的、出于政治动机的议程 [1] 代理咨询行业概况与监管动态 - 行业核心业务是为机构投资者在公司选举中如何投票提供建议 [2] - 主要公司为Institutional Shareholder Services和Glass Lewis [1] - 特朗普命令美国证券交易委员会及其他机构审查这两家公司是否在环境和社会议题的处理上违反了相关规则或反垄断法 [1] - 命令还指示包括联邦贸易委员会和劳工部在内的机构考虑采取新法规等措施 [1] - 这是针对该行业的最新保守派攻击 [2] - 此前路透社等媒体在11月报道白宫正在探索对这两家公司实施新的限制 [2] 行业面临的批评与争议 - 两家公司被共和党政客、商业团体及包括摩根大通CEO杰米·戴蒙和亿万富翁埃隆·马斯克在内的高管批评 认为其在董事选举或高管薪酬批准等决策上影响力过大 [2] - 特朗普在命令中提及了公司的外资所有权问题 这是共和党此前攻击的论点之一 [6] - ISS由德国德意志交易所在2020年收购了大部分股权 Glass Lewis由加拿大私募股权公司Peloton Capital及其董事长Stephen Smith拥有 [6] 行业支持方与过往监管尝试 - 资产管理公司和投资团体支持代理咨询公司 认为其简化了复杂的股东投票决策 [3] - 过去共和党限制该行业业务的尝试因法律挑战及来自资产管理方的支持而成效不一 [3] - 行业团体曾期望白宫限制大型基金的代理投票 但这一期望已降温 且特朗普此次命令未提及此问题 [3] 公司回应 - ISS发言人表示将审查特朗普的命令以考虑下一步行动 包括帮助减轻对客户的任何潜在不利影响 [4] - ISS强调其是在SEC注册的投资顾问 不规定或制定公司治理标准 并始终致力于专业、道德、独立地运营 以符合客户最佳利益 [4] - Glass Lewis代表未立即置评 [4]

代理权争夺与股东建议 - 三大股东咨询机构ISS、Glass Lewis和Egan-Jones均一致建议Cannae股东投票支持Carronade提名的四位董事候选人，并反对公司提名的四位董事[1][2] - 股东需在2025年12月11日太平洋时间晚上11:59前使用Carronade的GOLD代理卡进行投票[4] 公司财务表现 - 自2021年以来，Cannae的总股东回报持续下滑，表现逊于同行和整体市场，盈利状况显著恶化[3] - 公司在2020年至2024年间向收购Paysafe、Alight和System1的SPAC投资了总计12.55亿美元，但这些投资导致近9.12亿美元的减值损失[4] 资本配置问题 - 自2017年以来，公司的大部分收购和股权投资未能创造显著价值，而公司高管及其关联方却从中个人获利[3] - 出售Dun & Bradstreet等重大资产所得的收益未返还给股东，且缺乏清晰透明的分配框架，此前出售Ceridian的收益被用于资助失败的SPAC项目[3] 公司治理担忧 - 董事会存在严重的利益冲突和“为失败付费”的做法，以股东利益为代价奖励高管[3] - 多位董事与Foley关联公司存在交叉任职关系，且Cannae向这些公司进行了投资，加剧了治理问题[3] 资产净值折价与股东信心 - 公司股价相对于资产净值的折价估计超过30%，反映出股东对管理层创造价值的能力缺乏信心[3] - 缺乏稳定、高绩效的投资组合组合， due to 糟糕的资本配置决策，加剧了公司的运营和财务挑战[3]

公司治理与股东投票 - 无论持有多少股份或期权，每位Tornado公司证券持有人的投票都至关重要 [1] - Tornado公司董事会建议证券持有人对安排决议投赞成票 [1]

文章核心观点 - 三家领先代理咨询公司一致推荐股东在2025年年度股东大会上投票支持Wendy L. Dixon和Tamara A. Favorito，反对Mangless提名的候选人，认为Mangless未提出令人信服的变革理由 [1][2] 代理咨询公司观点 - 强调Zevra当前管理团队带来显著且超常的股东总回报 [3] - 认为Mangless提名的候选人不适合Zevra董事会 [4] - ISS称Mangless提出的变革理由不充分，公司在各阶段均大幅跑赢生物科技市场 [5] - Glass Lewis指出Mangless未提供明确战略和增加股东价值的方案 [5] - Egan - Jones表示选举Mangless提名的候选人会破坏价值创造，过去两年公司回报出色 [5] - Glass Lewis认为Mangless提名的Regan董事会服务经验有限且不合规 [13] - Egan - Jones质疑Mangless提名候选人的相关专业知识 [13] 公司董事会呼吁 - 敦促股东使用白色代理卡投票支持Wendy Dixon和Tamara A. Favorito再次当选公司董事会一类董事 [7] - 建议股东尽快投票以保护对Zevra的投资 [8] 公司信息 - Zevra是一家商业阶段公司，致力于为罕见病患者提供疗法 [1] - 公司提供扩大获取计划，参与受相关政策、法律和医生决定限制 [10] 资料获取 - 投资者可从SEC网站和Zevra投资者关系网站免费获取相关文件 [15] 征集参与者 - Zevra及其董事、高管和员工可能是代理征集参与者，相关信息可在特定文件中查看 [16] 联系方式 - 投资者咨询联系Nichol Ochsner，电话+1 (732) 754 - 2545，邮箱nochsner@zevra.com [17] - 媒体咨询联系FTI Consulting，邮箱zevratherapeutics@fticonsulting.com [17]