非传统投资策略基金 - 采用与广泛股债市场无关的独特策略的基金被称为“怪诞基金” 此类基金宣称具有高分散化潜力 理论上可很好补充主要股债配置 但由于其特殊性质 也可能引发投资者不安 抵消其可能带来的分散化好处[1] 财富管理项目准入调整 - 瑞银集团通过提交ADV表格 降低了其综合咨询项目和另类投资专项CAP Select项目的最低资产门槛 扩大了可参与客户的范围[2] 投资组合模型与ETF应用 - 财务顾问使用模型投资组合 无论是内部构建还是外包形式 主要优势在于能够规模化投资组合管理流程[3] - 自2024年初以来 已有超过1300只主动型ETF推出 除了较低的费用外 主动型ETF通过实物申赎提供更高的税收效率 有助于避免共同基金常见的资本利得分配问题[6] 市场趋势与投资风格 - 在近年人工智能热潮中 高质量投资风格失宠 市场出现忽视资产负债表而追逐AI繁荣的趋势[4] 加密货币投资工具发展 - 美国监管放松意味着更多专注于加密货币的交易所交易基金将很快上市 为投资者提供更多低成本、高流动性的加密资产敞口渠道[5] 基金结构与流动性管理 - Clarion Partners房地产收入基金董事会正式批准将基金转换为间隔基金结构 旨在根据《1940年投资公司法》为股东提供周期性流动性[8] - 半流动性基金的风险管理启示包括不应恐惧按比例分配 而应理解其作用 结合间歇性赎回窗口 使基金经理能够持有流动性较差资产而无需担心满足计划外大额赎回请求[9] 私人信贷市场动态 - 贝莱德一只私人信贷CLO因未能通过测试而导致管理费被豁免 此类投资要求投资组合表现足够好以定期通过测试 若失败 管理人可通过将利息收入从高风险层级转向更安全证券来纠正问题[7] - 国际货币基金组织对保险资金投资私人信贷发出警告 尽管大部分私人信贷被归类为投资级以获得有利监管资本处理 但IMF对新私人评级机构的快速增长表示担忧[10] 零售基金扩张影响 - 普通合伙人必须为零售基金扩张带来的隐藏全行业影响做好准备 包括配置转变和流动性压力等风险[11]