基金业绩概览 - 第三季度Artisan小盘基金旗下不同份额类别回报率在8.69%至8.75%之间，其中顾问级份额(APDSX)回报率为8.75%，机构级份额(APHSX)回报率为8.73%，投资者级份额(ARTSX)回报率为8.69% [1] - 同期罗素2000成长指数回报率为12.19%，基金表现未及该基准指数 [1] - 全球股市在第三季度持续上涨，主要美国指数如罗素1000、罗素中盘和罗素2000指数均创下历史新高，年内迄今实现两位数涨幅 [1] 重点持仓公司分析：Installed Building Products (IBP) - IBP公司是美国第二大绝缘材料安装商，业务涵盖从材料采购、调度、物流、多阶段安装到检查的全流程管理 [3] - 公司股价在2025年11月17日收盘价为每股244.76美元，市值为66.39亿美元，过去一个月回报率为-8.20%，但过去52周涨幅达18.29% [2] - 基金在季度内增持了IBP头寸，并在公司公布季度业绩后再次加仓，反映出对住宅市场最困难时期可能已过的信心增强 [3] 行业与公司前景 - 新屋竣工量上升、地域扩张以及通过交叉销售互补产品提高单项目收入，支持IBP进入强劲的利润周期 [3] - 住宅市场表现开始改善，新的商业市场机会出现，这些发展被认为有助于延长利润周期 [3] - 基金将IBP移至CropSM类别，这一调整使得公司特定和行业整体的增长驱动因素能更清晰地显现 [3]