财务表现 - 第四季度收入下降119%至341亿美元 按固定汇率计算欧洲、中东和非洲地区销售额下降24% 美洲和亚太地区分别下降5%和4% [3][4] - 调整后每股收益暴跌86%至009美元 尽管表现超出分析师低迷预期 但较去年同期仍呈现显著下滑 [2][3] - 公司预计新财年收入将实现0%至3%的增长 但投资者对管理层2026年指引持怀疑态度 [2][7] 战略举措 - 新CEO于1月上任后扩大"利润恢复与增长计划" 通过裁员5800至7000名员工实现成本削减 [5] - 尽管收入下降 调整后毛利率在过去一年实现结构性扩张 成本节约措施与宏观经济因素共同影响收入表现 [5] - 业绩下滑主要源于全球经济增长疲软 特别是中国公民海外旅游相关业务疲弱 以及去年同期库存补充带来的高基数效应 [4] 市场反应 - 股价单日最大跌幅达61% 收盘下跌43% 公司股价较2022年初历史高点仍低76% [1][8] - 当前远期市盈率达40倍 投资者需确信未来盈利能力持续增长才可能推动股价复苏 [8]

核心财务表现 - 第四季度调整后每股收益9美分 超出市场预期的8美分 但同比下滑85%[1] - 季度净销售额34.11亿美元 略高于市场预期的34.02亿美元 但同比下降12%[2] - 有机净销售额下降13%至33.81亿美元 反映除香水外所有产品类别及所有地区的销售下滑[2] 产品类别表现 - 护肤品销售额下降16%至17.05亿美元 主要受雅诗兰黛和海蓝之谜在亚洲旅游零售业务挑战影响[3] - 彩妆收入下降11%至9.82亿美元 主要因亚洲旅游零售疲软 M·A·C全区域下滑及Too Faced北美出货时机问题[4] - 香水品类收入增长4%至5.6亿美元 受Le Labo和Jo Malone伦敦等奢侈品牌推动[5] - 护发业务销售额1.41亿美元 同比下降15% 受北美实体店挑战抵消Aveda在亚马逊上线积极影响[6] 地区销售表现 - 美洲地区销售额下降6%至9.49亿美元[7] - 欧洲、中东和非洲地区收入下降22%至12.93亿美元[7] - 亚太地区销售额下降3%至11.66亿美元[7] 利润率与现金流 - 调整后毛利率提升10个基点至71.9% 主要受益于利润恢复和增长计划[8] - 运营亏损3.9亿美元 上年同期为2.33亿美元 调整后运营收入下降61%至1.37亿美元[9] - 期末现金及等价物29.21亿美元 长期债务73.14亿美元 总权益38.65亿美元[10] - 12个月经营现金流12.72亿美元 资本支出6.02亿美元 股息支付6.18亿美元[10][11] 战略转型计划 - 利润恢复和增长计划(PRGP)预计产生12-16亿美元税前重组费用 目标实现8-10亿美元年度效益[12][13] - 预计净减少职位5,800-7,000个 计划在2027财年完成转型[13] - 该计划旨在支持2026财年恢复销售增长 未来几年恢复两位数调整后运营利润率[12] 业绩展望 - 2026财年预计报告净销售额增长2-5% 调整后有机净销售额增长0-3%[14] - 调整后每股收益预计1.9-2.1美元 增幅26-39% 调整后运营利润率预计9.4-9.9%[14] - 第一财季有机净销售额预计低个位数下降至小幅正增长 中国内地将恢复稳健增长[15] 市场表现 - 公司股价过去三个月上涨37.4% 超过行业33%的涨幅[15]

雅诗兰黛公司四季度业绩预期 - 公司预计四季度净销售额为34亿美元 同比下滑122% [1] - 每股收益预期为008美元 同比大幅下降875% [2] - 过去四个季度平均盈利超预期1074% [2] 中国市场与旅游零售挑战 - 中国大陆市场持续疲软 高端美妆行业增速放缓 [3] - 亚洲旅游零售有机销售额在三季度下滑28% 四季度压力加剧 [4] - 亚太、北美及欧洲地区零售商去库存影响销售表现 [4] 成本压力与盈利计划 - 三季度运营费用率上升580个基点 挤压利润率 [5] - 实施"盈利恢复与增长计划" 重点加速边际扩张和数字化转型 [6] - 新兴市场需求增长及数字渠道扩张带来支撑 [6] 其他公司盈利预测 - J M Smucker预计一季度每股收益190美元 同比下滑221% [9] - Ollie's Bargain预计二季度营收6578亿美元 同比增长137% [11] - Keurig Dr Pepper预计三季度营收42亿美元 同比增长69% [12]

公司战略与市场拓展 - 雅诗兰黛在亚马逊加拿大Premium Beauty商店正式上线旗舰产品 包括Advanced Night Repair Serum和Double Wear Stay-In-Place Foundation等畅销品 [1][2] - 此次上线是继2024年秋季登陆亚马逊美国站后 进一步扩大北美数字渠道覆盖的关键举措 [1][8] - 公司通过"Beauty Reimagined"战略加速数字化转型 在TikTok Shop等平台提升品牌曝光 并在东南亚、美国、英国和加拿大等关键市场实现份额增长 [9] 产品与渠道布局 - 加拿大消费者可通过亚马逊Prime会员享受快速免费配送 结合亚马逊平台信任度与雅诗兰黛高端定位打造无缝购物体验 [4] - 精选产品组合涵盖护肤、彩妆和香水品类 包括Revitalizing Supreme+和Futurist Hydra Rescue等明星系列 [2][3] - 店铺设计注重消费者教育功能 提供便捷且信息丰富的购物体验 [3] 财务与运营优化 - 公司推进"利润恢复与增长计划"(PRGP) 截至2025财年第三季度已削减2600个净岗位 中层管理精简20% 高管开支减少30% [10] - 采购与外包计划进展顺利 旨在提升盈利能力和长期韧性 [10] - 过去一个月股价上涨9.8% 但落后于行业14.8%的涨幅 当前12个月前瞻市盈率33.28倍 显著高于行业平均24.91倍 [11][12] 行业比较与替代标的 - 欧洲蜡像中心(EWCZ)获Zacks强力买入评级 当前财年盈利预期同比增长35.6% 过去四季平均盈利超预期186.9% [14] - Urban Outfitters(URBN)同获强力买入评级 当前财年销售和盈利预期分别增长8.1%和21.2% [15][17] - Canada Goose(GOOS)获买入评级 当前财年销售和盈利预期分别增长2.9%和10% [17][18]