文章核心观点 - 金融媒体普遍关注多种股票估值指标 例如周期性调整市盈率 市销率 市净率等 [1] 作者背景与持仓 - 作者为南加州宏观策略师兼投资顾问 通过其名称在YouTube和Substack发布内容 其每周通讯名为The Macro Obsession [1] - 作者披露其通过股票所有权 期权或其他衍生品方式 对GOOGL MSFT AMZN XOM BHP等公司持有有益的多头头寸 [2] 平台免责声明 - 文章内容代表作者个人观点 作者除Seeking Alpha外未获得其他报酬 且与提及公司无业务关系 [2] - 平台声明过往业绩不保证未来结果 所表达观点可能不代表Seeking Alpha整体立场 平台并非持牌证券交易商 经纪商或美国投资顾问/投行 [3] - 平台分析师为第三方作者 包括专业和散户投资者 可能未受任何机构或监管机构许可或认证 [3]

股价表现 - 过去6个月股价上涨18%，跑赢行业下跌4.3%的表现 [1] - 同期同业M&T Bank和Fifth Third Bancorp分别下跌2.2%和8% [1] 业绩驱动因素 - 过去四年(2020-2024)营收复合增长率达7.8%，2025年一季度非利息收入同比增长 [5] - 贷款租赁余额过去四年复合增长6.7%，2025年一季度出现下滑但预计将反弹 [6] - 2025年一季度实现连续第三个季度正运营杠杆，ROE达13% [7] 财务健康状况 - 截至2025年3月持有520亿美元美联储存款，总债务120亿美元 [9] - 普通股一级资本充足率12.9%，总资本充足率15.7% [12] 资本回报活动 - 2025年一季度回购2.87亿美元股票，剩余1090万股回购额度 [10] - 季度股息每股0.75美元，五年内股息增长一次，派息率38% [11][12] - 当前股息收益率2.7%，低于同业M&T Bank(2.9%)和Fifth Third Bancorp(3.8%) [12] 估值与展望 - 2025/2026年盈利预期一周内上调，当前季度预期从2.05美元升至2.06美元 [15][16] - 远期市盈率13.2倍，高于行业10.7倍及同业水平 [16] - 技术驱动的客户服务和财富管理扩张支撑长期增长前景 [14]