公司管理层动态 - 公司首席执行官Paul Hudson对担任Sanofi的CEO感到非常兴奋 但表示即将公布的一些业绩结果将验证其兴奋是否合理 [2] - Paul Hudson同时被选为美国药品研究与制造商协会的候任主席 [1] 行业监管环境与压力 - 美国总统曾于7月向17家制药公司的CEO致信 要求他们自愿在全球范围内调整药品价格 以让利于美国 [2] - 这一行动被描述为一种精心策划的“混乱” 旨在推动公司自愿采取行动 而非通过可能在其任期内无法通过的立法 [3] - 该策略已产生效果 已有5家公司采取了行动 [3] - 作为PhRMA候任主席 Paul Hudson首要关注的问题是协会被绕过 总统直接与17家公司沟通的局面 [3]

股息增长趋势 - 2025年至今719%的股息变动为正向增长即增加股息 该比例高于2024年同期的688%和2023年同期的686% [1] - 2025年迄今累计股息上调次数为3553次 [1] - 2025年第二季度北美股息相关的价格调整记录达11194次 为五年数据中第二季度最高值 第三季度截至当时已达8904次 [3] 市场与宏观经济背景 - 全球牛市已持续近三年 [2] - 美元走弱是大型跨国公司的利润顺风因素 美元指数年内下跌10% [6][7] - 标普500每股收益预期创新高 [7] - 尽管存在关税威胁 公司仍愿意增加股息 [7] - 8月零售销售数据显示家庭支出具有韧性 核心控制组环比增长07% [7] 公司行为与资本配置 - 投资者更倾向于公司通过股票回购和股息支付将现金流返还给股东 [11] - 2025年8月美国公司股票回购规模达到1万亿美元 [12] - 摩根大通于9月16日将季度股息从每股140美元上调至150美元 并授权新的股票回购计划 [13][14] - 摩根大通是年内道琼斯工业平均指数中表现第三好的成分股 [14] 未来展望与关键事件 - 第三季度财报季于10月开始 大型银行将于10月14日开始公布业绩 摩根大通通常为非官方开端 [5] - 未来一周将发布多项就业数据 包括9月JOLTS职位空缺、ADP私人就业数据和挑战者裁员调查等 [8][9] - 如果2025年强势收官 2026年第一季度的股息增长总数可能超过2025年第一季度的1803次 [10] - 美联储可能进一步降息 若国债收益率得到控制 股息股票相对于债券的吸引力可能增加 [15]