Costco Wholesale's membership rules and policies are constantly evolving, as evidenced by its newest perk for its highest tier of cardholders.Retail is one of the largest industries on the planet, but it's also highly competitive. According to Mordor Intelligence, the global retail market is forecast to expand to $27.3 trillion this year, with an annualized growth rate topping 6% through 2030.Despite the razor-thin margins often associated with retail sales, the rewards can be lucrative for the businesses t ...

公司概况 - 截至2025年5月，公司拥有905家门店，其中624家位于美国 [1] - 2025财年第三季度（截至5月11日）净销售额达620亿美元 [1] - 单店季度平均净销售额达6800万美元，表现突出 [2] 业务表现 - 第三季度同店销售额增长不足6%，增速较为温和 [4] - 电子商务业务增长强劲，第三季度净销售额增长近15%，前三季度增长超16% [6] - 新平台Costco Next第三季度销售额已超过2022财年全年，增长显著 [11] 数字化战略 - 与Affirm合作推出"先买后付"服务，推动线上交易 [7] - 会员制模式使公司能精准追踪线上线下消费数据 [8] - 利用数据优势开展精准广告投放，提升利润率 [9] - 广告收入用于降低商品价格，维持低价优势 [10] 会员体系 - 第三季度会员留存率接近93%，表现强劲 [12] - 付费会员总数增长7%，会员收入同比增长超10% [13] - 会员费构成利润重要来源，价格上调推动收入增长 [13] 商业模式 - 通过低价策略吸引并留住会员 [12] - 数字化业务增长支持价格竞争力，强化会员模式 [14] - 零售销售额对利润影响有限，会员体系是关键 [12][14]

文章核心观点 - 好市多本周将公布新财务数据，虽一直是财富创造者，但此次需表现更好以维持近期涨势，预计能再次实现盈利超预期并向市场证明自身价值 [1][2][11] 财务数据公布情况 - 好市多将于周四收盘后公布第二财季财报 [2] 股价表现 - 今年以来股价上涨14%，跑赢市场，过去一年涨幅超40% [2] 营收与利润预期 - 华尔街预计截至2月中旬的12周内营收增长8%至630亿美元，每股盈利4.10美元，同比增幅不到5% [4] 销售数据情况 - 12月总销售额增长9.2%，1月加速至9.9%，国内同店销售额均超9%，电商销售增长，国际表现相对较弱 [5] 会员费调整情况 - 9月将入门级金星计划年费从60美元提至65美元，商务高级会员从120美元提至130美元，是1983年以来百分比涨幅最小的一次，距上次提价间隔7年 [6] 盈利模式特点 - 以薄利服务客户，会员费约占总销售额2%，但贡献大部分利润，会员费提高应能显著提升盈利能力 [7] 过往盈利表现 - 第一财季每股盈利4.04美元，超分析师预期的3.80美元，预计此次也将实现盈利超预期 [8] 股价估值情况 - 本财年预期净利润的市盈率为57倍，2026财年目标市盈率为52倍，过去一年股价涨幅超基本面 [9] 公司经营稳定性 - 上市三十多年来仅2009财年营收出现1.5%下滑，现任CEO是公司老员工，交接顺利 [9][10]