假期消费 - 元旦假期全社会跨区域人员流动量日均1.98亿人次，同比增长19.62%[1][11] - 国内出游总花费847.89亿元，较2024年增长6.35%，年均复合增速3.12%[1][12] - 元旦档电影票房7.4亿元，日均同比下降19.39%，观影人次日均同比减少16.81%[16] - 跨境游热度不减，元旦假期日均出入境220.5万人次，同比增长28.6%[14] 制造业景气度 - 12月制造业PMI为50.1%，重回扩张区间，供需两端同步修复[2][17] - 12月主要原材料购进价格指数为53.1%，产成品出厂价格指数为48.9%，企业盈利空间仍受挤压[2][22] - 市场主体修复不均衡，小型企业PMI为48.6%，较前值下降0.5个百分点，就业PMI指数回落至48.2%[18] 政策与投资展望 - 国家发改委已下达2026年提前批“两重”建设项目清单及2950亿元中央预算内投资计划，并批复总投资超4000亿元的重点项目[2][26] - 2026年“两新”政策资金规模或温和收缩，但政策节奏前移以支撑消费[2][26] - 建筑业景气度显著回升，12月建筑业PMI为52.8%，较前值上升3.2个百分点[23] 风险提示 - 需关注国际大宗商品价格上涨对企业盈利的挤压效应，可能传导至就业领域并抑制需求改善[2][26] - 海外主权债务风险走高及政策效果不及预期是主要风险[3][80]