财务数据和关键指标变化 - 第二季度收入（扣除辅助服务）为1.275亿美元，按固定汇率计算增长25%，按即期汇率计算增长27.7%，超出指引高端 [32] - 收购的Certify公司在第二季度贡献了1200万美元收入，约为增长贡献了12个百分点 [32] - 交易收入同比增长18%，其中约6个百分点归因于Certify；平台及其他收入同比增长84%，主要受Certify约770万美元的平台费贡献和医疗保健业务改善推动 [33] - 调整后毛利润增至7800万美元，同比增长23%；调整后毛利率为61.1%，低于去年同期的63.5%，主要受旅行和B2B等高增长垂直领域业务组合变化以及外汇结算损失影响 [34] - 调整后税息折旧及摊销前利润达到近1700万美元，利润率为13%，同比扩张723个基点，超出指引中点 [35] - 第二季度GAAP净亏损为1200万美元，同比改善约160万美元；当季所得税准备金约700万美元，受业务季节性影响 [38] - 2025年迄今已回购约500万美元公司股票；循环信贷额度从1.25亿美元扩大至3亿美元；董事会批准将股票回购计划增加1.5亿美元 [39] 各条业务线数据和关键指标变化 - 教育业务：在全球教育领域签署了创纪录的季度预计年度经常性收入，主要受更大规模、更具战略性的交易以及对端到端教育解决方案需求增长的推动 [13]；美国教育市场新增4个学生金融服务客户，年内迄今总数达9个 [17]；在英国市场，有4个SFS设计合作伙伴在旺季前成功上线，并签署了8个新客户 [19][20]；加拿大高等教育收入继续受宏观逆风影响，当季同比增速削减5个百分点 [33] - 旅行业务：Certify收入同比增长超过35%，支付收入是主要驱动力 [26]；当季赢得约750个净新增软件地点和产品升级，签署了141个新支付站点，上半年支付量和站点数量较2024年翻倍 [26] - B2B业务：成功将大部分开票客户从之前的支付处理器迁移到自有平台，实现了先前未货币化或轻度货币化体量的货币化 [27] - 医疗保健业务：签署了Endeavor Health，为其在芝加哥地区的9家医院和300多个护理点提供高级支付服务 [29]；与一家此前宣布的八位数客户成功上线了第一阶段 [30] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国、加拿大、澳大利亚和英国以外的收入增长远高于公司平均水平 [14]；公司在新加坡、西班牙等市场表现强劲，并在法国、日本、墨西哥、瑞士和德国迅速扩张 [14] - 在EMEA地区，赢得了马德里阿德斯坦西亚大学、Amlion和意大利顶尖学府博科尼大学等重要客户 [15]；在墨西哥，与Univa大学上线，并获选独家管理瓜达拉哈拉自治大学的数字支付 [15]；在亚洲，与新加坡管理学院扩展关系，新增国内支付能力；在新加坡、马来西亚、韩国和日本，新客户赢得数量同比翻倍，签署的年度经常性收入几乎翻了两番 [15] - 澳大利亚政府近期宣布2026年学生签证数量将较2025年水平适度增加 [23]；加拿大尽管存在宏观逆风，但专注于增加国内体量并赢得新客户，例如与安大略大学申请中心达成了为期三年的独家合作伙伴关系 [22] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略核心是专注于效率、投资回报和平台整合，通过行业定制化解决方案和AI驱动技术为客户创造价值 [4][6][9]；目标是利用行业定制化的软件解决方案捕获所有资金流 [9] - 通过收购Certify进入酒店和活动领域，该收购与旅行垂直领域战略一致，早期进展令人兴奋，正在推动交叉销售 [10][11][25]；Certify的支付签名产品与Amadeus Delphi等酒店系统集成，提供定制化工作流程和更便宜的ACH转账选项 [25] - 公司正在运营中嵌入绩效思维模式，利用数据和AI提高生产力和规模 [7]；支付平台升级带来了显著的成本节约和性能提升，现在处理量是原来的三倍，效率提高了25% [8]；基于机器学习的算法自动匹配超过90%的银行转账，DocVerify自动化复杂全球市场的文档处理，混合AI支持模型自动解决40%的付款人咨询 [8] - 产品方面，同比增加了20%的功能，包括地理扩张和创新，例如与英国教育市场Aggressive Unit four平台的独特集成，改进账户创建流程以提高重复使用率，以及用于跨境交易的AI驱动文档验证以提高完成率 [9] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为，尽管教育市场存在动态变化，但国际教育的长期价值依然稳固，公司通过跨市场和季节建立灵活性的策略有助于有效应对条件变化 [40][41]；公司多元化的增长、强劲的资产负债表和纪律严明的方法赋予了战略投资的灵活性 [47] - 对于第三季度，公司预计（不包括Certify）按固定汇率计算的收入同比增长在7%至13%之间；包括Certify 900万至1200万美元的收入，预计同比增长在13%至21%之间 [46]；预计调整后税息折旧及摊销前利润利润率将继续同比扩张， albeit at a slower pace compared to the first half，第三季度预计有50至150个基点的改善 [46] - 全年指引方面，维持2025年（不包括Certify）按固定汇率计算的收入（扣除辅助服务）增长在10%至14%之间的指引；包括Certify，指引为17%至23%的按固定汇率计算收入增长 [41]；预计美国教育收入大致持平，澳大利亚和加拿大教育收入同比下降约20%，医疗保健收入高个位数增长，其余业务平均增长高于指引中点 [42]；由于年初以来更好的成本控制和业务模式固有的运营杠杆，将利润率扩张指引提高了75个基点，至200至350个基点的范围 [44] 其他重要信息 - 公司正在改进资产负债表外汇对冲策略，以减轻外汇影响并提高GAAP净收入和现金流的一致性 [38] - 今年将接近IPO后股权激励归属计划的高峰期，因此股权激励费用占收入的比重较高，但预计全年将在12%至13%的范围内；随着收入增长，预计该比重将随时间推移下降 [37] - 公司与BB和K合作探索稳定币支付，预计在未来六个月内启动运行，主要针对汇率波动大的市场或存在资本管制的市场 [86][87] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 关于全年指引的细节，特别是第二季度表现强劲但下半年指引相对保守的原因 - 回答指出澳大利亚的收入提前（对第二季度的影响小于1个百分点，在370个基点的超出中点表现中）以及美国的潜在疲软是主要因素，其他垂直领域（B2B、医疗保健、旅行）的全年假设没有实质性变化，公司保持审慎和数据驱动 [49][50][51][52] 问题: 关于下半年利润率扩张相对于上半年有所放缓的原因 - 回答解释全年增量利润率预计在30%左右，上半年较高部分是由于时机问题（包括第一季度的重组），进入最大的第三季度，公司在运营支出和招聘方面保持纪律，主要是时机和持续严格的运营支出管理 [53][54] 问题: 关于公司未来3-5年的增长前景 - 回答强调业务日益多元化，增长算法未变，仍关注净收入留存率、全年效应和新客户签署，下一个里程碑是业务翻倍，并对通过有机和无机方式加速增长的能力感到兴奋 [58][59][60][61] 问题: 关于Certify在国际销售（美国以外）方面的进展 - 回答表示对Certify的价值主张感到兴奋，其国际扩张主要围绕英语语言市场，未来有机会通过公司加速国际增长并扩大产品平台 [62][63][64] 问题: 关于全球教育业务的结构性变化，特别是在四大市场以外的区域扩张 - 回答指出国际学生兴趣多元化对公司是机会，公司在全球多个国家已有客户，价值主张得到认可，团队具备多语言能力，在这些市场的收入增长远高于公司平均水平 [68][70][71][72][73] 问题: 关于下半年，特别是第四季度利润率扩张的预期和投资考量 - 回答指出隐含的中点大致持平，公司已全年指引上调了75个基点，进入第三季度会留有余地以应对宏观环境，但预计运营支出增速将低于毛利润，利润率未来将继续增长 [74][76][77] 问题: 关于英国业务的近期趋势、钱包份额增益和剩余发展空间 - 回答强调对英国业绩感到兴奋且看好未来增长，SFS等深度集成能带来收入2-3倍的增长，市场渗透仍处于早期阶段，产品供应也是最广泛的，存在多年的增长路径 [82][83][84] 问题: 关于稳定币支付的目标学生群体和潜在交易量份额 - 回答表示合作令人兴奋，主要针对汇率波动大或存在资本管制的市场，预计六个月内启动，并可能改善跨境资金移动效率 [85][86][87][88] 问题: 关于美国教育收入增长展望与F-1签证签发量下降之间的差距，以及国内扩张等驱动因素的作用 - 回答解释美国收入大致持平，其中国内部分（占25%）增长更快，可以抵消国际部分（占75%）因F-1签证预计下降约20%带来的疲软，SFS产品的势头和需求正在产生抵消作用，并且赢得国内客户对国际部分也有 multiplier effect [91][93][94][95][97] 问题: 关于在当前不确定的环境下，公司的市场策略和如何帮助教育客户 - 回答指出客户关注点在于如何执行、自动化、解决问题和获得高投资回报，公司专注于为客户提供卓越体验、提高可负担性和效率，而不受头条新闻干扰 [99][100][101][102] 问题: 关于教育业务是否已度过最糟糕时期以及全球展望 - 回答从财务角度指出第三季度是全年最低点，第四季度将加速至12%（中点），全年预计有中高个位数的逆风压力，但如果逆风消散，结果会更好 [107][108][109][110][111] 问题: 关于在新加坡、西班牙、法国、日本、德国等市场的扩张计划、难易度和预期贡献 - 回答强调公司有能力并有效进入这些市场，拥有满足需求的本地化产品和多语言团队，这些市场的收入增长远高于公司平均水平，存在大量持续销售的机会 [112][114][115][116] 问题: 关于美国国内"登陆后扩张"策略的增量影响和对货币化率及交易量的提升 - 回答解释扩张能显著增加收入和毛利润，通过增加支付计划、银行卡支付和SaaS软件许可费等多个收入流，目前SFS的附着率仍在10%左右，存在大量扩张机会 [117][118] 问题: 关于创纪录的年度经常性收入来源是否意味着资源动态重新分配以应对需求变化 - 回答指出当季年度经常性收入以旅行业务为主（交易数量最多），教育其次，结构与以往时期相似，公司按计划执行，资源调配没有快速或剧烈变化 [120][122] 问题: 关于销售渠道和销售周期是否有变化 - 回答表示渠道扩张非常顺利，渠道表现强劲，销售周期没有显著变化 [123] 问题: 关于招聘和薪酬策略调整的细节，特别是销售团队 - 回答强调公司一直是绩效导向文化，但持续改进，例如更高级别员工更紧密地与股权激励挂钩，考虑不同国家的现金与股权补偿动态和税收差异以吸引全球人才，并通过可变薪酬激励销售团队超越目标 [126][128][129][130][131]