Piper Sandler downgraded MetLife (NYSE:MET) to Neutral from Overweight on Friday on a lack of upcoming catalysts and the prospect for increased competition among asset managers for capital as interest rates decline. "We believe many of the catalysts are known ...

Monte Independent Investment Research: Michael Del Monte is a buy-side equity analyst with over 5 years of industry experience. Prior to working in the investment management industry, Michael spent over a decade in professional services working across industries that include O&G, OFS, Midstream, Industrials, Information Technology, EPC Services, and consumer discretionary.Investment recommendations are built upon the entirety of the investment ecosystem rather than considering a company independently.Analys ...

文章核心观点 2025年第二季度LHV集团在低利率背景下实现更高净利润和业务量增长，各子公司盈利，资产、贷款组合、存款等多项指标表现良好，虽部分指标同比有变化但整体财务状况稳健且超财务预测，各业务板块也有不同发展成果 [1][5][6] 财务表现 利润情况 - 2025年Q2集团净利润3080万欧元，较上季度增加160万欧元（+6%），Q2股东权益回报率17.4% [1] - 2025年上半年集团净利润5990万欧元，较去年同期减少1940万欧元（-24%），上半年ROE为17.0% [5] - 各子公司Q2净利润：LHV Pank 2970万欧元，LHV Bank Ltd 10万欧元，LHV Varahaldus 50万欧元，LHV Kindlustus 110万欧元 [2] - 各子公司上半年净利润：LHV Pank 5490万欧元，LHV Bank Ltd 230万欧元，LHV Varahaldus 60万欧元，LHV Kindlustus 170万欧元 [5] 收入与支出 - 2025年Q2集团收入7390万欧元，较上季度减少7%，较去年同期减少14%；支出4050万欧元，较上季度增加8%，较去年同期增加11% [3] - 2025年上半年集团收入1.533亿欧元，较去年同期减少1650万欧元（-10%）；支出7810万欧元，较去年同期增加780万欧元（+11%） [5] 资产负债 - 截至6月底，集团合并资产93.8亿欧元，较上季度增加10%，较去年同期增加28% [4] - 集团合并贷款组合季度增加2.69亿欧元（+6%）至50亿欧元，同比增加11亿欧元（+28%）；合并存款增加7.6亿欧元（+12%）至73.6亿欧元；管理资金增加370万欧元至15.6亿欧元 [4] - 6月底集团合并负债86.685亿欧元，所有者权益7.1526亿欧元 [8] 业务板块发展 银行业务 - LHV Pank客户数量季度增加8300人，存款增加5.76亿欧元，推出创新银行服务LHV Premium，新价格表降低投资相关费用近半；贷款组合增加1.9亿欧元，前期准备金减少420万欧元；发行3亿欧元四年期担保债券 [9][10][11] - LHV Bank贷款组合季度增加7900万欧元至5.69亿欧元，获批未发放贷款2.04亿欧元；存款增加2.02亿欧元至10.2亿欧元，推出零售移动银行；Q2净利润10万欧元；增加股本1200万欧元并发行1200万欧元次级债券，上半年净收入和净利润远超财务计划 [12][13][14] 保险业务 - LHV Kindlustus Q2保险收入增长78%，净利润增长62%，略低于财务计划；上半年结果远超财务预测；截至6月底有17.6万客户和27.8万有效保险合同 [15] 资金管理业务 - 全球金融市场表现使LHV养老基金有正回报率，M、L、XL回报率分别为1.2%、1.0%、2.8%，XS和S为0.7%和0.8%，Pensionifond Indeks增长3.0%，Pensionifond Roheline价值损失4.4%；Q2末有11万第二支柱客户积极月缴费 [16] - 9月2日起LHV II和III支柱绿色养老基金将停止运营并合并，II支柱基金名称将改变，之后客户可从四个主动管理养老基金中选择 [17] 其他信息 - 穆迪评级将LHV Pank担保债券计划和债券评级升至最高Aaa，LHV Pank长期存款评级A3（正面展望），LHV集团长期发行人评级Baa3（正面展望） [18] - 集团将在7月22日市场开盘前9点通过Zoom平台举办投资者会议，需在指定地址注册 [20] - 集团是爱沙尼亚最大国内金融集团和资本提供者，旗下主要子公司有LHV Pank、LHV Varahaldus、LHV Kindlustus和LHV Bank Limited，员工超1100人 [20]