市场地位与业务表现 - 公司在美国失能收入保险市场占据首位 在自愿业务领域排名第二 [1] - 核心业务保费增长由高续保率和强劲销售量驱动 长期保费增长率预期维持在4-7%区间 [1] - 第二季度保费收入增长4.6%至27亿美元 但受益于严格的定价策略和稳健准备金实践 [2][8] 财务指标与股东回报 - 2025年税后调整后每股收益预计增长6-10% 公司计划在2025年回购5-10亿美元股票 [2][4] - 过去15年累计提高股息16次 股东价值持续提升 [4] - 总债务与资本比率为24.85% 略优于行业平均的24.98% [6] 运营效率与同业对比 - 净资产收益率为13.4% 低于行业平均的15.02% 反映资本运用效率有待提升 [6][8] - 过去四个季度每股收益均未达预期 平均负偏差达4.2% [7][8] - 同业公司Globe Life近四季三度超预期 平均正偏差2.8% Aflac平均偏差达6.6% [7][9] 业务板块表现 - Unum美国及Colonial Life两大核心部门持续实现运营利润增长 [3] - 业务增长得益于严格的销售趋势、强劲续保表现和有利的风险结果 [3] - AMERISAFE专注高危行业工伤保险 自愿保单留存率高达93.8% [12] 成本结构与投资动向 - 第二季度总福利与费用同比增长7.6%至29亿美元 主要受保单福利及佣金等成本上升影响 [5] - Aflac旗下投资管理公司收购Varagon少数股权 并承诺30亿美元中长期市场贷款投资 [10] - Globe Life通过扩大中层管理和新设代理机构强化销售网络 科技投入助推保费收入增长 [7]