财务表现 - 2025年第二季度营收达8119亿美元创历史新高 主要受益于强劲运营执行力和有利金属价格环境 [3][11] - 净利润1896亿美元 每股收益052美元 调整后净利润1554亿美元 每股收益043美元 [3][11] - 运营现金流达2934亿美元 自由现金流233亿美元 推动现金余额增至11亿美元创纪录 [3][11][12] - 总流动性达约19亿美元 上半年通过股息和股票回购向股东返还1035亿美元 [3][14] 运营数据 - 白银产量510万盎司符合指引 白银板块AISC为1969美元/盎司 [8][15] - La Colorada矿日处理量达2130吨 超出2000吨目标 La Quebrada银矿产量同比提升近50% [8][15] - 黄金产量178700盎司略低于指引 主要受Timmins矿品位和产量影响 预计下半年将恢复 [8][16] - 维持2025年黄金和白银产量指引 但预计黄金产量将更多集中在下半年 [8][17] 战略举措 - 拟议收购MagSilver取得进展 已获股东批准 待墨西哥反垄断审批 预计2025年完成 现金对价5亿美元 [3][12][13] - 股息增加20%至每股012美元 第二季度以每股2422美元均价回购近50万股 总金额1110万美元 [3][14] - La Colorada Skarn项目合作讨论进展顺利 新发现的高品位矿脉将纳入9月中旬前的储量资源更新 [9][30][33] - 计划剥离非核心勘探资产 预计2025年底前完成多项小型交易 [25] 行业展望 - 白银市场连续第五年结构性短缺 光伏和电子应用推动工业需求增长 预计短缺将持续 [19] - 当前金银价格环境有利 公司将调整储量计算中的价格假设以反映市场环境 但保持保守态度 [36] - Escobal矿ILO 169咨询进程持续 政府与Schenker议会正进行工作会议 未设定完成日期 [28][39] 技术改进 - 针对Timmins矿的品位核对和地质技术问题 采取大直径钻孔和增强地面支撑等措施 [9][23] - Jacobina矿进行工厂可用性和设备可靠性改进 同时推进矿山和工厂优化研究 [13][26] - Shahuindo等项目早期延误后 预计第三和第四季度资本支出将加速 [9][44]