We discuss ideas like this as they happen in more detail. All active investors are welcome to join on a free trial and ask any question in our chat room full of sophisticated traders and investors.We continue to be interested in comparing CEFs and BDC companies. Today, we are focusing on Eagle Point Credit Co LLC ( ECC ) and SLR Investment Corp. ( SLRC ). Currently, these 2 companies are trading at similar discountsArbitrage Trader, aka Denislav Iliev has been day trading for 15+ years and leads a team of 4 ...

文章核心观点 - 在长期投资中，持有定期存单可能并非最佳选择，而股息ETF提供了更高的收益率和上行潜力，尽管伴随更高风险 [2][3] - 定期存单虽然安全且回报可预测，但资金被锁定且有提前支取罚金，其收益率在考虑通胀后实际收益较低，且长期持有会错失股市收益机会 [3][4] - 与定期存单相比，股息ETF提供了更高的收益率、流动性以及资本增值潜力，适合长期投资者 [2][4] 定期存单的局限性 - 定期存单提供安全性及可预测回报，但会锁定资金并有提前支取罚金 [3] - 在当前环境下，银行定期存单的真实收益率在考虑通胀后可能降至接近4% [3] - 长期持有定期存单会产生巨大的机会成本，使投资者错失股市收益 [4] 股息ETF的优势 - 股息ETF提供比定期存单更高的收益率和上行潜力 [2][3] - 投资者可随时从股息ETF中提取资金，无需罚金 [4] - 尽管风险高于FDIC保险的定期存单，但优质的股息ETF长期来看往往能够复苏 [4] iShares Flexible Income Active ETF - 该主动管理型ETF主要目标是最大化长期收入，并尽可能提供资本增值 [5] - 采用多领域投资方法，投资于全球固定收益市场，不受传统基准约束，以在任何市场条件下获取具有吸引力的风险调整后收益 [5] - 动态调整固定收益市场中“增强板块”的风险，通过贝莱德的基础固定收益平台投资于较难触及的固定收益领域 [6] - 股息来源于约4000项持仓，由管理约2.7万亿美元资产的资深投资专家Rick Rieder管理 [6][7] - 该ETF提供6.14%的月度收益率 [7] ALPS REIT Dividend Dogs ETF - 该ETF提供6.67%的季度收益率 [7] - 投资于47只多元化的房地产投资信托基金，其定位有望从美联储降息中受益 [7] iShares Preferred and Income Securities ETF - 该ETF提供6.07%的月度收益率 [7] - 交易价格低于面值，过去五年下跌了18.8% [7]

文章核心观点 - 文章重点讨论美国金融集团及其婴儿债券 将其描述为一家具有吸引力的保险公司 因其稳定性和财务业绩而受到关注 [1] 相关公司分析 - 分析对象为美国金融集团 一家保险公司 其特点是稳定且财务业绩良好 [1] - 文章提及该公司的婴儿债券 并暗示团队基于易于理解的金融逻辑在固定收益和封闭式基金中识别错误定价的投资机会 [1] 分析团队背景 - 分析由Trade With Beta投资小组提供 该小组由拥有超过15年日内交易经验的Denislav Iliev领导 [1] - 该团队由40名分析师组成 专注于识别固定收益和封闭式基金中的错误定价投资 [1] - 该服务的特点包括：频繁挑选错误定价的优先股和婴儿债券 每周审查超过1200只股票 进行IPO预览 提供对冲策略 管理主动投资组合以及设有讨论聊天室 [1]

核心观点 - Drake & Associates在2025年第三季度大幅减持了First Trust Smith Opportunistic Fixed Income ETF，这可能标志着这家专注于退休规划的资产管理公司其投资情绪或方向发生了转变 [1][9] 交易详情 - **减持规模**：Drake & Associates在2025年第三季度出售了533,049股FIXD，交易估值约为2345万美元 [1][2] - **持股变化**：此次减持后，该基金持有FIXD的股份降至41,985股，价值约186万美元 [2] - **持仓地位变化**：此次减持使FIXD在该基金资产中的占比从减持前的第五大持仓降至0.39%，位列第41位，跌出前五大持仓 [3][7] 基金表现与特征 - **近期价格与回报**：截至2025年11月5日，FIXD股价为44.42美元，较52周高点下跌1.4% [3] - **历史回报对比**：截至2025年11月5日，FIXD过去一年的总回报率为6%，同期表现落后于标普500指数12.8个百分点 [3] - **年内回报对比**：FIXD年初至今的总回报率为7.6%，而同期标普500指数的总回报率约为18% [7] - **收益特征**：截至2025年11月6日，FIXD的年化股息收益率为4.28% [4] 基金概况 - **资产规模**：FIXD的资产管理规模为34亿美元 [5] - **投资策略**：该ETF至少将80%的资产投资于固定收益证券，并可将其资产的至多35%投资于公司债、非美国债、非机构债以及其他低于投资级的证券 [6] - **基金定位**：该基金旨在提供对固定收益市场的多元化投资渠道，其灵活的投资授权允许其在广泛的债务证券中进行配置 [6] 行业与公司背景 - **基金属性**：FIXD主要投资于固定收益证券，这类资产通常具有低波动性和稳定收入的特点 [8] - **管理公司定位**：Drake & Associates专门从事退休规划，固定收益产品通常被视为投资期限较短（如已退休或临近退休）投资者的良好选择 [8] - **可能的策略转向**：本季度，Drake & Associates新建立了对Putnam Focused Large Cap Value ETF的显著头寸，该ETF旨在投资于具有强大资本增长和当期收入潜力的被低估的美国大盘股，这可能预示着其投资方向的转变 [9]

投资服务与策略 - 投资服务提供免费试用并设有聊天室供资深交易员和投资者讨论 [1] - 投资团队由拥有超过15年日内交易经验的分析师领导并拥有40名分析师团队 [1] - 投资策略专注于基于简单金融逻辑识别固定收益和封闭式基金的错误定价机会 [1] - 服务特色包括频繁推荐定价错误的优先股和婴儿债券以及每周审查1200多只股票 [1] - 服务还提供IPO预览、对冲策略和积极管理的投资组合 [1] 市场观察 - 近期CLO股权封闭式基金出现折价交易现象 [1] - 观点认为CLO股权封闭式基金的商业模式对普通股持有人不利 [1] - 投资团队通常投资于CLO封闭式基金的固定收益部分 [1]

文章核心观点 - 文章详细分析了Agree Realty Corporation (ADC)及其优先股(ADC PR A)的财务状况和特点 [1] - 分析指出Agree Realty Corporation拥有非常强劲的资产负债表 [1] 分析师背景 - 分析师Denislav Iliev拥有超过15年的日内交易经验 [1] - 分析师领导一个由40名分析师组成的团队 [1] - 团队专注于基于简单易懂的金融逻辑识别固定收益和封闭式基金中的错误定价投资机会 [1] 服务内容 - 服务内容包括频繁筛选错误定价的优先股和婴儿债券 [1] - 每周对超过1200只股票进行回顾 [1] - 提供IPO预览 对冲策略 积极管理的投资组合以及讨论聊天室 [1]

投资策略与团队 - 在美联储降息周期中投资浮动利率固定收益证券是一个非主流但经过计算验证的策略 [1] - 投资团队由一位拥有超过15年日内交易经验的分析师领导，并管理一个由40名分析师组成的团队 [1] - 团队专注于基于简单易懂的金融逻辑，在固定收益和封闭式基金中寻找错误定价的投资机会 [1] 服务内容与持仓 - 提供的服务功能包括频繁推荐错误定价的优先股和婴儿债券、每周回顾1200多只股票、IPO预览、对冲策略、积极管理的投资组合以及讨论聊天室 [1] - 分析师披露其通过股票所有权、期权或其他衍生品对USB PR A拥有有益的多头头寸 [2] - 分析师同时做多USB-H [2]

文章核心观点 - 文章重点讨论KKR & Co Inc等能够带来长期收入和安全的金融工具 [1] - 分析团队专注于识别固定收益和封闭式基金中被错误定价的投资机会 [1] 分析团队背景与方法 - 分析团队由拥有超过15年日内交易经验的Arbitrage Trader领导 [1] - 团队包括40名分析师基于简单易懂的金融逻辑进行投资分析 [1] - 服务特点包括频繁挑选错误定价的优先股和婴儿债券 每周回顾1200多只股票 IPO预览 对冲策略和主动管理投资组合 [1]

主要股东交易 - Saba Capital Management于2025年10月27日以每股10.99美元的价格出售了25,686股AFB普通股 [1] - 此次交易后，Saba Capital Management仍持有2,950,359股AFB股份 [1] 资本结构重组 - AFB赎回全部2018年可变利率市政基金定期优先股，赎回价格为每股25,000美元，总金额约为8,827.5万美元 [2] - 此次赎回通过建立tender option bond信托来提供基金杠杆，取代了之前的2018 VMTPS杠杆 [2] 投资组合概况 - 截至2025年9月30日，基金前两大固定收益持仓为Melissa独立学区系列2024-2债券（收益率4.25%）和马萨诸塞州联邦系列2024-A债券（收益率5.00%） [3] - 基金行业投资主要集中在收益医疗保健（13.55%）、机场（10.30%）和杂项收益（8.66%）领域 [3] 当前市场表现 - AFB当前股价为11.02美元，日内上涨0.58%，交易区间在10.95美元至11.04美元之间 [4] - 该股52周价格区间为9.78美元至11.58美元，当前市值约为3.1687亿美元，纽约证券交易所成交量为138,105股 [4]

交易概述 - Apella Capital在第三季度增持了72,770股Vanguard Total Bond Market ETF (BND)，此次交易估计价值为540万美元[1][2] - 增持后，Apella Capital对BND的总持股量达到约160万股，截至9月30日总价值为1.205亿美元[2] - 此次增持使BND占Apella Capital的13F报告资产管理规模的2.7%[3] 基金概况 - Vanguard Total Bond Market ETF (BND) 是一只大型固定收益ETF，为投资者提供广泛的美国投资级债券市场准入[5] - 该基金总净资产规模为3744亿美元，股息收益率为3.76%，截至周一股价为74.96美元，一年总回报率为2.9%[4] - 基金采用抽样策略来复制其基准指数，投资范围包括政府债券、公司债券和抵押贷款支持证券等[8] 投资策略分析 - Apella Capital此次增持BND，加深了其固定收益敞口，反映了公司在收益率走向多年高位之际对稳定性的偏好[6] - BND作为投资组合稳定器，其4.12%的30天SEC收益率能为投资者提供有意义的收入，且信用风险极低、成本低廉[7][9] - 对Apella这类财富管理公司而言，稳步增持BND表明其关注平衡、多元化的投资组合，而不仅仅是增长型组合[10]