核心业绩表现 - 北美地区第二季度净销售额达1.8亿美元 同比增长2.1% 可比销售额连续第六个季度正增长达4.2% [1] - 8月美国可比销售额实现低双位数增长 截至9月1日的30天内北美净销售额同比激增11.7% [1] - 公司整体毛利润达7600万美元 同比增长5.9% 毛利率提升130个基点至35.5% [3] 战略驱动因素 - 商品策略升级 2024年引入超120个新品牌 自有品牌产品占比达历史新高的30% [2] - 通过针对性提价、高价值品类（牛仔与服装）组合优化及捆绑促销推动平均单价上涨 [2] - 返校季期间交易量与客单价同步提升 显示客流量与消费力双重增长 [2] 财务预期与估值 - 管理层预计第三季度可比销售额增长5.5%-7.5% 北美地区已实现13%增长 [4] - 2025财年总销售额目标增长3%-4% 北美业务为主要贡献来源 [4] - 远期市销率0.37倍 显著低于行业平均的1.76倍 价值评级为A [7] - 2025财年盈利预期同比增长566.7% 2026财年预期增长63.5% 30日内预期值分别上调0.26美元和0.23美元 [9] 行业比较 - 公司年内股价上涨4.5% 同期行业指数下跌8.9% [6] - 同业公司Genesco（GCO）2026财年盈利预期增长67% 过去四季平均盈利惊喜28.1% [11][12] - TJX公司（TJX）当前财年盈利与销售额预期分别增长7%和5.4% 盈利惊喜率5.4% [12][13] - Tilly's（TLYS）当前财年盈利预期增长8.8% 过去四季平均盈利惊喜率达60.7% [13][14]