市场历史表现 - 11月是标普500指数历史上表现最佳的月份，自1950年以来平均涨幅达1.8% [1] - 在总统选举年后的11月，该指数平均上涨1.6%，为年内第三佳月份 [1] 市场现状与前景 - 标普500指数接近7000点，远高于策略师预测的6555点年终目标 [2] - 市场情绪改善，看跌者撤退，做空韧性市场并非明智之举 [2] - 三大主要指数年内均录得强劲涨幅：道琼斯工业平均指数上涨12.2%，标普500指数上涨超过16%，纳斯达克综合指数飙升超过23%（截至2025年10月31日）[3] - 人工智能热潮推动英伟达市值达到5万亿美元 [3] 宏观经济与政策 - 美联储连续第二次会议降息25个基点，基准利率降至3.75%-4.00%区间 [4] - 尽管政府停摆导致经济数据有限，且12月是否进一步降息尚不确定，但此次降息反映了央行支持经济增长和强化劳动力市场的意图 [5] - 中美贸易紧张局势出现缓和迹象，双方同意暂停新的贸易摩擦，包括中国的稀土许可制度，并恢复美国大豆等农产品进口 [6] - 中国将结束针对涉及半导体供应链的美国公司的调查 [7] 消费与零售行业 - 约91%的消费者计划庆祝冬季假期，通常会提前至12月之前购物以避免最后一刻的匆忙 [8] - 今年假日季消费者人均支出预计为890.49美元，较去年创纪录的901.99美元下降1.3%，小幅下降可能源于关税导致的价格上涨 [8] 交易所交易基金 - Invesco标普500高贝塔ETF（SPHB）在美联储政策宽松和贸易紧张局势缓和的背景下是良好选择，假日季销售预计将为市场提供额外动力 [10] - 非必需消费品精选行业SPDR基金（XLY）重仓亚马逊（权重20.46%）和家得宝（权重6.33%），11月的大量假日购物可能使该基金受益 [11] - SPDR标普软件与服务ETF（XSW）受益于AI在各行业的快速广泛采用，AI软件基于订阅模式销售，意味着需求将持续存在 [12] - iShares美国航空航天与国防ETF（ITA）所属板块已有61.5%的公司公布财报，本财季营收增长15%，盈利增长高达226.1% [13] - iShares罗素2000 ETF（IWM）受益于美联储降息、贸易紧张局势缓和以及小盘股估值并不过高，年底积极的风险情绪和稳健的美国经济增长可能推动小盘股上涨 [14]