核心观点 - 美国总统特朗普提议将上市公司财报披露频率从季度改为半年度 旨在降低公司成本并减少管理层的短视行为 美国证券交易委员会(SEC)已将该提案列为优先事项[1][2][3][4] 监管政策变化 - 当前SEC要求公司每90天披露财务报表 半年度披露将与美国和欧盟多国标准保持一致[3] - SEC曾在2018年就披露频率变更征求公众意见 但最终维持现有制度 本次表态显示监管态度转向支持[3][4] 公司运营影响 - 降低财报披露频率可减少上市公司在华尔街上市所需的摩擦、负担和成本[6] - 管理层能将更多精力集中于公司长期运营而非短期业绩表现[2][3] 投资者反应 - 部分投资者担忧降低披露频率会减少透明度并增加市场波动性 可能导致美股吸引力下降[5] - 投资者认为更严格的财务报告要求是美股获得估值溢价的原因之一[7] - 即使SEC取消强制要求 多数公司仍可能继续满足投资者对季度披露的需求[8] 市场估值比较 - 美国标普500指数基于未来12个月盈利预期的市盈率为24.3倍 显著高于欧洲STOXX 600指数的15.28倍[7]