文章核心观点 - 新兴市场债券表现强劲，年内表现远超彭博美国综合债券指数，为固定收益投资组合提供了重要的区域多元化机会 [1] - 主动管理型ETF如Neuberger Berman Emerging Markets Debt Hard Currency ETF（NEMD）是参与新兴市场债券投资的有利工具 [2] 新兴市场债券表现与机遇 - 年内至今，新兴市场债券表现显著超越彭博美国综合债券指数 [1] - 新兴市场债券作为资产类别，能够利用内外部的有利因素，为主动型投资者提供投资组合多元化的机会 [5] - 国际货币基金组织（IMF）预测，新兴市场与发达市场的经济增长差异在2024年为2.5%，到2025年将扩大至2.6% [7] NEMD ETF产品特点 - NEMD是一只主动管理型ETF，由一只拥有12年历史的开放式共同基金转换而来 [2] - 该基金能够同时配置于公司债和主权债，这一主动管理特性使其成为投资新兴市场债券的引人注目的方式 [2] 新兴市场债券的驱动因素 - 货币宽松政策以及资产配置者增加固定收益组合地理多样性的需求，是推动NEMD等ETF今年获得动力的原因之一 [3] - 新兴市场公司资产负债表改善，正引发一连串信用评级上调，这通常能推高债券价格并降低发行人的融资成本 [4] - 美元走弱对NEMD持有的硬通货债券有利，且这一趋势可能持续 [5] - 美元潜在疲软加之美国利率可能下调，将从多方面对新兴市场债券构成利好，例如支持当地利率和货币，并改善主权和企业的偿债能力 [6] - 新兴经济体（包括NEMD所代表的一些经济体）未来几年将产生更高的GDP增长率，这增加了NEMD的吸引力 [7]

债券市场定位转变 - 债券不仅是传统避险工具 更成为可主动进攻的投资领域 [1] - 固定收益市场机会增加 因利率已脱离接近零的水平 [1] - 美联储降息25个基点 将基准利率下调至3.75%-4%区间 [1] 债券收益率表现 - 10年期美国国债收益率在美联储决议后回升至4%以上 [2] - 该收益率在过去一个月下降近2% 年内累计下跌约11% [2] 固定收益ETF投资机会 - 债券正演变为主动多元化、收入和战术机会的来源 [2] - 新兴市场债务成为今年固定收益市场中表现最佳的资产类别之一 [3] - 私人信贷ETF领域关注度提升 结合机构级收益率与每日流动性 [3] - 市场对以ETF形式包装的私人信贷产品兴趣浓厚 已有产品上市及申报中 [4]