报告行业投资评级 - 短期中性偏多，中期震荡区间€67~75 [2] 报告的核心观点 - EUETS或扩展至国际航空，EUA脱钩TTF走强 [2] - 利多因素为中国商务部提议放宽对欧盟的稀土出口、欧盟有意将EU ETS扩展至国际航空；利空因素为德国风电供应增加且中欧地区气温略高于季节平均水平、德国行业游说团体要求欧盟撤销汽油车禁令 [2][3] 根据相关目录分别进行总结 一级市场行情 - 2025年6月6日EUA拍卖价格72.3欧元/吨，较之前下跌0.33%，投标覆盖比1.74，拍卖量160.70万吨，拍卖收入11619万欧元；2025年6月5日EUA拍卖价格72.54欧元/吨，投标覆盖比1.46，拍卖量324.55万吨，拍卖收入23543万欧元 [2][4] 二级市场行情 - EUA期货2025年6月6日结算价73.5欧元/吨，较之前上涨1.04%，成交1.60万手，较之前减少1.17万手；现货2025年6月6日结算价72.56欧元/吨，较之前上涨1.07%，成交量减少1260手 [2][5]