公司业务表现与前景 - 公司通信业务在2025年第三季度收入达9.15亿美元，实现33%的同比增长，表现超出内部预期[2] - 通信业务未完成订单总额达51亿美元，同比增长14.5%，行业能见度高[2] - 公司受益于无线业务的地域扩张和现有客户服务增强，以及有线业务方面传统电信运营商、有线电视公司和新兴光纤覆盖商的广泛宽带计划带来的需求[3] - 与Lumen的合同正稳步推进，预计将为直至2026年的增长提供额外的能见度[3] - 公司认为其通信业务在持续演进的电信基础设施市场中处于有利地位，能够延续当前发展势头[4] 行业趋势与机遇 - 美国电信基础设施领域正在快速演变，广泛存在的无线和有线服务需求、不断扩大的光纤部署以及与人工智能和数据中心连接相关的资本投入增加为其提供了支持[1] - 随着全国宽带扩展加速，行业存在需要执行深度和地理覆盖范围的大规模项目机会[1] - 客户正大力投资以现代化宽带传输、更换传统有线系统并支持高级AI应用所需的高数据吞吐量[2] - 全国范围内的光纤连接竞赛也带来了重要的中间里程机会，与数据中心建设相关的超大规模资本支出进一步增加了光纤部署需求[3] 同业公司动态 - Primoris Services Corporation (PRIM) 在2025年第三季度实现收入22亿美元，同比增长32.1%，其公用事业业务未完成订单提升至近66亿美元[6] - Quanta Services, Inc. (PWR) 在电信和数据中心建设方面需求强劲，凭借其在电力、通信和电网连接方面的能力，公司创纪录的未完成订单和稳定的项目签约使其能从持续的数字和宽带基础设施投资中进一步受益[7] - 电信和数字基础设施的加速扩张正在为建筑和服务行业开辟新的增长途径[5] 股价表现与估值 - 公司股价在过去三个月内上涨14.3%，表现优于Zacks重型建筑行业指数、Zacks建筑板块整体以及标普500指数[10] - 公司2025年和2026年的每股收益（EPS）预估在过去30天内分别被上调至6.35美元和8.06美元，修订后的预估意味着同比增速分别为60.8%和27%[12] - 公司当前12个月远期市盈率（P/E）为26.06，高于行业同行水平[14]

财务业绩 - 公司第三季度营收达到创纪录的2.306亿美元，同比增长104%，环比增长20% [2] - 非GAAP每股收益为0.49美元，同比增长113% [2] - 非GAAP营业利润率扩大至41.7%，高于去年同期的32.4%；非GAAP毛利率保持强劲，为76.4% [3] - 公司预计第四季度营收在2.45亿至2.53亿美元之间，环比增长6%-10%，非GAAP每股收益预计约为0.51美元 [4] 产品组合与市场机遇 - 强劲的季度表现得益于其信号调节、智能电缆模块和交换结构产品组合的旺盛需求，特别是新AI平台的生产爬坡 [1] - Scorpio产品线已进入批量生产，支持下一代UALink标准的Scorpio X系列预计在2026年上量，到2029年将带来数十亿美元的市场机遇 [6][7] - Aries系列PCIe 6智能重定时器获得广泛采用，Taurus智能电缆模块组合正从400GB向800GB容量演进 [8] - 计划收购aiXscale Photonics GmbH将引入先进的光互连技术 [9] 合作伙伴与生态系统 - 公司通过与GPU、CPU、电缆、连接器、ODM、IP设计、验证和软件管理提供商等行业领导者合作，扩大其战略合作伙伴网络 [10] - 主要合作伙伴包括Advanced Micro Devices、Amphenol、Arm等，这些合作建立在与NVIDIA、Micron Technology等现有合作基础上 [10][11] 股价表现与估值 - 公司股价在过去六个月飙升130.7%，表现优于计算机与技术板块40.2%的涨幅和互联网软件行业12%的回报率 [12] - 股票交易存在溢价，其远期12个月市销率为31.13倍，高于行业平均的5.08倍，也高于同行Datadog、JFrog和Atlassian的17.34倍、9.54倍和6.37倍 [16]