2025年AI行业预测复盘与格局演变 - 文章核心观点：对2025年AI行业的20个关键预测进行了复盘，大部分关于行业格局和技术路径的判断得到验证，但对技术进步、基建成熟度和AI交易复杂性的预期存在过度乐观 2026年AI领域将在争议中继续发展，World Model、多模态、机器人等方向存在积极信号，但OpenAI高达1.4万亿美元的资本支出计划也意味着市场预期已被推至高位 [2] 模型与云服务格局 - 微软投资Anthropic，结束了模型与云服务的独家绑定关系 Anthropic的Claude模型在Azure上线，OpenAI则与AWS签署了价值380亿美元的多年合作协议，并与其他云服务商合作，实现了“所有模型在所有云上”的格局 [5][6][7] 主要科技公司的竞争态势 - Google凭借TPU算力、分发渠道（Android/Chrome）和DeepMind人才优势，在2025年第四季度通过Gemini 3模型成功扭转了“AI落后者”的形象，回归“AI王者”地位 [8][9] - 科技巨头（Mag 9）凭借对云、算力、分发渠道等关键资产的掌控，在AI大规模应用时代持续受益，从收取“流量税”转向收取“基建税” [57][58][59] 操作系统与智能体竞争 - 模型公司之间的竞争演变为“操作系统”之争，拥有OS被视为最高护城河 Anthropic发布了MCP和Claude Skills，OpenAI推出了App SDK，旨在定义Agent运行标准并掌控应用分发权 [10][11] - Agent被视为运行在LLM OS上的“App”，其发展重点从知识生成转向任务生成，交互形态探索包括AI浏览器、Artifacts、Canvas和语音等 [33][34] 智能体的发展与落地 - Coding Agent是2025年的重要落地场景，实现了从IDE内联补全到“给需求、生成甚至改造整个项目”的Agentic工作流转变 Claude Code的年经常性收入突破10亿美元，Cursor的ARR和估值增长了10倍以上 [13] - 衡量Agent能力的关键指标是处理长周期任务的成功率，其任务长度正以指数级增长，大约每7个月翻一倍，预计2029年能处理时长为1个工作月的任务 [17][18] - Context Engineering成为Agent落地的核心基础设施和决定性竞争因素，其重要性超越了提示工程和RAG，旨在解决冗长上下文带来的性能瓶颈 [22][23] 算力硬件市场动态 - OpenAI o1模型开启的复杂推理需求对硬件内存带宽和互连能力要求极高，导致大量高端推理需求回流至NVIDIA生态，推动其市值在2025年内突破5万亿美元 CSP自研芯片受限于软件生态和性能，难以承接最前沿的模型工作负载 [24][25] 模型训练技术演进 - 2025年最重要的技术范式转移是算力投入从预训练侧转向强化学习规模化，后训练阶段与预训练的算力消耗量级相当，成为核心训练阶段 OpenAI为此提出了“Mid-Training”的组织形式 [26][27][28] - 合成数据在2025年未能实现技术突破，过度依赖合成数据会导致模型坍塌和特征同质化 高质量的专家策划数据变得更为关键，成为RL学习中稀缺的奖励信号燃料 [29][30] 推理模型商业化与产品形态 - 强推理模型如o1系列验证了推理规律，但其商业化受限，因为强推理并非大众需求，在ChatGPT产品中使用率不到5% 后端通过Model Router机制将复杂查询自动分发给推理模型，加速了商业化渗透 [31][32] - Chatbot的竞争基本结束，成为基础的自然语言指令入口 AI产品形态竞争转向创造Agentic工作流和探索AI原生交互 [33][34] 多模态与持续学习 - 多模态智能在2025年取得显著进展，例如Google Nano Banana Pro展现出逻辑与物理推理能力，DeepMind的Genie 3定位为通用世界模型，可从文本生成可交互3D环境 [38][39] - 持续学习与在线学习在2025年未获解决，其技术实现难度被低估，仍面临灾难性遗忘、记忆存储结构等前沿科学难题，是开启AI新范式的关键命题 [35][36][37] AI商业化与市场应用 - OpenAI在电商广告领域动作激进，探索即时结账、购物研究等功能，但广告收入超过订阅的预测仅部分验证，低估了构建广告业务的现实难度和Google的护城河 [40][41][42] - 自动驾驶公司Waymo业务持续增长，截至2025年12月每周提供超过45万次付费行程，较一年前几乎翻番，但Google并未推动其IPO，反而追加了50亿美元投资 [43][44] 行业并购与整合 - 2025年AI领域并购活跃，“收购式招聘”成为明显趋势，例如Google通过技术许可协议“截胡”Windsurf团队 但预期中的中小GPU云整合并未发生，因AI需求暴增推动其业务上涨 [45][46][49][50] 能源与AI科研 - 数据中心功耗爆炸式增长使得稳定电力供应成为稀缺资产，核电成为可靠基荷电源，获得科技大厂采购协议 美股核电板块公司在2025年涨幅远超纳斯达克100指数，最高超出368个百分点 [51][52][53] - AI+科研快速发展，各学科涌现出专属基础模型，例如Google DeepMind的AlphaGenome、Arc Institute的Evo2、微软的MatterGen等，分布在DNA序列、蛋白质设计、材料生成等多个重要模态 [54][55][56] 资本市场表现 - 美股科技板块在2025年4月经历大幅回调，从2月高点下跌近18.9%，但随后在AI投资热潮推动下恢复增长，并在第三季度创下新高 AI应用企业采纳速度在加速，例如Salesforce的AgentForce产品在半年内ARR从1亿美元增长至5.4亿美元 [61][62][63]