文章核心观点 - FTX创始人Sam Bankman-Fried声称公司并非资不抵债，而是遭遇了流动性危机，破产由恐慌性挤兑引发[1][3] - 创始人主张FTX始终拥有足够资产偿还客户，客户最终将获得119%至143%的赔付，98%的客户已获赔120%[2] - 文件批评破产管理团队过早清算资产和高额费用，导致债权人价值受损，并质疑以2022年11月美元价格而非加密货币进行赔付的合理性[5][6] FTX破产事件定性 - 创始人将FTX崩溃重新定义为由恐慌驱动的“经典银行挤兑”，而非欺诈[3] - 声称在2022年11月，数日内有数十亿美元提款涌向交易所，超出了流动性而非偿付能力[3] - 指出在外部律师接管并申请破产前，融资和资产出售工作已在进行中以恢复提款[4] 资产与负债状况 - 创始人声称FTX的80亿美元客户负债“从未离开”，即使在支付约10亿美元法律费用后，遗产仍持有80亿美元剩余资产[2] - 文件估计FTX和Alameda Research在申请破产时的总持有资产约为1360亿美元，包括对Anthropic的143亿美元、Robinhood的76亿美元、Genesis Digital Assets的12亿美元、SpaceX的6亿美元投资，以及5800万枚SOL、205,000枚BTC等大量加密货币持仓[6] - 创始人指出截至2022年11月及当前，FTX均有足够资产支付债权人[2][4] 破产管理争议 - 创始人批评破产管理人过早清算资产，包括Solana、Sui和Anthropic，这些资产此后价格飙升[5] - 指控“内部人偏袒定价”和高额专业费用破坏了本可返还给债权人的价值[5] - 质疑以2022年11月的美元价格进行赔付，而非以加密货币赔付，使债权人错过了后续牛市的上涨收益[6] 市场反应 - 加密货币社区拒绝了创始人的说法，指责其试图改写历史[7] - 链上调查员ZachXBT指出客户遭受了巨大的机会损失，他们按2022年的低迷价格获得赔付，而非当前市场估值[7]