立法与监管动态 - 美国立法者正努力向美国证券交易委员会施压 要求其向加密货币等另类资产开放规模达12.5万亿美元的401(k)退休市场 [1] - 根据特朗普总统于2025年8月7日签署的行政命令 众议院金融服务委员会主席与资深委员敦促SEC加快修订相关规则 [1][2] - 该行政命令指示劳工部重新审视其《雇员退休收入保障法》指南 旨在让退休储蓄者更容易投资于私募股权、房地产和加密货币等另类资产 [3] 市场影响与规模 - 此项改革可能为规模达43.4万亿美元的美国退休市场打开一部分此前被禁止的投资领域 [3] - 改革涉及9000万美国人的401(k)投资方式 潜在影响巨大 [2] - 行业团体长期推动此项改革 认为仅关注股票和债券的退休计划未能反映资本市场的演变 [6] 具体实施路径 - 为实现目标 劳工部长正与财政部、SEC及其他监管机构合作以铺平道路 [3] - 立法者在致SEC的信中呼吁SEC承认金融业监管局认证的专业人士为合格投资者 并扩大退休计划对另类资产的访问权限 [2] - SEC的关键作用在于重新定义"合格投资者"的资格 目前已有两党法案旨在将定义扩展至持有特定执照、学位或通过SEC批准考试的个人 [5] 改革动因与预期 - 立法者支持此动议 认为对另类资产的有限访问限制了回报并阻碍了退休策略的创新 [4] - 通过允许受控地接触这些资产 立法者相信投资组合能变得更具韧性并与现代市场接轨 [4] - 行政命令已明确计划管理人的受托责任 规定了其在保护投资者的同时如何提供另类资产 [6]